意外！去年股价涨最多的竟是ta_风闻

春节之前，8家国内上市航司均发布了2021年的业绩预报，除了海航和春秋航空外，其他六家均录得亏损。【回顾：上市航司盈亏排行榜，只有两家“赚钱”了】

在过去的一年中，盈利最多、恢复最快的航司，股价也会领涨吗？

这还真不一定！

航旅圈对比了8家境内上市航司2021年的股价涨跌幅和预告的2021年业绩发现，2021年股价上涨最多的，并不是主营业绩表现最好的春秋航空，春秋在2021年的股价仅涨2.5%，而亏损超过百亿元的三大航，全年股价涨幅却都超过了10%。

8家上市航司中，在2021年股价涨幅最多的，是业绩同样预亏的吉祥航空，其在2021年全年的股价涨幅达到57.5%。

对于吉祥航空来说，除了在上半年获得了盈利的不错业绩，其在过去一年中做出的最惊动行业之举，就是竞购海航。【回顾：吉祥设立新公司，投海航？】

虽然从体量上来看，吉祥航空和母公司均瑶集团收购海航算是“蛇吞象”，但由于是四家潜在战投中唯一有经营航司经验的，吉祥/均瑶仍被不少海航投资者和债权人寄予厚望，股价的涨幅也体现了市场对其成功竞购海航的乐观预期。【相关：“海航竞购会”，战投们带来最新“筹码”】

涨幅排名第二的，则是在2021年底完成了破产重整的海航。即使因重整等原因“戴帽”，每个交易日的涨跌幅被限制不得超过5%，也挡不住海航在过去一年在重整和引战概念下的股价涨幅累计达到22.4%。

自2021年2月10日法院裁定受理海航破产重整以来，海航的股价几乎是一路走高，到2021年9月股价一度达到2.59元。

不过，随着海航的重整落地，海航的股价也开始一路下滑，最近更是跌破了2元大关，远低于战投方大2.795元的入股价。【回顾：战投和重整草案敲定，海航系为何跌停2天】

这样的股价让海航的新老板方威主席也看不下去了，宣布自2月11日起的6个月内通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持公司股份5,000万股至1亿股。到今日（2月22日），方老板就把六个月的增持计划全部完成了，在12天内耗资1.99亿，累计增持海航 99,999,977股，占公司总股本的 0.30%。【回顾：方老板掷上亿元增持海航，今天涨停！】

股价涨幅排名第三的，是此前盈利能力最强的中国国航。不过在疫情期间，国航是8家上市航司中预告2021年亏损最多的，2020年同样如此。

业绩亏损最多，股价却涨幅不小，这与市场看好国航的反弹恢复潜力不无关系。

2021年全年，国航的客运运力ASK仅恢复至疫情前（2019年）的53%，旅客周转量RPK不足疫情前一半，这主要是由于国航疫情前国际市场占比较大、疫情后被限制最多，以及国内进京航班管理更严所致。

不过随着疫情的推进和疫苗接种的普及，对“国际市场或将逐步开放，航空需求将进一步复苏”的预期，也令市场对跌到谷底的国航触底反弹有了更多期待。“后疫情时代，一旦供需弹性显现，国航将有望充分受益”，也令大多数机构在2021年就对国航给出了“增持/买入”的建议。

那么，2022年真的可以如上述预期的一样乐观吗？除了上市航司，其他航司在2021年的运力、客流恢复情况如何？哪些航司最抗压，哪些航司已陷入资不抵债？今年又是否还能出现类似去年三四月的国内市场小爆发？哪些航司将获得增资？哪些航司会活不下去？

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