疫情，战争，猪都受伤了_风闻

“二师兄”，今年以来行情不太好

作为猪肉生产与消费大国，我国的猪肉价格能在很大程度上影响整个国家居民消费价格指数CPI的变动。

2022年3月，我国CPI同比上涨1.5%。在本次CPI数据中，食品烟酒类价格作为唯一负值的品类，同比下降了0.3%，影响了CPI同比下降近0.09个百分点。而这一品类下跌的“罪魁祸首”则是畜肉类价格，其中又以猪肉价格同比下跌41.4%影响最大。

2020年9月左右，猪肉市场仔猪价格开始下降，虽然2021年初有所回升，但从2021年3月左右开始，仔猪平均价开始大幅度下跌。同样的还有生猪的收购价及全国猪肉价格也出现了大幅下滑。

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注：全国平均价是对全国500个集贸市场猪肉价格定点监测的结果，不一定全是零售价格

2021年4月6号，仔猪的市场平均价从2020年9月最高峰的109.07元/公斤降到24.28元/公斤，猪肉价格也从2020年的近50-60元高峰值降低到22.39元/公斤。

除销售端价格下降外，养猪的饲养成本上升也给养猪商家带来不小的压力。从小麦、玉米、大豆的生产价格指数当季值来看，其数值呈现上升的趋势。作为猪饲料的重要来源，其价格的上升也带动了猪饲料价格上涨。

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近期猪粮比价一直跌也暗含了生猪养殖厂商的亏损状态。

所谓猪粮比价即由生猪出场价格除以玉米批发价而得。两者的比值越高，说明猪价越高，玉米的价格越低，由于玉米作为生猪的重要饲料来源之一，通过猪价与其饲料成本的对比，能在一定程度上反应生猪养殖的盈亏。

从22个省市的猪粮比价来看，从2019年开始，我国的猪粮比价就一直波动地往下跌。

但按照《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》来看，过高的猪粮比价意味着过高的猪价，不利于猪肉市场的稳定，将猪粮比价降低到合适区间为最好的状态。

2019年11月，这22个省市的猪粮比价来到最高峰值，高达20.39，远远超过调控预案的红色警戒线9.5:1，达到市场一级响应的地步。

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注：22个省市包括上海、黑龙江、吉林、北京、江苏、山东、河南、山西、江西、浙江、河北、广东、湖南、湖北、天津、辽宁、安徽、四川、甘肃、福建、广西、宁夏

随着猪粮比价的回落，2021年5月左右，猪粮比价已进入价格正常区间，位于5.5:1—8.5:1。但下跌的势头丝毫不减。

2021年6月，“为更好发挥政府猪肉储备调节作用，有效缓解生猪和猪肉市场价格周期性波动，促进产业持续健康发展”，新的预案——《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》发布。

2022年2月以来22个省市的猪粮比价一直低于5:1，已触及到新预案中一级预警的发布。

在猪肉销售不景气下，随着粮食价格上涨，养猪商家的饲料投入成本压力也上升，给养殖户施加了双重压力。

一些养殖户表示，目前玉米原料价格、豆粕价格每吨分别超过3000元、5000元，伴随着疫苗、消毒杀菌等成本上升。这么算下来，卖出一头标准体重近250斤左右的猪时，亏损超过500元。

国内外给了“二师兄”不小压力

在如今的环境下，带给猪肉养殖户多重压力的一个重要源头是国际环境不稳定及疫情影响带来的粮食价格上涨。

2020年起，受疫情爆发、欧美国家疫情防控不足导致疫情加剧影响，全球粮食运输链受到冲击，多个国家陆续宣布限制粮食出口以优先满足国内消费需求。

如2020年，柬埔寨为满足本国粮食需求，禁止出口白米与稻谷，一些从柬埔寨进口大量粮食的国家如泰国、越南等，由于不能继续从柬埔寨大量进口粮食，故自身所产粮食极大部分被留在了其国内。

此外，俄罗斯也暂停了葵花籽的出口，哈萨克斯坦限制面粉等11种农产品出口，塞尔维亚、埃及、泰国等也对出口农产品做出限制。

在疫情影响下，国际间粮食流通受到限制。今年俄乌冲突爆发后，两国战争进一步影响了各国粮食的进出口，与以往相比，大幅度推高了食品价格指数。

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受俄乌冲突影响，黑海港口、亚速海通道的运输基本关闭，这导致大量本应从这两个渠道运输出去的俄、乌粮食出口受阻。

