从转转Q4手机行情和券商循环消费报告，看各国二手电商发展不同_风闻

从2021年初美版闲鱼Poshmark上市，到3月日本二手交易平台Mercari进入中国市场寻求合作，再到国内二手电商受到更多认可……刚刚过去的一年，闲置物品循环流转和再利用领域以及二手电商市场正在升温。

疫情、经济增速放缓、消费需求多元等多重因素作用下，不论是地处东亚的中国和日本，还是大洋彼岸的美国，甚至包括欧洲，二手电商都得到了快速发展。

新生代的消费者们开始看重二手物品的性价比，也更注重所购商品的环保性能；从中国的闲置物品交易以及二手电商市场发展和美、日两国相比来看，to C模式均是市场主流，但又有着诸多不同。

华泰证券日前发布的名为《存量经济时代，循环消费享共同富裕》的研究报告（以下简称华泰证券研报）指出，经历了经济“L”型下台阶的日本和贫富差距快速扩大的美国，二手经济的发展时间更久，在产业配套和信任感、文化认同上比中国市场发展要成熟。

相比之下，中国二手闲置经济发展的消费底色是共同富裕目标驱动下的“消费品质改善”，优势更明显的线上二手电商平台不仅是国内二手经济发展的重要一环，也成为满足多元化消费需求、助力居民实现共同富裕目标的途径之一。

研报分析指出，对照美国和日本，国内二手电商未来发展重点将围绕信用体系的建立以及行业的标准化展开。

日本：经济下台阶催熟二手经济

日本的二手经济由来已久，尤以陈设精美考究的各类“中古店”为代表性业态，探究日本二手经济的发展，则要从二战后说起。

华泰证券研报提到，二战后的1945-1974年间,日本经济高速增长，平均增速高达15.8%，Stastista数据显示1973 年日本社会零售总额已突破100万亿日元，大体量的社会消费使得日本居民具备了充沛的闲置物品储备，为二手经济的发展打下根基。

但此后，日本经济经历了两次“L型”下台阶，让日本经济进入长期低谷阶段，这最终成为点燃日本二手经济发展的引线。

一方面，日本居民因收入下滑开始出售手头的旧货；另一方面也因消费力的下降，日本消费者的消费观念转向务实，开始购入二手商品。

从名古屋KMMEHYO二手店成立开始，随后几年间代代木公园跳蚤市场、RAGTAG古着店、BOOK OFF等二手交易体相继应运而生。

到了2005年之后，新一轮经济危机使得日本消费者开始推崇断舍离和共享式的极简生活，二手交易也成为日本文化的一部分，并且逐渐形成了由中古实体店、跳蚤市场、二手电商组成的比较完整的二手交易市场体系。

据日本环境省《二手市场规模调查报告书》显示，日本2020年二手经济市场规模已达2.4万亿日元，2025年预计达3.5万亿日元，CAGR达 7.7%。

由于线下业态发展成熟，因此日本的线上二手电商平台多脱胎于线下，并在2016后进入快速发展期。其中B2C电商基本就是线下往线上的平移，以各中古店线上店、亚马逊二手专区为代表，而C2C电商以Mercari为代表。

华泰证券研报分析认为，日本是世界上二手经济法制建立最早、体系最健全的国家之一。自上而下引导产业发展，促进基建与配套日益成熟。同时日本征信体系十分发达，有效地降低了居民二手交易可能产生的交易摩擦，且日本民众表现出较高的二手商品接受度，参与二手商品交易市场的意愿和文化认同也很高。

Mercari与日本庆应义塾大学经营管理研究科的数据显示，日本消费者对二手商品的接受度日益提升，从2018年的38.2%提升至2019年的44.4%；同时出售闲置商品意愿较高，2019 年线上二手交易用户、非线上二手交易用户“出售”闲置商品的比例分别为达到了75.6%和41.0%。

美国：贫富差距扩大和社区文化推动二手经济

地处太平洋东岸的美国，二手经济的发展则是另外一番景象。

由于财富差异的快速扩大和独特的社区文化，使得美国的二手交易具有明显的社区属性，车库销售和社区交易成为最鲜明的二手经济形特征。

鲸准《2019年循环电商产业白皮书》显示，美国消费变迁分为三个时代：大众消费、品质化消费和理性消费时代，而二手经济的崛起也伴随着90年代后期经济增速下滑，贫富差距的扩大，消费者的消费习惯更为理性而来。

具体来看，美国二手经济以社区为交易场景的线下零散交易开始普及。上世纪70年代开始，美国经济较快发展，进入品质化消费时代，高质且充足的闲置商品供给促成了区域内线下商店的出现。

比如近日有媒体报道，美东时间12月22日美国的连锁二手商品零售商Savers/Value Village（以下简称Savers）向美国证券交易委员会（SEC）递交S-1招股书，拟以“SVV”为股票代码在纽交所挂牌上市。

