充电桩生意正在让瑞思教育“命运呼叫转移”_风闻

作为一家中概股在线教育企业，瑞思股价(REDU.US)曾一度低于1美元，面临退市风险。但今年以来，瑞思股价最高已突破1美元，截至3月23日，瑞思股价为0.87美元，相较今年最低的0.42美元，已实现翻翻。

3月10日，瑞思教育再次发布公告称，收到了来自纳斯达克的通知，准许其在6月30日前继续在纳斯达克上市的请求。

短短几个月，瑞思便实现了“命运呼叫转移”。这离不开其2月8日的一则公告。当天，瑞思教育发布公告称，正与一家中国电动汽车充电市场运营及技术服务商Dada Auto Inc（简称“NaaS”）签订《合并协议》。按照约定，双方的合并交易将于今年年中前完成。

那么，NaaS何以给瑞思带来如此大的转机？

01 赛道红利

中国是全球最大的电动汽车市场，且仍保持高速增长态势。根据中国汽车工业协会的数据，2021年，中国电动汽车销量为340万辆，约占全球电动汽车销量的53%。2022年2月，全国新能源汽车销量33.4万辆，同比增长184.3%，占全国汽车总销量19.2%，其中新能源乘用车渗透率达21.6%。

高速增长的新能源汽车带来旺盛的充电需求，以及高速增长的充电桩市场。中国充电联盟的数据显示，截至2022年2月，全国充电基础设施累计286.4万台，其中公桩121.3万台，同比增长44.9%；1-2月，累计新增24.7万台，同步增长219.6%。该机构预测，当前，中国公共充电服务市场规模约14.6亿元，预计2022年全年总规模达206.7亿元，同比增长48.2%。

相比在线教育行业的式微，借助NaaS切入高速成长的新能源及公共充电服务赛道，这是瑞思获得的第一重红利。根据预测，2022年，中国新能源汽车市场产销将超过500万辆，实现50%左右的增速；至年底，中国公共充电桩保有量将达到169万台。

02 模式红利

中国充电市场，有三种主流模式，一类是充电桩运营商自建场站，如特来电、星星充电；一类是车企自建，如蔚来、小鹏；还有一类是NaaS这种第三方充电服务商。根据公开资料，NaaS互联互通了多家充电桩运营商，并主要为充电运营商提供软件、硬件及综合技术服务，即可以服务前两类运营商。其主营业务主要有三大类：移动服务/充电桩连接、充电桩设备销售和维护（主要是直流充电桩）、充电站运营管理（包括餐饮、购物、车辆保养等非充电零售业务）。

综合国内外情况来看，第三方充电服务商这一模式市场需求大，有独特价值。在中国市场，公共充电服务极为重要。欧美市场存在大量的独立式住宅，自带车道或车库，可便捷地安装私人充电桩，而中国城市人口密度高且私人停车位严重不足。欧美市场公共充电桩与私人充电桩的比例为1：1左右，而中国这位4：1。与此同时，中国公共充电市场上，运营商品牌众多、相对分散，且不同品牌充电桩之间互不连通，造成用户充电体验差。这为NaaS这类服务第三方公共充电网络提供了发展空间。

即便在私桩占比较高的美国市场，第三方公共充电服务商的模式也得到了检验和认可。ChargePoint成立于2007年，总部位于美国加州，是美国充电桩企业龙头。其采取与充电桩投资方共建的经营模式，即充电桩所有权属于投资方，运营与维护则由ChargePoint完成。这一轻资产模式助力ChargePoint实现低成本迅速扩张，2021年初其在北美的市场份额已达到73%，目前其市值已超过61亿美元。

NaaS经营模式同样是轻资产，同样以服务运营商获取收益，被市场称为中国版ChargePoint。

03 增长红利

前不久，中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟预测，到2030年前后，中国电动汽车保有量将会达到8000万辆的规模。2021年底，中国新能源汽车保有量达784万辆。这意味着，未来9年，中国新能源汽车将迎来约10倍增长空间。

在高速发展的中国新能源及充电服务市场，NaaS自身也实现了高增长。公开资料显示，从2019年至2021年，NaaS平台的订单量从700万大幅增长至5500万，增幅高达740%；充电量从150GWh提升到1233GWh，增幅达820%；交易额则由2400万美元猛增至1.84亿美元，增幅达770%。2021年，其充电量已占到中国公共充电市场的约15-20%。

规模、增速、市占率，是衡量一家公司的主要指标。以NaaS目前的情况看，其在中国充电服务市场显然处于领先位置，加上中国市场的高速成长性，在美股市场获得认可，瑞思股票接连飘红，也就显得情理之中。

当前，全球资本市场对各地充电桩企业均已“用脚投票”，前面提到的美国ChargePoint市值已超过61亿美金，今年1月中旬，刚刚登陆纳斯达克的澳大利亚充电桩公司 Tritium，曾两次冲高熔断交易，创下连续两天暴涨超100%的惊人成绩。如瑞思与NaaS合并成功，NaaS将成为第一家来自全球最高增速和最大潜力市场的“新秀”。届时，NaaS能否重现甚至超越“前辈”们的高光时刻，值得关注。