平安基金易文斐的三道「FOF护城河」_风闻

雨林 | 文

曲艳丽 | 编辑

买基金这件事，其实很严肃。

公募基金的圈子不大，行业发展至今只有一百多家公司。但要研究透彻却不容易：截至2021年12月底，全市场公募基金超9000只，基金经理人数超2800人。

选好基金这一个环节，就有大量繁杂琐碎的工作：量化模型要设计、日常数据要跟踪，不仅要调研基金经理，还要对基金产品、相关公司风控情况等了如指掌。

而选好基还只是做好组合的一个环节，要做出一根漂亮的业绩曲线，同样重要的还保留资产配置、以及个股搭配等等。

近两年公募FOF赛道逐渐被大家关注，一些在大型投资机构里深耕多年的投资老手开始选择推出自己的公募FOF产品，平安基金多资产团队负责人易文斐正是其中之一。

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用时间沉淀下的朴素而有效的投资理念方法，是易文斐的第一道「护城河 」。

2008年，易文斐从复旦大学经济学硕士毕业，职场首站便是三大投资国家队之一的全国社保基金理事会投资部。2013年加入平安，历任平安集团和平安寿险总部投资管理中心投资经理。2018年，管理大型组合长期业绩优异的易文斐被调入平安基金，是资产配置部多资产投资团队负责人。

以社保为起点，8年保险资管理经历，易文斐在投资中有鲜明的「绝对收益」思维，并使用多资产、多策略和多工具构建绝对收益组合。而公募基金小F就是团队构建绝对收益组合的重要工具。为了实现绝对收益，易文斐负责的团队也是整个公募基金行业内最先使用股指期权、商品期货/期权等杂衍生工具的团队之一。

朴素一句 「尽量避免大错 」就是易文斐的核心投资理念，这个理念贯彻到配置、选债基、选股基、选股每一个环节。

他追求的不是犀利的业绩，而是「中等业绩回报，低波动低回撤」。

易文斐认为，性感的超额收益背后，艺术性、偶然性太强，长线的机构投资者更应该追求科学性，追求稳定性。组合始终承担适度的上行风险和下行风险，追求长期均衡的回报。

自入职平安基金以来， 易文斐负责管理多只多种策略的专户产品，业绩受到了机构客户的认可。

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除了时间构筑的壁垒之外，易文斐身后还有许多令同行艳羡的顶配资源。

易文斐的第二道「护城河 」，是他所在的平安基金资产配置管理团队。 这家保险巨头，亦是国内最早探索大类资产配置的机构之一。

过去十年，中国平安用超千亿实盘资金打通了资产管理的「华山之路」。

当前的平安基金资产配置管理团队(FOF业务归属资产配置部)成员约30人，这样的阵容在行业里可谓是豪华配置，团队汇集了国内公募基金研究专家、保险资金管理专家以及海外养老金配置专家，成员来自全球顶尖资产管理公司、国内权威基金评价机构、原中国平安旗下平安道远(平安罗素)以及平安人寿对外委托投资团队等，成员背景专业多元，是一支中西合璧、买方卖方交互融合的投研团队。

目前平安基金资产配置团队资产管理总规模超700亿元，投资年限和规模均在国内处于领先地位。

规模除了侧面印证投资能力和行业影响力之外，还有很多实打实的好处：借助资金优势，团队FOF研究覆盖了超过一千名基金经理，有实力聘请和验证全市场优秀的投资经理。

据了解，团队搭建了多个策略小组，持续开发更多不同类型产品，满足不同投资者的投资需求。

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易文斐的第三道「护城河 」，是金融科技的壁垒。

时间拉回到2018年，全面熊市令公募基金几乎全军覆没。首批FOF出师不利，全部录得负收益，被投资者大量赎回，FOF存在的必要性备受争议。正是在这样的背景下，平安基金专门开设了一支队伍，研发基金研究的秘密武器，并为此配备了量化和IT背景的博士。

该系统被命名为KYMF，know your managers and funds。

该系统依托资产配置团队积累多年的庞大底层数据库，构建「路+车+人」画像，智能筛选基金管理人，实现投资、风控、交易、业绩归因等全流程管理。

路，指的是投资市场画像。车，指的是资产产品画像。人，指的是经理人以及基金产品画像。对「路况」、「车况 」实时监测，精确到组合和标的的监控与管理，既能有效防范市场以及合规风险，也有助于提高FOF基金经理们的管理效率和管理半径。 实现「先知、先决、先行」。

近期，易文斐担纲的平安盈悦稳进回报1年持有混合FOF(A:012959 C:012960)正在发行。他们相信，在长期，经历过市场牛熊沉淀后，团队会以一根温和、风险收益特征鲜明的业绩曲线来回报投资者信任。