即使铁路还能进行运送，但海运的货量并不能完全被铁路运输所吸纳。据乌克兰谷物协会表示，以往经由港口出口的谷物每天近20万吨，但如今铁路运输量仅能达到约2万吨每天。

另外，俄乌粮食出口政策的收紧也使得国际粮食形势更为紧张。

3月9号，乌克兰政府宣布将禁止向全球出口小麦、小米、荞麦、燕麦等一批重要粮食作物。在面临外部的制裁下，俄罗斯也先是出台了粮食出口禁令，还对未来的粮食出口做出了更为谨慎对待的表态。

作为世界超35%人口主食的小麦，其最大的出口国就是俄罗斯，乌克兰则是世界第五大小麦出口国。2021年两国小麦出口量占据全球出口量30%，满足了近50个国家内部30%及以上的小麦进口需求。

而北非、中东50%以上的谷物需求及大部分小麦、大麦都来自这两个国家。2021年，俄罗斯、乌克兰分别是埃及第一大、第二大小麦进口来源国，黎巴嫩近60%的小麦也从两国进口。

一些欧洲国家开始出现大量囤粮、囤面粉等情况，阿根廷、土耳其、保加利亚等多国也对粮油出口做出了管制。

在这种情形下，粮食价格升高，芝加哥期货交易所下的多种农作物期货价格也在上升。

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乌克兰作为我国玉米进口来源第二大国，其局势显然也会对我国玉米、小麦等农作物价格产生影响。

早在《俄乌冲突，食品涨价》中就提到过，2021年我国从乌克兰进口玉米达824万吨，占比近29%。玉米等粮食价格上涨也影响了畜牧的口粮。如龙凤胎、新希望等逾30个饲料企业陆续将猪料价格提高50至300元/吨。

如今，对全国500个集贸市场价格定点监测进行数据采集可发现，2022年4月6号国内育肥猪配合饲料平均价已上升到3.86元/公斤。

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目前，除国内消费需求降低、消费低迷外，在疫情反复影响下，餐饮行业也受到影响。这都给“二师兄”的养殖与销售造成了不小压力。

“断臂求生”可能会带来“硬着陆”，加剧风险

面对内外施加的压力，不少生猪养殖企业面临巨大亏损。

从目前公布的数据来看，2021年第三季度，多个主要的生猪养殖上市公司当季度净利润同比降低幅度均值超过150%。

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从2021年业绩预告来看，除了牧原股份外，其他这几个公司都预告亏损。

其中温氏股份2021年业绩快报显示其利润总额降到了-131亿元左右，同比增速达-264%。

在2021年度业绩快报中该公司提及**“生猪价格大幅下跌，同时因饲料原料价格连续上涨、公司外购部分猪苗育肥、持续推进种猪优化等因素推高养猪成本”**不仅是该公司深度亏损的原因，也暗含了其他公司亏损亦会有市场价格变动此类系统性风险的影响。

同样预告巨额亏损的还有正邦科技，2021年全年业绩预告亏损182- 197亿元，同比下降幅度近416.84 %- 442.96 %。其他的几个公司或多或少也预告亏损几亿到大几十亿不等，降幅都超过了100%，其中金新农预告下降幅度超过700%。

面对猪肉消费市场的不景气以及粮食价格上涨带来的养猪饲料成本的上涨，低迷的市场行情迫使一些生猪养殖企业选择“断臂求生”。

2022年3月，正邦科技发布关于向大北农出售部分饲料控股子公司股权的公告，提及拟向大北农出售直接或间接持有的控股子公司，其中出售3个子公司的全部股权，出售5个子公司51%的股权。

公告显示，此次合作的资产交易总额约为20-25亿元。对于正邦科技而言，可以出售部分盈亏边缘线上的子公司，减少负担，优化财务，对大北农而言则有利于完善在西南地区的饲料产业布局，提供公司在饲料产业的竞争力。

除了正邦科技的操作外，今年3月份，金锣集团旗下的金锣牧业发布公告，宣布计划对下设的5家经营范围包括禽畜养猪、饲料加工的公司进行对外出售或者出租，设计存栏生产母猪10.84万头，年可出栏商品猪达260万头。

除了出售资产获取资金以应对难关外，一些公司的养殖规模也有所缩减。

受市场行情影响，江西伟瑞莱生态畜牧科技有限公司的能繁母猪数量减少了一半至300多头。预计若未来生猪的价格继续走低的话，则质量不好的能繁母猪则会被进一步淘汰，以逐步缩小公司的存栏规模，应对销售收入不佳、成本提高的经营状态。

面对市场的不景气，养殖户可能会加快去产能脚步，最低化自身损失。但是这种市场行情也可能导致一些养殖户恐慌清栏、囤栏待价的行为，加剧市场上的供需矛盾与生猪市场的风险。

