投融资98起，跨境电商受宠，组团闯关上市|3月新消费投融资观察_风闻

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蓝鲨导读：跨境投资聚焦于SaaS、物流和品牌营销。

作者 | 蓝鲨消费研究员 张丹华

据蓝鲨消费不完全统计，2022年3月1日至3月31日，新消费领域共公布了98起投融资事件，相比2月的70起，环比增加40%。

△来源：企查查、IT桔子等，蓝鲨消费整理并制图（下同）

01跨境电商备受追捧，亿元级投融资项目16个

从细分领域看，3月份最突出的特点是跨境电商备受追捧。跨境电商领域的投融资聚焦于跨境电商SaaS、跨境物流和跨境品牌营销。其中，面向海外华人的社会化电商平台“Weee!”、跨境电商一站式Saas服务商“店小秘”和跨境电商物流服务商“无忧达”均获得了亿元级融资。加码跨境电商的投资方中，不乏软银集团、贝斯塔曼亚洲投资基金等头部资本的身影。

企业服务相关的投融资主要发生在营销和数字化领域。餐饮赛道有3个新式茶饮项目获得融资，分别是五二兰柠檬茶、放哈、茶嘟嘟；Tims中国拿到1.945亿美元的投融资，门店数量超400家。食品饮料领域，植得期待、oatoat麦子和麦和好食科技三个植物基品牌获得资本关注。

从融资轮次看，A轮及之前的投融资数量最多，占比达54.1%。相比1-2月，战略投融资比例下降，1-3月，战略投融资占比分别为41.3%、37.1%和25.5%。

8个项目处于IPO阶段，包括智能投影设计及生产商JMGO坚果完成Pre-IPO轮次融资；跨境鞋服品牌子不语、“鞋王”百丽、达美乐中国特许经销商达势股份向港交所递交招股书；宠物食品公司路斯宠物登陆北交所、电商代运营公司青木股份和铁路媒体运营商兆讯传媒在A股上市。

△备注：已将美元换算为人民币，按3月31日汇率1美元=6.3490人民币换算，另外，分类时，各区间含下限不含上限

融资金额方面，未披露投融资的项目占比41%。公布金额的投融资项目中，千万级（1000万元-1亿元，不含1亿）投融资项目占比最高，亿元级投融资数量占比16%，12%的项目的投融资金额为百万级。16个新消费项目获得亿元级投融资，主要分布在跨境电商、企业服务和智能硬件领域。

表5：2022年3月获得亿元级融资的新消费项目

投资机构上，2022年3月，5家投资机构非常活跃，公开显示的投融资项目数量都在3个及以上，分别是峰瑞资本、高瓴创投、腾讯投资、梅花创投和IDG资本都非常活跃。

表6：相对活跃的投资机构及其参与投资的品牌

02子不语二次闯关港交所，行业趋向合规

△子不语的主要产品，来自招股书

2022年3月7日，跨境电商品牌子不语向港交所递交招股书，这是子不语第二次递交招股书，上次是2021年6月30日。

子不语成立于2011年，2014年转型做跨境电商，主要通过第三方电商平台及自营网站，销售服饰及鞋履产品，服饰占7-8成，鞋履占2成左右。子不语专注于欧美市场，终端客户覆盖全球超过80%的国家和地区。

招股书显示，2019年至2021年间，子不语营收分别为14.28亿、18.98亿和23.47亿人民币，毛利率分别为69.8%、72.6%和75.2%，年度利润分别为1.02亿、1.41亿和2.50亿人民币，来自亚马逊、Wish等第三方电商平台的收入占比分别为91.87%、79.34%和87.46%，在可预见的未来，来自第三方电商平台的收入将继续占绝大多数。按2020年在北美产生的GMV算，子不语在中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履市场的所有平台卖家中排名第一。

