HCM SaaS+服务商CDP赴港递表，盈利仍然是道难题_风闻

文 / 八真

出品 / 节点财经

据节点财经消息，2月28日，CDP Holdings, Ltd向港交所递交招股书，中金公司、法国巴黎银行担任联席保荐人。

招股书显示，CDP公司成立于2004年，主营业务为基于云整合SaaS平台，为海内外客户提供最全面的HCM SaaS+服务，盈利方式包括开发行业特定产品和服务、拓展SaaS+HCM产品和服务、壮大海外HCM业务以及提高运营效率。

截至2021年12月31日，该公司拥有超过1,000名客户，横跨45个主要垂直行业，包括医疗保健、科技及零售。

财务方面，于2019年、2020年以及截至2021年9月30日止9个月，CDP 实现营业收入分别为约8.18亿、10.18亿、9.30亿元人民币，对应期间亏损分别为约4.15亿、2.55亿、3.46亿元，报告期内合计亏损超过10亿元；同期，客户留存率为97.9%、 95.1%及97.2%。

其中，于2021年前三季度，营收同比增长28.3%，期内亏损同比扩大196%。

按照客户划分，在2019年、2020年及2021 年首九个月，与劳动力管理业务合并计算，五大客户分别占公司总收入的65.9%、69.4%及64.5%，最大客户则于同期分别占45.8%、42.4%及37.5%，集中度较高。

值得一提的是，CDP此时赴港递表可谓恰逢其时，最近国务院正式发布《“十四五”数字经济发展规划》，对于和数字化相关的Saas领域来说，至少得到了政策面的支持。

而具体到行业，咨询机构CIC报告显示，2016-2020年，按收入计算，中国HCM SaaS+市场总规模从约489亿元增长至约1,223亿元，年复合增长率达30.4%，并预计将以25.7%的年复合增长率增长至2025年的约4,611亿元。

不过，相比成熟市场美国，后者2020年HCM SaaS+收入占HCM市场总收入比例高达80%，而中国仅为21.6%，尚处在初级发展阶段，也意味着后续的提升和渗透空间仍然很大。

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