投资芯片?花1亿只能听个响_风闻
芯世相-芯世相官方账号-芯片电子元器件IC半导体分销教科书式必读公众号2022-02-28 15:30
一个亿的百元纸币约1.15吨重,一辆家用轿车都放不下;但一个亿投进芯片产业,却可能连个水花都掀不起来。
在刚刚过去的虎年春节期间,芯片行业的朋友圈蹦出了一个很火的话题,叫“一个亿的芯片融资可以烧多久?”听说过这个话题的人应该都刷到过一篇文章,叫《一个亿的融资在一家芯片初创公司可以烧多久》(详情可查阅文末推荐阅读→一个亿的融资在一家芯片初创公司可以烧多久?),此文在行业内引起了广泛关注,而这篇文章的作者是来自亚讯咨询的合伙人王蒙迪。

王蒙迪(Mandy),笔名“仔小蒙”,科技自媒体人,亚讯咨询合伙人,《一个亿融资》系列文原作者。
2022年2月23日,在由芯片超人和天风研究所联合举办的“首届半导体产业峰会暨芯智库成立大会”上,爆款文章作者,来自亚讯咨询的王蒙迪(以下简称Mandy)为我们分享了《一个亿的芯片融资可以烧多久?》,会场里,她用生动形象的演讲为我们分享了写下这篇文章的思考,以及在芯片行业垂直领域做咨询工作的心得,今天就将Mandy的演讲分享给大家,阅读本篇文章,你会了解:
1. 芯片人才究竟有多烧钱?
2. IP与EDA有多烧钱?
3. 流片费用有多烧钱?
4. 封测有多烧钱?
5. 烧钱的其他方面
6. IC投资的逻辑是什么?
以下是王蒙迪的演讲,芯智库整理如下:
大家好,我是亚讯咨询的Mandy,春节期间因为一篇知乎文章火了,好多圈内人联系上了我,他们会问我:你是不是芯片公司的或者芯片圈投资人?我其实既不是做芯片的工程师,也不是金融圈人士,我的公司是一家人力咨询公司。目前在国内,基本上稍微有资金实力同时还有招人需求的芯片公司大多都跟我们有合作,因此,我们团队在整个行业里接触了大量的芯片公司,尤其是一些偏早期的初创公司。
我目前常驻上海和深圳两地,我的团队至少服务了500多家芯片公司,其中很多家都上市了,包括上个月就有两家(成功上市)。很多客户公司从他们比较初期的时候开始合作,一路看着大家持续不断的扩张,最后上市,目睹整个过程还是很有成就感的。
我们公司的芯片人才库的人数不一定是国内最多的,但一定是国内最丰富的,除了做猎头服务,我们公司目前还做芯片相关的投融,也会自研IP,这些IP非常特别,你在市场上是比较少看到的,比如说超高速的Serdes,极低功耗的PMU和超高精度的AD/DA等等。我们在芯片行业通过连接人的方式还做了其他业务,以便多元化地服务我们的客户。
回到我写这篇文章的灵感。春节前,有一个投资圈的朋友问我,他说最近刚好投了一家芯片公司,想让我帮忙招人。于是我上网查了一下这家公司的新闻,随后把任务分配下去,我跟团队成员说这家公司非常非常优秀,天使轮就融了一个亿,但我们团队成员几乎没反应,甚至一点感觉都没有。
我能想象出在3年前,当我们遇到一家芯片的初创公司融了一个亿的时候,我们团队的人都会超级兴奋,毕竟一个亿怎么也要赚他个1000万,但现在跟团队说这个公司融了一个亿,他们的反应是“哦,开完会了,我们该吃饭去了。”
因为现在融资1个亿的情况太普遍了,许多芯片公司的天使轮不要说1个亿,甚至几个亿都有可能。有公司成立不到2年时间,甚至融了二三十亿的情况都出现了,太多的公司受到了资本市场的热捧,导致我们的工程师也有一点疲惫了,兴奋的阈值被拔高了。看到这个知乎提问后,我觉得非常贴合我现在的从业经历,于是就写了这篇文章,没想到在整个业界引起了比较大的关注。
在座的很多人有芯片从业者,也有投资人,那么对于芯片行业来说融了一个亿的钱,这个钱是怎么烧的呢?
01
“光人员需求一个亿就烧没了”
要知道做芯片公司是非常烧钱的,就是一个吞金兽。首先人才问题是一个巨大的烧钱点,人才问题已经成为整个行业的剧痛了,大家都在想尽办法去解决这个痛点,不管是从高校层面解决,还是外面培训机构解决,人才对任何一家初创公司来说都是很棘手的问题。所以现在我们的很多客户都在全国各个城市设立office,尤其在一些二、三线城市,这些城市的芯片人才储备比较少,他们也在那边设office,为什么呢?
