守得用户见盈利？快狗打车再度冲击港交所，国内市场份额仅3.2%_风闻

近日，快狗打车控股有限公司（下称“快狗打车”）向港交所递交了上市申请书。值得一提的是，如今距离快狗打车于去年8月27日首次递表港交所已过去近8个月时间。

2020年9月，58同城完成私有化，从美股退市的。投资者无法在纽交所上看到这一“神奇”的名字。可彼时，姚劲波并不甘于与资本市场再无交集。

按照他当时所说，“整个公司退回来以后，我把公司的组织结构做一次升级，从横向分类信息平台变成3、5个垂直产业互联网的平台，能够独立走向资本市场。”

接下来的一年，58系中房屋中介安居客、家政服务平台天鹅到家、线上同城物流平台快狗打车先后计划着要敲开资本市场的大门。

只不过，安居客向港交所递交招股书于去年10月已呈“失效”状态；天鹅到家上市之路仅历时17天就止步纽交所门前；快狗打车虽于今年2月通过港交所聆讯，但也未能如愿上市。

而随着快狗打车这次重新递表，是否代表姚劲波重启58系的上市潮，目前不得而知。而对于快狗打车而言，“成色”究竟如何？招股书披露其经营情况。

01平台服务国内平均抽佣率逐年提升

根据弗若斯特沙利文的资料，按照2021年的交易总额计，快狗打车是中国内地第三大线上同城物流平台，市场份额为3.2%，排在市场份额为52.8%、5.5%参与者之后。

且快狗打车还是香港市场领导者，市场份额为50.9%。此外，快狗打车在线上同城物流领域拥有两个品牌：中国内地的快狗打车和亚洲其他国家和地区的GOGOX。

在业绩方面，2018年至2021年（下称“报告期”），快狗打车录得收入4.53亿元（人民币，下同）、5.48亿元、5.3亿元及6.6亿元。

从服务类型来看，快狗打车包括平台服务、企业服务及增值服务。其中，企业服务为第一大业务板块，2021年其贡献56.4%的收入，较2020年提升1.8个百分点。

柒财经了解到，快狗打车通常与企业订立物流服务协议，并通过将其与平台上的注册的司机进行匹配来完成托运订单。

快狗打车将签订合作的企业视为平台客户，就企业下达的托运订单来收取运费。此外，快狗打车将司机交付服务所产生的费用计入到收入成本之中。

相比较而言，平台服务是指通过在快狗打车上匹配司机和托运人，促成按需同城物流。快狗打车会就司机利用平台为托运人提供物流服务而收取服务费。

2021年，快狗打车通过平台服务获得收入2.58亿元，占同期总收入的39.1%。同期，平台服务平均托运人月活跃用户数量为62万名，托运订单数量2682.9个，交易总额23亿元。

另报告期内，平台服务在中国内地平均抽佣率为5.8%、8.2%、9.8%、12%，对应净抽佣率1.9%、6.6%、8.3%、2.6%。

而于增值服务而言，主要是快狗打车通过向司机提供有关加油站和车辆维修保养中心位置的讯息，并向该等服务提供商收取佣金。

从收入上来看，这项服务占比逐年提高，但在2021年其占总收入的比重仅有4.5%。

02难有持续盈利之道？

从快狗打车披露的情况来看，报告期内，其尚处在亏损状态，分别为10.7亿元、1.84亿元、6.58亿元、8.73亿元，即四年累计亏损27.85亿元。

柒财经注意到，2021年，快狗打车在销售及营销上花费了3.35亿元，同比增长72%，覆盖掉超50%收入。相比，同期，其收入总比增长24.5%。

而在其他年份，销售及营销费用均高于同期的一般及行政费用、研发费用。

值得注意的是，2020年、2021年，快狗打车的一般及行政费用占总收入的比重均在28%上下，其中去年这项费用支出达1.87亿元，较上一年1.52亿元增长23%。

且在这两年（2020年、2021年），快狗打车在研发上的开支均约为3.5亿元，占比从2020年的6.5%下降至5.3%。

仅于2021年而言，快狗打车亏损进一步扩大，很大程度上归因于其在销售及营销上的花销，且收入增长速度明显低于销售及营销费用的增速。

换言之，快狗打车未能通过加大营销的方式如愿实现收入的高速增长，而且成本蚕食掉全部利润空间，且出现亏损。不过，快狗打车表示，即使在未维持并提高收入，并有效管理费用，可公司也可能无法维持或提高盈利能力。

快狗打车还指出，公司过往已经且将继续努力扩大平台用户基础，增强其体验，并扩大平台容量及范围。其相信这等努力对平台长期成功及未来增长尤为重要，但也可能加大成本、减少收入及增加净亏损，该影响可能是短期内显著，也可能是长期显著。

“这等努力亦可能比我们预期更昂贵，我们可能无法成功增加足够收入以抵消该等费用。”快狗打车在招股书上提到。

03曾因违规收集个人信息被点名

事实上，任何企业在经营发展中，都需要考虑盈利的问题，快狗打车自不例外。而除此之外，快狗打车还要在个人信息保护上采取有效的管理措施。

《数据安全法》规定了，诸如快狗打车进行数据相关活动的实体及个人所承担的若干数据安全和隐私的义务。且未经过主管机关批准，境内组织及个人不得向境外相关机构提供数据。

对于此，快狗打车表示，其并未受到任何与《数据安全法》有关的处罚。

不过，柒财经注意到，早在《数据安全法》生效前，2020年10月27日，工信部发布关于侵害用户权益行为的APP通报（2020年第五批），其中便包括了快狗打车APP，涉及的问题为违规收集个人信息。

而快狗打车彼时回应媒体称，此前版本的快狗打车APP为了提升用户体验，新用户在进入首页时就会被申请定位权限。这样是为了快速匹配用户定位，方便用户下单。综合考虑用户信息安全和用户服务体验，其已将定位授权改为下单时候再索取定位权限。

另外，快狗打车需要承担的义务不仅仅体现在保护个人信息安全上，还有要对平台司机及车辆进行管理。

快狗打车在招股书中表示，平台上若干司机自行使用客运车辆而非货运车辆交付货运，因此可能违反《道路运输条例》相关规定。尽管快狗打车在司机的使用条款中明确，要求司机使用符合规定的车辆并持相关牌照。

而在今年1月，快狗打车在上海与若干交通部门展开约谈。期间，有关部门要求网络货运平台要严格审核司机和和车辆资质，并禁止在其平台上运输非法商品。

此外，有关部门表示，他们将继续对用于提供非法货运服务的不合格车辆进行检查，并对通过网络平台接受货运订单的不合格车辆采取严厉措施。

到了2月，快狗打车收到上海市交通委员会的通知，要求其复查车辆以保证司机资料的真实性，并禁止不合格车辆及人员使用平台。