碧桂园惊魂一刻 3亿美元可转债遇冷引发股债双杀_风闻

2022年1月13日，星期四；腊月十一，宜旅游，忌开市。看完兔爷这篇文章，你肯定会觉得这是一个值得中国房地产人铭记的日子。

早间，融创中国公告，打折配股募资45.20亿港元，折合约5.8亿美元。配股，是港股上市公司的融资手段；股价高的配，必须受欢迎；股价低，硬着头皮配，只能接受市场伸过来准备投票的脚趾头。

结果，股市一开，融创中国股价跌幅接近15%，大门洞开，无险可守；全天几经挣扎，都再无力抬头，最终以22.63%的跌幅收场。

兔爷发现，这一天，也是融创中国的历史时刻。全天成交量8.78亿股，为融创中国登陆港交所以来单日最高成交量记录。

当天，港交所基本所有物业股和地产股，都被按到地上摩擦了一通。

一位分析师哥们给兔爷的原话是，“债务违约和理财产品暴雷，已经让很多资方机构经不起任何风吹草动”。这句话，大有当年淝水之战风声鹤唳、草木皆兵的意思。

关于融创，今天只是个引子。兔爷有空再详细分析。

接着说。城门失火，殃及池鱼。宇宙第一房企碧桂园，恰恰也在这一天上演惊魂一刻。

**13****日，海外专业金融资讯机构IFR报道称，碧桂园一笔潜在3亿元美元可转债未能激发投资者足够的热情。什么意思呢？直白点说，就是碧桂园海外市场发债遇冷。**当天，碧桂园也放量大跌，最终跌幅7.81%，近4个月单个交易日最大跌幅。

你知道碧桂园的日成交量是多少么？1.21亿股。

这个成交量数据是什么水平？和1月13日成交量最接近的交易日，是去年2月25日的1.17亿股。那天，也是星期四。再往前查，日成交量超过1亿股的日子，可能就要数到更遥远的2018年夏天。

是不是有一丝可怕。不过，这还远没结束，因为资本市场恐慌的结果会更可怕。

1月14日，债市上，碧桂园也惨遭重创；碧桂园的长期美元债券每一美元面值最低跌至69美分，至历史最低点。

碧桂园短暂的“股债双杀”似乎并未引起太多的关注。但股价下行，还在继续，因为，即便你是年销售7588.2亿元的行业状元，面对整个行业的流通性紧张，资方市场也未必买你的账。

另一层问题的根源，也同样来自于海外债券市场。

海外融资方面，碧桂园相对依赖离岸信贷市场。而统计结果显示，碧桂园未偿还美元债总额大约117亿美元，未违约房企中数量最多。当前环境下，内地开发商已经很难进入离岸信贷市场，发行美元债借新还旧基本无望。企业快速回笼资金，除了融创配股这种资本操作手法外，尽快出售资产加强资金周转，才是硬道理。而碧桂园去年中报的数据显示，公司有一半以上销售来自于三四线城市。海外投资者则认为，这种业务结构，决定了快速筹集现金能力较弱。信心，也随之弱化。

不论如何，再苦再难，债还是要还的。

今年，碧桂园大概需要偿还大约11亿的美元债；而最近的一笔4.25亿美元债，到期日是1月27日。

巧合的是，又是星期四。