比如说工程师老家在二三线城市的,那我就以上海或是深圳同样的薪资让你回老家工作,你可以买得起房子。我给这些职位做了计算,不管是从架构师、芯片设计工程师、DFT工程师,后端工程师、各种工程师都列在纸上,列完以后发现对于大多芯片公司来说,光人员需求一个亿就烧没了。
去年有一家做基带芯片的公司第一年招了快300人,这么短时间怎么招这么多人呢?高薪挖人。他们的芯片规模对应着他们需要的人才数量,其他的钱都不用花,光在人才这一项上就把钱花完了。
我们是做芯片人才招聘起家的,亚讯在这个行业做了14年,下面就是我们公司内部的岗位数据,我给了几张截图说说招人这件事,其中有我用红色标出来的数据。

第一张图可以看到现在能开猎头岗位的职位。要知道猎头的服务费都很高,这是一项非常昂贵的服务。但是需要用到猎头的职位有多少呢?
数据显示,光我们一家公司就接到了国内超过有3793个芯片岗位需求,这些岗位只是整个行业的小的缩影,如果放到全部开放的岗位,这个数据至少要乘以10。大同学吧的黄博同黄总也说了,一个公司一年能招到1-2个不错的985硕士应届生,这已经是非常了不起的事情了。再看看芯片行业的这么多岗位,根本没有办法覆盖,所以这个数据代表的严重性,看完公司的HR就应该了解,为什么猎头没有给我推荐简历,真是因为“僧多粥少”,岗位太多,工程师太少。
假设你是数字IC设计工程师,你可以关注一下我们公司给的数据,目前在用猎头招的,我加了两个条件,第一个必须在上海,第二个必须是数字IC设计工程师,这是一个非常小的分支,但人才有多少个选择呢?295个公司可以选择,光给人才介绍我们的客户公司就能讲一个月,如果你很优秀的话,只要你愿意,足足有295家等着你去挑。部分芯片公司为了一个稀缺模块的芯片人才展开竞价,这都可以开拍卖会了,就是这么夸张的事情。

再看射频设计工程师,仅上海就有63家在招。随着5G和物联网的不断铺开,射频成了一个非常火热的赛道,而且几乎每家射频公司都需要射频设计工程师。但是从人才供给端来看,射频工程师的存量可能连数字IC工程师的三分之一都不到,而且做射频的人一般都要求是顶级学府的科班出身,每一年的应届生供给更是少得可怜。射频对人员的资历经验要求也是比较高的,因此这些因素让射频设计工程是更加地难招。
说到模拟,模拟芯片设计下面分了好几个方向,光信号链就有ADC,DAC,高速类的还有Serdes,还有PLL,还有电源类的比如ACDC,DCDC等等非常多的分支,模拟和射频这个行业有一个很大的特点:“隔行如隔山”。
比如说做ADC(数模混合)的模拟工程师可能就不会也不愿意去做ACDC(电源)方向。模拟混合信号链只是上海的模拟IC设计里面的小分支,有多少公司在招呢?足足108家。如果我把做电源,PLL等等都算上,招聘公司的岗位开放数量远远超过数字IC岗位的数量,而模拟IC设计工程师的数量在市场上可能连数字IC设计工程师的五分之一都不到,极其稀少。

现在公司招不到人该怎么办?现在有的芯片公司就充当了一部分学校的角色,比如说只要你是好学校工科相关专业的,都能来我们公司,我培养你做芯片,但是有一些岗位企业不可能招非科班的学生,就比如射频和模拟,做射频和模拟的必须是科班出身,因为它们的难度和门槛都很高。
02
IP、EDA、封测、流片、专利费……
一个比一个烧钱!
IP与EDA有多烧钱?
第二个烧钱的是IP与EDA。不光是买单个IP要付license的费用,后期卖给客户,每片芯片都要收一部分的版税,当然这是后话。有一家在国内非常著名的CPU公司,据他们的内部人员透露,在公司的项目支出当中,光买IP的费用就已经占到公司研发总支出的一半以上,而他们整个公司的薪资水平在行业还处于中下游,和其他公司相比并没有太大的竞争力,这是因为他们在买IP这方面的支出实在是太大了。
比如说CPU的核心模块,国内只有几家非常有实力的公司,例如海思有实力去自研,但有些中小型公司没有这个实力该怎么办呢?只能买,而且价格很贵,从几百万到几千万,后面的单位还是“dollar”(美元)。
流片费用有多烧钱?