成立于1954年的Savers是美国和加拿大最大的连锁二手商品零售商；商业模式上，Savers主要从其非营利合作伙伴 (NPP) 直接购买或通过在社区的捐赠中心 (OSD) 来获得商品，然后在自家商店中处理、选择、定价和销售，主要销售渠道分为零售和批发两种，以向当地社区的客户采购和销售优质二手物品为基础，现在美国和加拿大有超过380万的活跃会员。

电商的发展则是以1990年为界，互联网的发展打破了二手经济在城市间的交易边界，出现了ebay等综合性平台及REBAG等垂类交易平台。

研报分析指出，与日本相同，美国二手经济的发展同样与大体量的社会消费总额正相关。Wind数据显示，1992 年美国社会零售总额已达2.14万亿美元，并在2019年增至历史高点的6.19万亿美元。尽管因2008年全球经济危机、2020年新冠疫情，有两次较大幅度的波动，但大体量的社会消费总额仍为二手经济的发展提供了充足的供给。

值得注意的是，由于美国地广人稀，居民以别墅群居为主，构成了独具特色的社区文化。居民若有闲置物品会通过庭院或者车库向社区内其他居民进行销售，社区内也会定期组织闲置物品交易。社区文化产生的情感连接提升了居民之间的信任、减少了交易成本与摩擦，一方面促成了“线上社区交易”，另一方面也为跨区域的线上交易提供文化土壤。

故而美国的二手电商主要便是以社区文化为内核而打造的，以C2C模式为主，如eBay以及社交平台Facebook，而以Amazon为代表的B2C模式中，二手板块则更多是作为综合电商的补充而出现。

中国：多元需求下循环消费升温

回到国内，由于独特的经济发展模式，成规模的二手经济的萌芽和发展相比美国和日本要晚一些，具体要在改革开放之后经过三次消费升级才进入存量时代。

2014年之后，国内的二手商品交易正式从单一的线下买卖逐步向线上转移。

华泰证券研报分析指出，对照三浦展的理论，目前中国正处在第三消费时代向第四消费时代的过渡时期。在这一阶段，居民衣食住行的基础物质需求得到满足，持续的经济和消费繁荣使得闲置物品的储备量十分充足，因此从供给端看国内二手经济的发展的先决条件与国外并无区别。

不过在需求端，相比于日本的整体消费降级和美国贫富差距扩大下释放的二手交易需求，我国整体消费趋势是典型的多层次，加上我国幅员辽阔，不同区域、不同层级城市与乡镇，消费行为均有不同。

华泰证券研报指出，我国主要的消费人群可细分为新锐白领、资深中产、精致妈妈、小镇青年、Z世代、都市银发、小镇中老年和都市蓝领；他们在衣食住行方面都有不同的消费特征，呈现出十分明显的消费分化，甚至统一人群在消费行为中会同时存在多元需求。

以Z世代为例，95后大额消费、超前消费比较普遍，2020年占中国线上奢侈品消费者的59%，是奢侈大牌消费的主力人群；同时，这部分人群其实也喜欢精打细算，选购商品时会多方比价，省钱的意愿反而更高。

QuestMobile的数据就显示，Z世代人群已经成为中国二手闲置交易未来的核心目标人群。其中两家头部综合型二手电商是该人群交易二手闲置时的最主要选择，转转App在Z世代群体中的活跃渗透率TGI更是达到了153.5。

此外，从地域分布来看，国内二手物品的流转也呈现出较大的不均衡性。

易观发布的《中国二手电商行业洞察2021》指出，国内二手电商用户主要集中于高线城市，二手商品的流通则主要是从高线城市向低线城市转移。在这一过程中，高性价比的闲置物品流转到下沉市场便是多元需求转化的过程，这与美国以社区文化为基底的二手经济也形成了明显的区格。

闲鱼此前发布的数据显示，目前一线城市的好物有31%是流向四线城市；同时转转集团的双11战报数据显示，二手3C商品的Top10收货城市中有不少是低线城市，其中威海超过了深圳、北京等城市位列全国第一，可见三四线城市对二手商品的需求其实是消费升级的表现。

刚刚过去的2021年四季度，转转集团发布的Q4手机市场行情报告就显示：国内二手手机消费热度持续升温，特别是5G手机在二手市场的交易量显著攀升，除了苹果iPhone外，小米、华为等国产品牌正在强势崛起；在一线和新一线城市的交易中，苹果iPhone12和iPhone12Pro的出镜率非常高，华为Mate系列和P系列、小米数字系列也受到众多消费者喜欢；而在郑州、成都、苏州等城市中，国产高端旗舰机的排名则更靠前。

此外，从转转集团的Q4手机行情数据还可以看出，多年来一向是4G手机占据主导的二手市场，和新机市场一样开始出现真正的5G换机潮。

这些数据，都意味着人们对于新产品、新技术、新服务的需求依然旺盛；另一方面也说明，当消费需求变得越来越多元，人们对低碳环保的闲置物品交易的接受度也已大幅提升。

线上优势明显，提升信任完善基建是关键

在美国和日本，线下交易都有比较成熟的体系和规模，线上平台的发展也多数源自于线下。但在中国，线上交易的发展优势更为明显，并且已经形成线上反哺线下、产业深度融合的大趋势。

