“快递一哥”新增长曲线曝光了 一个数据惊呆同行_风闻

作者：撕空南瓜

成立30年，“快递一哥”顺丰控股从珠三角的一家小快递公司，逐渐成长为覆盖全国、剑指海外的第三方综合物流服务商， 2021年第三季度收购嘉里物流51.5%股权后，再上一层楼。

只是，如今的顺丰控股是否能够消化嘉里物流？其现状及业绩表现如何？

1月份业绩：速运物流表现一般 供应链及国际业务表现突出

顺丰控股发布的1月快递物流业务经营简报显示，2022年1月，顺丰控股总营业收入达到251.13亿元，同比增长53.27%。

顺丰控股旗下的速运物流业务包含快递、快运、冷运及医药、同城寄送业务四大板块，其中快递板块包含时效快递和经济快递；供应链及国际业务包括供应链板块、国际业务板块、嘉里物流的综合物流及国际货运板块。

数据来源：顺丰控股公告

2022年1月，顺丰控股速运物流业务营收为172.80亿元，同比增长14.23%。顺丰控股速运物流业务增速不及同行，申通、圆通、韵达1月份的营收分别为25.65亿元、36.19亿元、39.57亿元，增速分别为21.27%、20.09%、28.02%；

相比速运物流业务表现一般，顺丰控股在供应链及国际业务的表现却十分不错， 1月份实现营收78.33亿元，同比增522.66%。

究其原因，主要归结于顺丰控股2021年10月开始并入了嘉里物流业绩，而在并表之前，顺丰控股供应链及国际业务的增速平均保持在70%左右，并表后的4个月，供应链及国际业务的增速迅速飙升。2021年10月至2022年1月，顺丰控股供应链及国际业务的月度同比增速分别为779.10%、639.31%、534.77%、522.66%，可以说是爆发式增长。

经济快递市场洗牌 发力第二增长曲线

究竟是什么原因导致顺丰控股国内速运物流业务增长缓慢，而供应链和国际业务却大幅增长？

过去的十几年间，顺丰控股以时效件为基本盘，打下了国内时效件市场的一片江山，坐上了绝对龙头的位置，截至目前，仍没有任何快递公司能撼动顺丰控股在时效件市场的龙头地位。

当前，时效件市场逐渐饱和，已不能满足顺丰控股的高增长需求，顺丰控股逐渐向综合性物流服务商转型。电商经济快递是国内快递市场最大的一块蛋糕，也是众快递公司必争之地，顺丰控股也不例外。

在稳固个人及企业客户快速寄递需求的高品质门到门时效快递的基础上，顺丰控股逐渐开始下沉至面向电商平台的经济快递。数据显示，2016年至2020年，顺丰控股主营业务收入从574.83亿元增至1539.87亿元，国内时效快递业务占主营收入比例从80.09%降至43.09%，新业态逐渐成为营收的增长主力。截至2020年底，顺丰控股主打电商市场的国内经济快递业务占总营比例已高达29%，仅次于国内时效快递业务。

2021年新年过后，极兔速递入局国内快递市场而搅动的快递价格战持续发酵，经济快递单票收入快速回落，虽然顺丰控股的时效件快递受价格战的冲击较小，但以电商件为主的经济快递业务增长受到了冲击。

价格战结束后，快递行业竞争格局初步稳定，各大快递公司单票价格逐步回暖。快递市场的竞争逐渐从价格转到服务，而时效作为快递服务质量好坏的一个关键指标，顺丰控股自然占据“主场优势”。

不仅如此，电商平台的竞争也逐渐刺激了经济快递市场的重新洗牌。以拼多多、唯品会及抖音、快手等直播电商为主的新电商的崛起，对淘宝的地位形成了明显冲击。为了获得更多更优质的流量，抖音、快手等直播电商平台尝试通过提高快递服务质量以形成竞争优势，获取更大的市场。在这样的背景下，即便是价格战后的经济快递提价，快递公司也不会面临上游商流的压力。

相比于传统的快递物流公司，顺丰控股在获取商流的优势也非其它快递公司可比。

众所周知，由于以电商快递为主的经济快递高度依赖平台商流，国内经济快递企业主要竞争者多与上游电商平台存在着高度依赖关系，比如说京东物流原为京东的运输部门分拆而来，主要承接京东平台的快递需求；通达系快递企业以淘宝系电商平台为核心；极兔速递依赖拼多多快速起量等。

如今，在电商平台竞争白热化的大背景下，上述与电商平台深度捆绑的快递公司很难获得其他电商平台的快递需求。而作为第三方物流提供商的顺丰控股则不同，它虽然没有固定的电商快递来源，但同时也不被电商平台所限制，能承接所有电商平台的快递需求。

更重要的是，一旦顺丰控股鄂州机场正式投入运营，将进一步提升在时效上的优势，顺丰控股在国内速运物流业务的增长曲线，也将因此迎来以下沉经济快递为主的二次增长。以鄂州为原点，半径1000公里的飞行圈，时间大约只需1.5小时，在这个大圈内，涵盖了中国90%的GDP和80%的人口。来自全国各地的货物，凌晨1时左右到达鄂州，4时多再出发，大部分城市就能实现“次日达”。

顺丰速递宣称，鄂州机场建成之后的第一个五年计划，货物的吞吐量就要达到245万吨，超过了首都机场和深圳机场现在的吞吐量。

截至2022年2月，顺丰控股自有全货机达69架，其中包括2架波音747，13架波音767，37架波音757，17架波音737。但由于目前我国没有货机专用的枢纽机场，飞机利用率难以提高。随着鄂州花湖机场投入运营，将成为顺丰控股自有货机队的枢纽机场，提供更为丰富的时刻资源。

照此来看，顺丰控股国内速运物流业务的增长，只是时间问题。

布局国际业务 出海新基建初成

随着消费者购物习惯的变化，跨境电商逐渐迎来了新的发展机遇。而伴随着跨境电商的蓬勃发展，跨境物流的业务和需求也急剧上升。

在这样的趋势下，顺丰控股积极布局国际市场，为跨境物流等国际业务打开了新局面。

嘉里物流作为在全球海运、空运榜单中名列前茅的货代公司，在物流行业的竞争力占据优势。顺丰控股入主嘉里物流，嘉里物流将会利用自身在航空、海运、货代、国际合同物流等方面的优势，进一步助力顺丰控股海外业务的快速拓展。

事实上，顺丰控股很早就意识到了海外市场的重要性，通过海运、陆运、空运等多种运输方式搭建起了国际业务网络，大幅提升了货运速度。随着对多种运力的持续加码，顺丰控股在全球航线和海外仓网络的建设已逐渐完善。

截至2022年2月，顺丰国际已在海外20多个国家及地区设立了分支机构，并建立了15个海外仓，国际快递业务覆盖了78个国家，国际电商小包业务也已覆盖225个国家及地区。可以说，顺丰控股已搭建起一套稳定高效的“出海新基建”。

而随着鄂州机场落地运营，顺丰控股将开通鄂州始发的9条国际直飞航线，连接日韩、亚太、欧美及北美，为顺丰控股的国际业务提供更强的运力。

未来，顺丰控股如何提高服务质量，开拓客户，增强运力是其亟待思考的问题。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）