慕思床垫IPO，成本855元卖1万，还偷税漏税？_风闻

近日，根据证监会网站发布公告，慕思健康睡眠股份有限公司(下文简称“慕思”)首发获通过，按照规则，慕思需在6个月内完成上市。

不过，虽然慕思已IPO过会，但是证监会还是要求公司就早期广告宣传、偷税漏税、毛利率等多个问题进行补充回复。其中关于广告宣传的问题是否已经规范的问题，主要是指此前网络广泛讨论的“洋老头是谁”问题，可见对于此前证监会的反馈意见，慕思并未完全进行回复。

此外，更重要是偷税漏税的问题，关系到企业是否财务造假，如果慕思不能合理答复该问题，其或将止步于上市大门。

去年，证监会曾在慕思股份首次公开发行股票申请的反馈意见中，接连发出了59问，其中一问直指慕思用了十来年的洋老头形象究竟是谁、与慕思的关系、是否存在虚假宣传？

在此前慕思的广告中，常常看到这样一个形象：一位酷似乔布斯的老人，戴着一副眼镜，一副若有所思的样子，旁边还有法文De RUCCI，慕思股份的品牌形象与这个老人绑定在一起，但是谁都不知道这个人是谁。

在慕思股份的招股书中，并没有直接回答这个老人的身份，只知道这个老人名叫Timothy James Kingman，慕思股份在招股书中表示：“2009年8月15日，慕思有限(慕思股份曾用名)与Timothy James Kingman签订《协议书》，约定Timothy James Kingman授权慕思有限使用带有其肖像的照片及其底片”。

在早期的慕思股份对外宣传中，其自称为“法国品牌慕思，创始于1868年，创始人是法国皇家设计师DeRucci”，因此公司英文名也是“DeRucci”。

从洋老头到法文名，慕思展现的品牌形象很容易让人以为这就是个法国品牌。

但实际上，慕思是个地地道道中国品牌，创始人是王炳坤、林集永，均为70后，且都是东莞本地人，2004年，两人共同创立慕思品牌，最初依托东莞市大志家具有限公司经营，2007年，在东莞市厚街镇创办了自己的工厂，注册资本200万。

从创办一开始，慕思就刻意包装出洋品牌的氛围，在家居行业中，也有不少和慕思一样的做法，马可波罗瓷砖、蒙娜丽莎瓷砖，这些名字听起来就很洋气，其实都是本土品牌，而他们这样做的目的是：让自己看起来更有国际范，更高端，最终可以卖得更贵。

在京东平台上，慕思官方店铺中，销量较好的床垫产品大都在5000元以上，一些款式价格近万元。而这样一个高价的床垫成本有多少？根据招股书，以2020年度数据计算，慕思公布的床垫单位成本是855.37元。

但高昂的售价似乎并没有带来高品质，慕思股份的床垫还是屡遭投诉。在黑猫投诉平台上，不少购买后的用户投诉其产品存在发霉、塌陷、内藏污渍等情况。还有网友表示，购买慕思床垫一半的钱是“交了智商税”。

慕思提交IPO申请后，被追问的关于“洋老头”的问题，慕思迟迟没有明确的回复。而后慕思又面临着更为棘手的问题——偷税漏税。

据不完全统计，从去年8月17日开始，共有7名经销商实名公开发文举报慕思涉嫌偷税和垄断，包括：偷税漏税、内部腐败、逼迫经销商开店、对经销商实施二选一政策等。

一名自称是慕思股份前经销商的郑刚，在微信公众号上发表了一篇名为《慕思公司经销商实名举报公司涉嫌天量偷税》文章，公开举报慕思涉嫌天量偷税漏税。

图 | 社交媒体截图

文章显示，郑刚是慕思股份湖北襄阳的总代理商，代理经销了13年，累计从慕思股份进货3000万元左右，其中绝大部分款项，慕思股份都未向经销商开具过增值税发票。他每次要求公司开票，慕思股份都回复称“开不了票”。13年时间里，慕思公司只给他开具了一百多万的增值税发票。同时郑刚在微博也实名举报慕思股份。

**来自湖北的袁浩刚发文称，三年多累计给慕思床垫打款300多万，可是慕思床垫才给袁浩刚开了一少部分税票。**更为关键的是部分账款打到了私人账户。新疆的慕思经销商李谋也称，自己做慕思经销商8年的时间里，没有收到慕思股份开具的增值税发票。

而根据有关法律条文规定，经销商向公司的进货款，公司都必须开具增值税发票。招股书显示，慕思股份的经销商多达1500多家，2018年至2021年上半年，慕思股份销售收入合计为143.11亿元，应当缴纳的增值税就达到18.60亿元（含可抵扣部分），而如果经销商（含前经销商）所说属实，那么慕思偷税漏税额度或是惊人的。

在国家查偷漏税的大背景下，来自经销商的举报，大概率不会不了了之。如果引起有关部门介入调查，慕思的上市进程或将受阻。

事实上，慕思现不仅面临着“洋老头”问题和偷税漏税问题，随着舆论的发酵，还有更多问题也被呈现在聚光灯下，等待慕思回复。

根据招股书，2018年至2021年1-6月，慕思分别实现营收31.88亿元、38.62亿元、44.52亿元及28.09亿元；净利润分别实现2.16亿元、3.33亿元、5.36亿元及3.26亿元；综合毛利率均在50%左右，均远高出同行10%，慕思高于同行的毛利率，也是监管部门关注到焦点之一。

此外，作为目前主打“睡眠系统”、“睡眠科技”的品牌，慕思股份的研发费用始终维持在2%上下，低于大部分同行业的上市企业。从数额上看，慕思销售费用是研发费用的10倍。

还有与欧派家居的关联关系和利益关系、不给公司员工交社保等问题也不断被曝出，这些问题还需要等待慕思解答。