研报分析认为，近几年我国线上平台的发展显著快于线下。一方面，相对于线下二手市场的分散和流通链条长的弊病，线上交易平台相对更集中、规模优势更明显；另一方面，二手电商通过技术创新，使得闲置商品的流通更规范、高效，主动带动传统二手交易、生态伙伴及其他周边产业协同发展。

同时鉴于我国二手电商发展历史较短，基建与产业配套、信用体系以及充分文化认同的差距也成为中国和国外的重要差异点之一，并成为我国二手电商未来发展的主要着力点。

因此，从模式来看虽然to C 模式是主流，但不同于日本的B2C模式占主导和美国的C2C为主，我国二手电商正在从早期的C2C模式进化为C2C和C2B2C模式共存。

其中，C2C交易有利于规模扩张，买卖双方直接连接，交易更加灵活，但国内并没有形成成熟的线下社区文化，买卖双方之间的信任感仍有待提升，因此C2C模式更多的是满足长尾交易需求。

而高价值的商品如二手手机等商品的交易时，则需要价值评估、物流、售后等服务，这需要类似日本中古店那样的一整套流通体系与配套规则支撑。为此，在C2C的基础上通过平台介入交易，提供估价、质检、维修、售后等增值服务，以平台的检测与评估等服务有效减弱商品的信息不对称，增强买卖双方信任，C2B2C模式也由此诞生，其中转转集团等电商平台就是这一模式的代表。

华泰证券研报指出，在C2B2C模式下，平台不仅承担了回收商品的成本，而且对供应链和履约能力的要求较高，基础设施和服务能力的提升则更有利于市场份额的占领。以转转集团为例，近几年一直在努力加强二手电商的交易体系基础设施建设。一方面，从供应链发力打造核心竞争力，另一方面则不断建设履约服务体系，如在业内率先推出的针对二手3C的质检服务，以及自营二手手机7天无理由退货和一年质保、售后等，还推出严选、回收服务来提升交易效率。

比如这次发布的Q4转转集团手机行情报告中有一项数据值得关注，就是二手市场回收榜单中的高残值手机显著增多。2021年四季度，iPhone11和iPhoneX的回收热度较高，iPhone12首次上榜，而传统的“钉子户”机型如iPhone 6和iPhone 7的排名则相对靠后。

对此，转转集团数据部的分析师表示，从2021年手机消费市场看，卖旧换新正逐渐成为消费者的重要选择；在此背景下，相对较新、高残值的机型更容易被消费者优先卖掉。由于转转集团提供的“转转回收”服务通过AI智能估价和动态调价系统的技术加持能帮用户把旧手机卖出高于行业平均水平15%至20%的价格，再加上提供的上门回收、邮寄回收等一站式服务更省心，已成为广大消费者卖掉旧机的主要选择。转转集团的这套“二手商品价格指导系统”也于近日顺利通过了北京市科委、发改委等6部门评选的“北京市新技术、新产品（服务）”认定。

**成熟、低碳的消费理念，以及更好、更完善的二手手机交易机制，都在成为促进循环消费的驱动力。**极光大数据等多家第三方机构发布的报告显示，正是得益于在C2B2C模式下的履约服务体系建设和供应链打造，转转集团在二手3C商品的线上用户交易、B2C领域和二手回收市场均已建立起行业领先优势；日前，《电脑报》通过用户投票也选出了2021年度中国科技风云榜，一众新消费类平台中，转转App作为二手电商和循环经济平台代表同样入选了消费者选择品牌榜。

共同富裕目标驱动下，二手电商助力循环经济发展

华泰证券研报指出，总体来看我国二手经济发展的消费底色是共同富裕目标驱动下的多元需求共存的“消费品质改善”，其复杂性和多样化都与美国和日本呈现出较大区别。

在经济长期稳定发展、实现“双碳”目标路线更为清晰的的大背景下，国内二手电商市场所释放出来的消费动能将成为助推循环经济发展、满足人民群众多元需求和实现消费品质升级的抓手之一。

这一过程中，不断完善履约服务体系建设，增加交易信任度，让用户更放心、更省心，将是各家平台共同努力的方向。

值得注意的是，2021年7月国家发改委印发了《“十四五”循环经济发展规划》，鼓励“互联网+二手”模式发展，为二手商品交易提供标准化、规范化服务;同年10月，国务院印发了关于《2030年前碳达峰行动方案》的通知，提出要抓住资源利用这个源头，大力发展循环经济，全面提高资源利用效率，充分发挥减少资源消耗和降碳的协同作用；此外要健全资源循环利用体系，完善废旧物资回收网络，推行“互联网+”回收模式，实现再生资源应收尽收。

一系列政策文件的相继出台，也意味着包括二手闲置交易在内的绿色产业已经迎来规模化、规范化发展的契机。