有没有大佬指点指点，创业板这算是技术性还是战略性熊市？_风闻

一直对这种股市走势有点好奇，不过网上看了一圈还是不懂，不知道社区里有没有懂行的朋友能帮忙分析一下。

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这是看的一位金融大V的分析。

@鲍迪克：

自2021年11月29日高点3576以来到今天上午的2782，跌幅超过20%，按照技术理论，已进入技术性熊市区间。

但我认为，这轮下跌，不是针对去年节后2602以来年度上涨行情的调整，也不是 针对前年疫情底1817点开始的跨年行情的调整，而是针对19年初1183点以来的这轮近三年，整整3倍的超长牛市的调整。

也就是这属于一次战略性熊市(价值重估，而非技术熊市（超涨回抽）。

那么，价值需要如何重估？很多人可能都忘了，18年下半年跌到1000多点时，大多数创业板股票按照市价腰斩一半用于质押融资，都不被接受，也就是当时从静态角度，创业板多数股票到底值多少钱，看着一点就明白了！而从动态看，虽然创业板业绩增速更快，但三年三倍的涨幅也已经严重透支，而且预计去年应该是就是创业板业绩增加顶峰（50%-60%），一般而言，股市的合理市盈率应该约等于业绩预期增速。

从这个角度上，目前创业板的56倍的动态市盈率基本符合。

但必须指出，去年这个50%多点增速，首先来自前年因为疫情导致的基数异常低，其次创业板多数权重行业在2021年遇到行业风口而例如暴涨，但这些行业多数属于制造业领域，产能扩张弹性较大，因此未来一到三年大多数会进入供求平衡甚至过剩，业绩增速也会迅速下降，甚至倒退。

估计未来三年，创业板的利润增速会回到35%左右的常规速度，其合理估值上限应该在35-45倍之间。

按照这个速度，创业板指数在今年还需要下跌15%左右，也就是到2400点附近（考虑到一而季度的业绩增速，这是估值会降到40倍左右）这个比起19年初的低点，依然高了一倍多，这个比起去年的高点，也就跌了30%多，既然三年能翻三倍，跌个30%多其实很正常。而这个低位依然保住了这轮行情涨幅的50%，依然属于强势调整，毕竟，A股整体还在牛市中，毕竟创业板的业绩还在快速增长中，毕竟流动性还在扩张中。

可以再对比17年那次“准股灾”，主板从3293跌到3016就完成了探底，但创业板却从2333跌到1641才完成底，也是足足跌了30%！那次中线反弹反弹到1918后，又在18年整体股灾中大跌40%跌到1183。这次只有1641（跌30%），而不会再有1183（再跌40%）！毕竟，上次是在基本面和流动性双双下跌的长期熊市中，而目前A股整体依然在基本面和流动性双轮驱动的整体牛市中。

还有的好像是在说宁德时代对创业板影响满大的？