叮咚买菜：2021年提效成果超预期，将加大基础设施建设投入_风闻

北京时间2月15日晚，叮咚买菜（NYSE：DDL）发布了截至2021年12月31日的第四季度业绩报告。

数据显示，叮咚买菜在报告期内保持了较快增长，公司第四季度实现营收54.8亿元，同比去年同期增长72.0%。2021年营收为201.2亿元，同比增长77.5%。

同时得益于商品力和效率不断提升，公司宣布上海地区于12月份实现整体盈利，整个长三角地区于该季度实现UE翻正，整体亏损率得到大幅优化，提效成果显著。

上海地区实现整体盈利，提效成果超预期

第四季度业绩显示，叮咚买菜毛利率为27.7%，相比上个季度环比提升了9.5个百分点。毛利率的提升得益于叮咚买菜商品力的持续提升，首先，叮咚买菜的规模优势和自有生产加工能力带来了生产端的利润空间；其次，叮咚此前在产地的长期、持续投入所带来的价值正在逐步释放；同时，商品的品类结构不断优化，也使高品质商品的GMV占比逐步提高。

而随着一线人员人效的显著提升，Non-GAAP口径下，叮咚买菜四季度的履单费用率环比上季度优化了4.6个百分点。未来随着全国区域的人效进一步提升，履单费用率将得到进一步优化。

在叮咚买菜不断提效的过程中，该季度Non-GAAP口径下亏损率优化了13个百分点，远超之前的预期，并且在叮咚买菜第一个服务的城市上海，已于12月份实现了整体盈利，接着将带动整个长三角甚至全国，在不久的将来迎来全面盈利。

商品力是第一推动力，继续加大供应链和基础设施投入

随着叮咚买菜的商品力得到较大提升，好的商品正在成为吸引并留住用户的根本原因。叮咚买菜还在不断调整商品结构，致力于开发差异化、更好的商品，并打造不同的消费场景，为有着不同需求的用户提供更高效的消费体验。

同时叮咚买菜还大力发展自有品牌商品，目前，叮咚买菜拥有叮咚王牌菜、叮咚大满冠、拳击虾、保萝工坊、良芯匠人等共计超20个自有品牌，此外还将联手更多知名食品品牌，发挥各自的优势，不断提高新产品研发与品牌创新能力。

报告还显示，叮咚买菜还将继续加大对研发的投入，尤其是在供应链系统、农业技术和食品研发等方面的基础设施建设的投入。

截至第四季度，公司共拥有10个食品研发加工工厂；约60个城市分选中心和约1400个前置仓，前置仓面积达50万平方米。2022年还将开工建设3个大规模、现代化的生鲜综合体，以实现更高效地开发、生产与运输商品。

在种植、养殖端，叮咚买菜一直关注农业上游供给侧改革，重视产研结合与应用。据了解，叮咚买菜目前已拥有3家农业示范园，签署了118家订单种植基地，并致力于通过叮咚良好农业规范标准D-GAP和订单农业进行管理。

同时公司还提出，会加强前沿技术的研发投入，助力推动农业的数字化、科学化发展，直接或间接带动农户增收。2021年，叮咚买菜推出了“绿水青山”助农项目，未来将帮助更多的农户拓展销售渠道、完成链路升级。

关于该季度业绩，叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖表示：“第四季度是我们成立以来表现最好的一个季度，营收实现了高速增长，效率得到了显著优化，我们在高质量发展的快车道上。未来，消费升级和商品力是公司主要的增长动力，我们相信互联网的下半场会回归购物本质，商品力是第一推动力，要用优质的产品赢得用户，因此提高研发和生产加工能力，以及对供应链和基础设施进行长期投资，都是非常重要的。”