“黄浦江边一套房”,这个比喻是做以太网交换机芯片的CEO跟我聊天时说的,他说他们公司今年要做7纳米的芯片,说实话我以前没有概念,做7纳米的芯片非常了不起吗?他说是的,光流片的费用就是黄浦江边一套房,我听到以后突然就有概念了,很形象。
而且很多公司流片,还只是跟人家拼一拼,费用也非常高,主要体现在研磨板的费用很高,最后还不一定拿到产能,排队都可能排一年。
封测有多烧钱?
接下来是封测,封测比起流片和人员费用方面相对来说是比较友好的,测试厂的需求量很高,尤其做一些大芯片,里面的模块特别多,每个模块都要测试,光bug就可能有几百个,他们修复掉每个bug后,到量产又要花一两年时间,而且第一款芯片做到一半的时候,第二款芯片又要开始自研了,基本不可能等第一款芯片的钱赚回来再去研发第二款,因为整个行业有摩尔定律在把关。
烧钱的其他点:FA服务、设计服务公司、专利费、猎头费、仪器费、推广费
首先一个亿进来,到公司账目上其实没有一个亿,因为已经分了一部分给投资FA,实际到公司账上可能只有9500万,9800万。
如果要做大芯片,养一个后端的团队非常花钱。也可以找一些设计服务公司外包,如果需要的是超大的芯片,那就是几千万起步,既然你享受了人才的便利,价格也自然要贵一些。如果你自己招一个工程师,一年可以给他100万,但如果想用设计服务公司的话,至少要加价20%-50%不等。
还有做专利的,芯片行业专利申请的费用和其他行业相比算是小头,但每个专利在一年至少花费百万。还有猎头服务费,在招人如此困难的情况下,很多人不仅没有压价,反而涨价了,以前我们收20%-25%,今年一小半客户主动提出,我所有的费率全部加5个点,包括校招都可以用猎头校招,只要招到人就可以,到这里费用已经涨到了25%-30%,因为你只要帮我招到人,费用已经不是问题了。
所以我在文章里写了一句话,“能顺顺利利把钱花出去的公司,其实已经超越了50%以上的公司”,因为很多公司账户上虽然有钱,但它的钱根本花不出去,招不到人,人没有到位,下面的东西便没有办法开展。而且人如果没有到位,项目进展不下去,下一批融资很容易出问题,所以有时人直接成了决定这家公司能否走下去的关键因素。
仪器和各种服务器不说了,各位在芯片圈待过的大佬们应该都知道,对创业公司来说你可以共享一些实验室,或者是买一些二手仪器,但是这些大大小小的加起来又是几百万到一千万左右。
接下来是各种推广费用,我这里讲一下关于**生态建设费用,**大家如果是在做GPU的,可以感受到公司烧钱的很大一块是该怎么把我这个生态里的阵营建立起来,GPU创业最难的事情不是产品做不出来,而是产品做出来了,但客户用不用我的产品?
我还要配套很多软件,你如果用我的GPU,可能下游公司的图像对比度都要跟着我改,因为英伟达建立起的行业壁垒太高,生态壁垒太高,国产的GPU想成为中国的英伟达还有很长的路要走。一个亿投资GPU完全不够,往上加一个“0”也不够,往上加两个“0”也许可以试试。
03
投大芯片还是小芯片?
IC投资逻辑
投大芯片还是小芯片?有的投资人说“不投大芯片,要投小芯片”,为什么这么说?因为小芯片有个好处,不需要跟大芯片的人抢夺太多的人才,我不跟你卷。
有些小芯片(企业的)创始人能力强的话,带两个人就可以把芯片做出来,只需2-3个人就能搞定,这里注意是2-3个研发,不是2-3个人的公司。其实2-3个人的研发团队就可以做出一款模拟芯片,他们的芯片在市场上卖得也可以特别畅销,虽然不是特别高价的芯片,可能一片芯片只有几毛到几美元,但销量确实很好,这样就不需要下一轮融资了,这家公司很快就可以实现收支平衡和盈利。
关于IC的投资逻辑,这几个观点我在第一篇和第二篇的阐述里说过(详情可查阅文末推荐阅读→一个亿的融资在一家芯片初创公司可以烧多久?),我认为的IC投资逻辑其实跟很多人想的不一样。很多人认为,我得投一个赛道,而投资圈有一个说法叫**“害怕错过”**,Fear of missing out,说的就是宁可错投一千,不能放过一家未来的巨头。
**但到了芯片行业,这个法则就不适用了。**如果投资一家公司要1个亿,你不可能拿100个亿的资金把业内所有的公司都投个遍吧?所以“害怕错过”法则在此失效了,因此投资硬科技产业就要用硬科技产业的投资理念做投资。