生猪产能短期内快速下滑，很有可能导致“硬着陆”的结果，带来较大的冲击，不利于后续市场平稳有序的恢复，付出的成本过大。

会回暖还是继续下跌，还未有定数

低售价、高成本持续加压，已经触及到了《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》中提及的一级预警。为了稳定市场，今年我国已开展了四批的中央储备冻猪肉收储竞价交易工作。

从2022年2月28号发布第一批相关收储工作的通知，到2022年3月7号的第二批、3月31号的第三批、4月12号的第四批通知，冻猪肉的收储工作正在持续有序进行。

在国家的收储工作下，部分地区政府也发布了储备调节工作的通知。如江西省再下达1000吨临时收储计划，努力保障生猪市场持续平稳运行。

虽然以这种收储政策与行动不能根本性地解决问题，但也在短期内给了养殖户喘息机会。

3月底至4月初，虽然相比往年同期，生猪、猪肉价格仍是较大幅度的下跌，但与上一周相比，3月份第5周全国仔猪平均价格比前一周上涨0.3%，全国生猪平均价格比前一周也上涨了0.6%，全国猪肉平均价格则是比前一周上涨2.5%。

4月第1周中全国仔猪平均价格、全国生猪平均价格同比上一周也有小幅度上升。另外，一些生猪养殖上市公司的股价也有小幅度的上升。

虽然与往年的平均价格、市场行情相比，这点改善难以发挥作用，但从目前国家政策的操作以及市场管控、市场行情周期走势来看，未来猪肉相关的市场价格应该不会再有大幅度的下降。

对于目前的市场行业情况，一些养殖户对猪价的长期走势还较为乐观。

在行情不好时淘汰低质的母猪，在后续市场恢复时再引入猪种，有利于产能的快速出清以及提高能繁母猪的质量。在实力不强的主体陆续退出市场、生猪产能有所调减后，长期来看还是有利于发展的。

不过，要说回暖的话，预计还需要一段时间。

按照目前国内的生猪存量来看，今年上半年猪肉市场的供给还将继续处于高位，即使人民的消费能力有所恢复，但产能阶段性过剩仍会存在一段时间。

另外，与以往的周期性震荡相比，显然，这次生猪价格波动振幅最大，恢复过来可能需要的时间更长或者投入成本要更大。

且目前国内的疫情还在反复，对餐饮业的正常经营、生猪出栏都带来了不确定的影响。

何况在俄乌冲突下，虽然我国能够较大程度上满足自身粮食供给，目前也已打算将会给予种植业更多的支持，但在全球粮食普遍受到影响之下，国内的粮食进口还是会受到限制，猪饲料市场价格短期内大概率仍会受到影响。

周期性价格变动、疫情及俄乌冲突带来的不确定性下，国内的猪饲料价格会如何变动，猪价何时回暖还不能下定数。

查看参考资料：

生猪供给市场调查：“二师兄”肩扛“三座山” 警惕产能“硬着陆” _中国经济网——国家经济门户

http://bgimg.ce.cn/xwzx/gnsz/gdxw/202204/11/t20220411_37476832.shtml

生猪养殖专题：产能去化加速 高预期出栏弹性驱动股价上涨_行业研究_新浪财经_新浪网 http://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/industry/rptid/702982883086/index.phtml

多国限制出口 全球粮食价格居高不下_中国经济网——国家经济门户

http://bgimg.ce.cn/cysc/sp/info/202203/08/t20220308_37382956.shtml

关于2022年第四批中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知_华储网_华储网

http://www.mrm.com.cn/zongzixuno4_detail/1019438.html

保障生猪市场平稳　江西省再下达1000吨猪肉临时收储 - 南昌新闻网 https://www.ncnews.com.cn/xwzx/ncxw/jrnc/202204/t20220410_1815174.html

农林牧渔行业周报：第三轮猪肉收储开启 把握左侧布局机会_行业研究_新浪财经_新浪网 http://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/industry/rptid/702572001469/index.phtml

国信证券（香港）农林牧渔行业报告：猪肉价格尚未见底，警惕业绩期回吐压力

3月CPI重回“1时代”，专家：下半年猪肉价格可能回升_新浪财经_新浪网 https://finance.sina.com.cn/china/gncj/2022-04-11/doc-imcwiwst1156937.shtml

年内第四批中央储备肉收储要来 本周猪价拉升_央广网

http://food.cnr.cn/rdjx/20220410/t20220410_525790854.shtml

3月份第5周畜产品和饲料集贸市场价格情况

http://www.moa.gov.cn/ztzl/nybrl/rlxx/202204/t20220407_6395677.htm

4月份第1周畜产品和饲料集贸市场价格情况

http://www.xmsyj.moa.gov.cn/jcyj/202204/t20220412_6396127.htm

文章用图：图虫创意

本回完