俄罗斯的部分银行将被逐出SWIFT，将造成哪些影响？_风闻

欧盟委员会主席冯德莱恩在布鲁塞尔。图片来源：JOHANNA GERON/POOL/SHUTTERSTOCK

走出去智库观察

当地时间2月26日，美国白宫发表声明，美国与欧盟委员会、德国、法国、英国、意大利、加拿大领导人决定将部分俄罗斯银行排除在环球银行金融电信协会（SWIFT）支付系统之外。这一举措被认为是丢向俄罗斯的“金融核弹”。

走出去智库(CGGT)观察到，禁用SWIFT系统将极大增强对俄制裁效果，但俄罗斯是欧盟原油、天然气和固体燃料的主要供应国，欧洲50%的天然气、25%的石油来自俄罗斯，此项制裁势必造成对欧洲经济的负作用，加剧全球能源紧张、通胀形势和全球金融市场震荡。

俄罗斯被禁用SWIFT意味着什么?今天，走出去智库(CGGT)刊发道琼斯风险合规的分析文章，供关注对俄罗斯制裁风险的读者参阅。

要 点

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

1、欧美的联合公告留下了一些漏洞。最值得注意的是，通过将部分(但不是所有)俄罗斯银行从SWIFT中移除，欧盟保持了购买俄罗斯天然气的支付渠道的开放。欧盟的能源需求严重依赖俄罗斯天然气。美国的措施还为石油采购创造了额外的优惠。

2、SWIFT预计会考虑变通办法，即使在切断俄罗斯的银行与SWIFT的连接后，也可以允许支付。

3、使用SWIFT支付系统作为武器可能会侵蚀由美元主导的全球金融体系，这或将削弱西方国家的力量，特别是制裁所提供的外交筹码。

正 文

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

美国、欧盟、英国和加拿大宣布将切断部分俄罗斯银行与环球银行间金融通信系统(Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications, 简称SWIFT)的联系，并将采取行动，阻止俄罗斯央行动用其逾6,000亿美元外汇储备（包括黄金、债券、存款和外币计价的证券）。

2月26日晚间，在乌克兰和俄罗斯军队争夺乌克兰首都基辅控制权之际，华盛顿和布鲁塞尔发表了联合声明，同意阻止部分俄罗斯银行进入SWIFT体系。SWIFT体系是一个连接国际金融机构并促进跨境支付的全球网络，已连接了200多个国家和地区的11,000家金融机构和其他组织。

这是旨在破坏俄罗斯经济和金融的一揽子强化措施的一部分。这标志着西方国家加大了制裁俄罗斯的力度。欧盟委员会主席冯德莱恩(Ursula von der Leyen)表示:“这将确保这些银行脱离国际金融体系，损害他们在全球开展业务的能力。”

欧盟、美国、加拿大和英国也将矛头指向俄罗斯央行，以阻止其动用外汇储备。这将阻止俄罗斯出售其外国资产换取本国货币，以支持俄罗斯的银行和公司。“我们会让俄罗斯央行的资产陷入瘫痪，”冯德莱恩说。

这是西方为回应俄罗斯入侵乌克兰而采取的第三波制裁措施。

Source:https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/STATEMENT_22_1422

最近几天，美国、英国、欧盟及其他一些国家宣布了制裁俄罗斯部分银行的措施，禁止俄罗斯出售债务，并禁止向俄罗斯能源行业和其他关键企业出口部分技术。他们还瞄准了大量俄罗斯官员、议员和企业高管等。

但我们发现欧美的联合公告留下了一些漏洞。最值得注意的是，通过将部分(但不是所有)俄罗斯银行从SWIFT中移除，欧盟保持了购买俄罗斯天然气的支付渠道的开放。欧盟的能源需求严重依赖俄罗斯天然气。美国的措施还为石油采购创造了额外的优惠。

包括德国和意大利在内的几个国家都拒绝采取切断俄罗斯银行与SWIFT之间联系的选择。批评人士担心，这可能会带来意想不到的后果，包括使向俄罗斯支付能源费用变得复杂，以及让欧洲银行面临俄罗斯金融公司拖欠他们贷款的风险。也有人担心，这可能会鼓励俄罗斯和中国之间更紧密的金融联系。

