“鞋王”百丽重返港交所，高瓴为控股股东之一_风闻

私有化5年后，高瓴操刀“鞋王”百丽再度赴港上市。

3月16日，百丽时尚集团正式向港交所提交上市申请。联席保荐人为美银证券及摩根士丹利。

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招股书显示，百丽时尚集团于1981年在香港创立，最开始从事鞋履贸易业务。1992年，将时尚鞋履业务拓展至中国大陆。

事实上，百丽(彼时为“百丽国际”)早在2007年5月23日就已成功登陆港交所，上市前一年，以零售额计算，百丽国际已成为中国最大的女鞋零售商。

如今，根据弗若斯特沙利文的资料，以2020年零售额计，百丽以11.2%的市场份额位居中国时尚鞋履市场第一。

截至2021年11月30日，百丽时尚的线下零售网络由9153家直营门店组成，为中国最大的直营时尚鞋服零售网络。在门店选址上，百丽时尚正逐步调整线下渠道结构，优先提高购物中心的门店占比，其次提高奥特莱斯等其他地点的门店占比，同时不断在有潜力的地区开设新店——从截至2017年2月28日止年度到截至2021年11月30日止9个月，百货商场渠道的收入占比从超过70%下降至不足45%。

线上渠道的收入贡献由截至2017年2月28日止年度的不足7%大幅增加至截至2021年11月30日止九个月的超过25%。其中，截至2021年11 月30日止9个月，直播销售额占线上销售额的约30%。

财务方面，在2020财年、2021财年两个财政年度和2022财年前九个月(财政年度结束日期为每年2月底)，百丽时尚的营业收入分别为201.14亿元、217.37亿元和176.27亿元，年/期内利润分别为16.65亿元、26.16亿元和22.97亿元。

招股书中提到，百丽拥有20个多元布局的自有品牌及合作品牌(包括代理及分销品牌)，覆盖女鞋、男鞋和童鞋以及服裝、包袋和配饰等品类。由13个自有品牌及7个合作品牌组成，覆盖广泛且多元的价位、风格和功能，满足消费者的多元化时尚需求。

在2021年天猫双十一，天猫五大畅销时尚女鞋品牌当中四个品牌均来自百丽，即BELLE、STACCATO、TATA及BASTO。2021年618购物节期间，按直播销售额计算，抖音上五大最畅销时尚鞋履品牌均来自百丽时尚。

此外，百丽时尚亦打造了Champion、MOUSSY等5个服装品牌。截至2021年11月30日止9个月，百丽时尚来自Champion品牌的销售收入同比增长超过70%。

新兴品牌方面，百丽时尚在2018年收购了73hours鞋履业务的控股股权。截至2021年2月28日，73hours直营店数量超过截至2019年2月28日店铺数量的两倍。

此外，百丽时尚还陆续完成了对高跟鞋品牌「7or9」、街头风服装品牌「BEASTER」、服装品牌「白小T」等品牌的少数股权投资。

有机构分析指出，中国服装市场规模达2万亿元，但大而不强。在新经济发展趋势下，新生代需求变化和供给端效率提升主导的行业“大升级”，正在催生出属于中国品牌全球化的投资大机会。

在2017年7月27日，百丽国际以531亿港元的价格从港交所退市时，高瓴和鼎晖则接手对百丽进行重组。完成私有化后，高瓴资本成为百丽控股股东。高瓴资本不仅主导了百丽私有化过程，此后还持续主导了百丽的业务拆分和重组，并操刀了旗下运动鞋服业务滔搏国际的上市。

公开信息显示，滔搏是国内最大的阿迪、耐克经销商。除此之外，旗下还有彪马、匡威、北面、锐步、亚瑟士等诸多品牌的国内经销权，基本覆盖主流国际运动鞋服品牌。

2019年10月10日，在高瓴的操刀下，从百丽国际拆分出并被重新赋能的滔搏国际正式登陆港交所，当时全球发行约9.3亿股，定价8.5港元/股，合计融资约76.22亿港元。

对于本次上市融资用途，百丽时尚集团表示将用于偿还短期银行贷款、进一步发展品牌和产品组合、投资技术举措以加速业务多个方面的数字化转型、营运资金及其他一般企业用途。