通货膨胀已经达到顶峰了吗？当价格降温、美联储放缓时，你应该如何投资 - 彭博社

纽约市的购物者

摄影师：Jeenah Moon/Bloomberg令消费者和决策者感到宽慰的是，通货膨胀似乎终于达到了顶峰。

这不仅仅是因为深深的假日折扣。根据劳工部本周公布的数据，消费者支付的一切费用，从住宿到医疗保健，上个月都有所下降。能源在这一下降中起到了很大作用：一个美国家庭今天加满16加仑的油箱，汽油费用约为52.20美元，而6月份时为80.20美元。机票价格也有所下降。

并非所有东西都变得更便宜。正如许多读者从第一手经验中所知道的那样，食品杂货和住房仍然昂贵。食品成本继续以远高于疫情前水平的速度每月上涨，而住房“明显”是整体消费者价格指数的最大贡献者，劳工部写道。

在美联储将其基准利率上调50个基点至2007年以来的最高水平的前一天，这种复杂的局面显现出来。这符合预期，此前美联储连续四次进行了75个基点的加息，旨在遏制通货膨胀。然而，决策者还预测，明年利率将最终达到5.1%，高于之前的预期。这导致市场下跌。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，过去几个月的数据显示通胀放缓令人欣慰，但需要更多证据才能确信通胀真的在走下坡路。

那么，所有这些对投资者意味着什么呢？纽约人寿投资的经济学家和投资组合策略师劳伦·古德温在一份备忘录中写道，这些缓解迹象对长期资产是个好消息。这些资产包括成长股，包括今年遭遇困境的科技公司。她对“能够带来通胀韧性、质量、防御性和收入”的资产类别有着坚定的投资信念。

“在这种环境下，我们喜欢一些信贷领域，特别是像市政债券和高收益公司债券这样的资产类别，”她写道。“至于股票，我们预计长期股票，包括成长股，将受到鸽派举措的提振…但预计中期战略利益可能更有利于更具通胀和波动韧性的股票。”

换句话说，密切关注美联储。

城市指数的高级金融市场分析师菲奥娜·辛科塔强调了外汇和贵金属的可能机会。

“我认为重要的故事将是美元疲软，”她在电话中对我的一位同事说。“美元与其同行相比将会下跌。黄金有可能在一年的低迷之后复苏。”

她认为一些风险资产 — 想想大型科技公司和其他疫情宠儿 — 有可能出现反弹。然而，有一个她有一些疑问。

“我对比特币还是有点犹豫，”她说。

在加密货币界最大的名字之一在巴哈马被逮捕的那一周，我认为她说得很有道理。 — 查理·韦尔斯

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观点

在彭博观点本周，Alexis Leondis表示等待房价下跌是一种糟糕的房地产策略：

随着抵押贷款利率从2002年以来的最高点回落，美国房地产市场降温，一些买家期待明年能够以较低价格购房，而不必应对高企的房价。不幸的是，这只是一厢情愿。

尽管大多数经济学家认为利率已经触顶 — 或接近触顶 — 但共识是，未来30年固定抵押贷款利率将在6.5%或7%左右徘徊。

在这里阅读她的完整论点。

金融常见问题

您认为当今市场上投资者最常犯的错误是什么？

我在当今市场上看到的最大错误之一是投资者认为他们有足够的技能来预测市场将如何继续表现。在行为金融学术语中，这被称为“过度自信偏见”或对自己交易股票能力的夸大信念。以下是可能有助于减少过度自信偏见的三点建议：

首先，要明白你不知道市场会如何在明天表现。然而，有很高的概率在未来两年以上的时间里市场会上涨。

其次，避免迷恋某家公司的股票。换句话说，要意识到你对这家公司所不知道的事情 — 想想安然公司。相反，考虑建立一个多样化的投资组合来分散风险。

最后，避免频繁交易。频繁交易就像试图接住下落的刀子一样。虽然你可能有几次幸运，但最终结果可能不会好。 — Frank Paré，总裁，PF Wealth Management Group

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