不过，欧盟外交政策负责人约瑟普·博雷尔(Josep Borrell)表示，根据一项旨在保持能源支付和其他重要交易渠道畅通的妥协方案，欧盟决定将一些俄罗斯银行留在SWIFT系统中。

总部位于比利时的SWIFT，每天处理全球大量的金融支付指令，资金从一个账户转到另一个账户，通常在到达最终目的地之前要经过多家银行，尤其是涉及外币的资金。SWIFT将信息与指令从一家银行传递到另一家银行，让他们知道钱最终应该落在哪里。

被SWIFT排除在外，将使俄罗斯的贸易、外国投资、汇款和俄罗斯央行对经济的管理变得极其复杂。2012年，受到欧盟制裁的伊朗金融体系曾被SWFIT切断业务。不过这些举动背后的政治角力非常复杂。随着欧盟解除对其中多家银行的制裁，这些银行在2016年被重新接入SWIFT。然后到2018年美国再次寻求制裁伊朗时，据报道，特朗普(Donald Trump)政府的一些官员当时已做好准备，如果SWIFT不遵守美国法律，将对SWIFT施压。SWIFT对某些伊朗银行进行了限制，该组织称这是一个“孤立事件”，且“令人遗憾”，并表示，“采取这一行动是为了维持全球金融体系的稳定和完整性”。

**关于是否同意迅速切断对俄罗斯的支付通道，争论的重点是如何保持一些购买俄罗斯石油和天然气的金融渠道的开放。欧盟40%的天然气进口自俄罗斯。**还有一个问题是西方银行对俄罗斯的风险敞口——如果SWIFT不介入，这些欠下的钱将很难收回。据国际清算银行(Bank for International Settlements，简称BIS)的数据，外国银行在俄罗斯的贷款额约为1,210亿美元。其中约147亿美元是欠美国金融机构的。更大的一部分——250亿美元——是欠意大利和法国银行的。

**SWIFT预计会考虑变通办法，即使在切断俄罗斯的银行与SWIFT的连接后，也可以允许支付。**惠誉评级(Fitch Ratings)说，银行可以使用其他的信息传递系统，比如电传，尽管效率较低，价格也更高。俄罗斯也开发了自己的支付系统。尽管目前只有23家外资银行与其连接，但预期如果切断与SWIFT联系后，可能会有更多外资银行加入。

还有，中国的支付清算体系也可以支援，其在国际银行中的使用率远高于俄罗斯的支付系统。分析人士说，切断SWIFT的连接可能会削弱以美元计价的全球金融体系的霸主地位。

美国国务院(State Department)前高级制裁官员理查德·内维尔(Richard Nephew)说，完全切断俄罗斯银行在Swift上的业务“将立即产生巨大影响，而俄罗斯将很快通过其他支付工具缓解这种影响”。“它会给俄罗斯人带来很多麻烦，但我认为它的价值被严重夸大了。”

什么是SWIFT ?

SWIFT（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication，中文名称：环球银行间金融通信系统），是连接全球银行业的金融通信基础设施。这个系统位于比利时，由其成员银行管理，每天处理超过200个国家和地区以及11,000家金融机构的数以百万计的支付指令。伊朗和朝鲜目前已被踢出了这个系统。

为什么SWIFT对各国很重要？

如果把一个国家的经济体踢出SWIFT，将会扼杀该国与外部世界进行基本跨境融资的能力。跨境融资对包括贸易、外国投资、汇款和央行对经济的管理等各个经济领域都至关重要。切断一个国家与Swift的联系，将打击所有这些经济领域。

此外，如何将一个主要经济体和大宗商品出口国踢出SWIFT，也会引发金融风险和金融网络安全问题的担忧。

谁在推动SWIFT切断与俄罗斯连接的举措?