表：近期关于跨境出口电商拟上市的相关事件

△来源：巨潮资讯、披露易、网经社，蓝鲨消费整理并制图

最近闯关上市或拟上市的跨境出口电商，还有赛维时代、三态股份和致欧科技，童装DTC品牌PatPat也传出拟IPO的消息。

疫情催化消费行为的改变，海外电商渗透率不断提升，跨境出口电商在资本市场的活跃度也如火如荼。这不是跨境出口电商第一次在资本市场如此活跃，2017年左右，先后有环球易购、通拓、泽宝创新等被收并购。

海关总署数据显示，2019年至2021年，跨境电商交易额分别为1.29万亿、1.69万亿和1.98万亿人民币。跨境电商的飞速发展得益于诸多利好因素，包括政策支持、国内成熟的供应链体系、国外电商渗透率的不断提高，以及逐渐完善的支付、物流等基础设施。

不过，跨境电商的野蛮式发展已成过去式，低垂的果实没有了。对于高度依赖海外第三方电商平台的卖家而言，以“亚马逊关店潮”为代表的合规化进程，将对传统打法形成巨大挑战。独立站也不能独善其身，据自媒体“博一大叔”，PayPal最近在开展严厉的专项行动打击违规行为，不少独立站卖家的PayPal账户被清零，即使合规卖家也可能会被误伤。

03全球最大披萨公司在华特许经销商要上市，3年亏损超9亿

△来源：招股书

2022年3月28日，全球最大披萨公司达美乐的中国特许经销商在港交所提交招股书，这是2022年以来，国内第5家向港交所递交招股书的餐饮企业。

达美乐于1960年在美国成立，按2020年全球零售销售额计算，是全球最大的披萨公司，截至2022年1月，在全球90多个国家或地区拥有超过1.88万家餐厅。1997年，达美乐进入中国，至2021年底在全国10个城市有468家门店，超半数门店在北京、上海。

达美乐致力于成为比萨专家，外卖占七成，自配送，承诺30分钟必达。2019年至2021年，营收分别为8.37亿、11亿和16亿人民币，净亏损分别1.82亿、2.74亿和4.71亿人民币，3年亏损达9.27亿元。

按2020年销售收入，达美乐是国内第三大比萨公司，目标是成为中国第一的披萨公司。不过，国内披萨市场高度集中，前五名品牌市场份额达52.5%，第1名的市场份额高达39.0%，达美乐的市场份额为3.6%；另外，必胜客有2000多家门店，尊宝披萨在2020年也开出了1700多家门店，门店数量远超达美乐。对达美乐而言，想成为第一，难度不小。

04一代“鞋王”百丽，重返港交所

△百丽时尚集团的鞋类品牌，来自官网

2022年3月16日，百丽时尚集团（以下简称“百丽”）递交招股书，时隔5年，“鞋王”重返港交所，拟在香港主板上市。

百丽于1981年在香港成立，1992年业务拓展至大陆。按2020年零售额算，百丽是国内最大的时尚鞋服集团，拥有13个自有品牌和7个合作品牌，鞋履收入占比超85%，截至2021年11月底，百丽拥有9153家直营门店，线下渠道在收入中的贡献近3/4。2020和2021两个财年，百丽时尚的营收分别为201.14亿、217.37亿人民币，净利润分别为16.65亿和26.16亿人民币。

这不是百丽第一次上市。

百货业鼎盛时期，百丽凭借多品牌战略，几乎垄断了女鞋的销售渠道，也因此被称为“鞋王”。2007年，百丽国际在港上市，最风光时市值突破1500亿港元。受百货业衰落和电商的冲击，2014年起，百丽的门店销售不断下滑，人工成本上涨，给百丽带来巨大压力，2017年，百丽国际私有化，此时市值约为531亿港元。

私有化后，针对鞋类业务，百丽主要采取了重新梳理定位、加大线上业务投入、优化线下零售网络和数字化转型等措施，使得百货渠道收入贡献从2017年的超70%缩减到2021年的不足45%，线上渠道贡献从不足7%扩大到25%。尽管如此，由于商业环境的变化和对单一品类的依赖，“鞋王”恐难复刻昔日荣光。