那些与俄罗斯接壤的乌克兰和欧盟国家呼吁切断俄罗斯与SWIFT的连接，美国官员也将这视为制裁的“杀手锏”。

爱沙尼亚、拉脱维亚和立陶宛的外交部周四在一份联合声明中写道：“我们整个国际社会都需要以最强烈的方式予以谴责，对俄罗斯实施最严厉的制裁，包括让切断俄罗斯与SWIFT的连接，在政治上孤立该国，并坚定支持独立的乌克兰的主权和领土完整。”

英国也提议限制俄罗斯公民在英国银行的存款金额，并表示将推动切断俄罗斯与SWIFT的联系。英国首相鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)游说七国集团(G7)的其他成员国开启这一开关，认为此举将严重削弱俄罗斯经济和金融体系。

为什么许多国家不愿采取这一行动？

因为此举可能带来经济上的反噬，不仅仅是在与俄罗斯有着深厚贸易关系并严重依赖俄罗斯天然气出口的欧洲，也包括世界其他地区。一些前美国官员说，此举可能严重伤害俄罗斯经济，但也会伤及西方商业利益，比如那些大型石油公司。

俄罗斯去年国内生产总值(GDP)估计为1.7万亿美元，在全球经济体中排第12位。即使全球经济没有受到各种因素困扰，比如已经肆虐快三年的新冠疫情、不断上升的通胀、供应链干扰以及东西方政治紧张局势升级，但倘若缺失了俄罗斯占全球GDP 2%的经济规模，这个全球数一数二的石油出口国再中断供应，那也会对全球经济造成严重损害。

此外，使用SWIFT支付系统作为武器可能会侵蚀由美元主导的全球金融体系，这或将削弱西方国家的力量，特别是制裁所提供的外交筹码。

西方国家对俄罗斯还采取了哪些金融制裁？

·2月24日，美国财政部外国资产管理办公室（OFAC）宣布将阻止俄罗斯约80%的银行资产进入全球金融体系。关于金融制裁的措施，OFAC发布了在第14024号行政令下的两个指令（Directive 2 & 3），将90家金融机构及企业、个人列入多个制裁名单中，比如SDN名单、NS-MBS名单、CAPTA名单等，不同的制裁名单也有不同的限制措施及豁免条件：1）指令2（Directive 2）把俄罗斯储蓄银行(Sberbank)直接或间接持有50%及以上股权的的25个金融公司列入CAPTA名单(Correspondent Account and Payable-Through Account Sanctions list)，禁止美国金融机构为或代表这些金融机构开立或维持代理账户或应付账户，或处理涉及这些金融机构的美元交易，除非获得相关授权。2）指令3(Directive 3)将13个俄罗斯实体列入基于菜单的制裁(Non-SDN Menu-Based Sanctions，简称NS-MBS)清单，其中包括11家俄罗斯国有公司以及2家金融服务领域的公司。指令3的制裁措施是，禁止美国人或在美国境内为这些俄罗斯实体提供超过14天的新债务和新股权相关的交易、融资等金融服务。(以上两个指令的正式生效日期是：美国东部时间2022年3月26日）。

·2月25日，欧盟对俄罗斯开启金融制裁措施，将俄罗斯的重要银行、国有企业和精英个人列入制裁名单。欧盟的金融制裁措施包括，禁止向60多家俄罗斯国有企业提供贷款、禁止购买这些企业在欧盟交易所发行新股、禁止向俄罗斯国家出售欧元计价的证券、禁止俄罗斯公民在欧盟的银行持有超过10万欧元(合11.3万美元)的股份，并限制俄罗斯精英阶层在欧盟持有的资金数量。欧盟预计这些制裁措施，将使俄罗斯70%的金融系统与国际市场隔绝。

利用SWIFT来惩罚普京是否有效？

分析人士表示，自2014年俄罗斯因吞并克里米亚招致相应制裁以来，俄罗斯贷款机构已经重新调整业务，更偏重于国内银行业务，这些机构的资产现在有60%是以国内存款作为资金来源的。但分析师指出，他们可能仍面临将卢布兑换成欧元或美元等“硬”货币的潜在需求，以进行对冲、管理利率风险或展开交易。制裁可以打击这种可兑换性。

即使不切断俄罗斯与SWIFT的联系，美国、英国和欧盟对俄罗斯大型银行的金融制裁，已经波及到跨境支付的限制，即美元、欧元和英镑等支付结算交易已受限。

但是，现在数字银行和支付的方式很多，俄罗斯可能也会采取自己的举措加以应对，但目前还不清楚俄罗斯的替代支付网络是否足以支持该国的金融交易。

无论未来几天发生什么，金融支付领域的地缘政治议题势必愈演愈烈。在真正全球化方面，银行和支付公司将继续面临新的挑战。