英国通货膨胀：生活成本上涨放缓对个人财务意味着什么-彭博社

John Stepek

2022-12-14

英格兰银行行长安德鲁·贝利可能会因为11月的通胀数据而感到宽慰。

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英国的通胀今天再次给我们带来了惊喜。但这是很久以来第一次是好消息，而不是坏消息。

消费者价格指数（CPI — 英格兰银行应该将其维持在约2%）在11月以年率上涨了10.7%，低于10月的11.1%，也低于预期的10.9%。

零售价格指数（RPI）上涨了14%，实际上略高于预期，但仍低于10月。不包括抵押利息成本的零售价格指数（RPIX），英格兰银行曾试图将其维持在约2.5%，上涨了13.5%，预期为13.6%，低于10月的13.9%。

这并不是一个“庆祝开香槟”的时刻。生活成本仍在上涨，只是不像十月那样快。但这确实给了希望，我们可能已经见顶了（至少在未来一年），通货膨胀将从这里开始下降。

有多快？分析师们的预测范围很广。德意志银行认为到明年年底我们将达到6%。英国央行本身则预计为5.2%。研究机构Pantheon Macro（在整体经济方面是比较悲观的预测者之一）预计通货膨胀将回落至3%。

我们拭目以待。我同意我们很可能已经见顶了这波通货膨胀。这几乎是机械的——价格必须在某个时候停止以两位数的速度上涨（除非你生活在一个正在经历超级通货膨胀的国家，而我们不是）。

从长远来看，通货膨胀已经被征服了吗？历史表明并没有，正如我们之前讨论过的那样。但这是我们将在另一封信中回来讨论的事情。从短期来看，这对你的个人财务意味着什么。

你的钱

首先，英国央行利率将继续上升。但这并不那么重要，除非你的贷款利率是与央行利率挂钩的浮动利率。央行正在赶上市场预期，这是影响借贷成本的主要因素。

这些预期在今年早些时候飙升，现在已经在下降。两个月前，在迷你预算混乱之后，市场预计英格兰银行利率将在明年达到5.5%的峰值，然后至少保持在5%以上直到2025年。现在他们预计峰值约为4.5%，并且在2024年再次降至4%以下。

并没有保证这些预期是正确的。这里有很多变量在起作用。如果通货膨胀下降，那意味着对加息的需求减少，但如果生活成本的挤压稍微缓解并允许工资实际上转为正值，那么你可能会看到更强劲的经济增长，这反过来会增加加息的压力。

你可能会围绕这些问题打转（在座的一些人可能会认为这解释了我写作的很多问题；请你们自己保留这个看法）。但关键是，这是我们未来几个月可以担心的事情。

目前，市场预期的走向意味着抵押贷款和储蓄利率都将下降而不是上升。

明确地说，如果你需要在接下来的六个月内重新贷款，你仍然应该考虑现在可以锁定的交易，因为正如今年已经非常清楚的那样，你永远不知道未来会发生什么。同样，如果你已经锁定了一个利率但还没有转换，你可能想和你的抵押贷款经纪人交谈，看看是否有更好的选择。

但总的来说，好消息是现在有更多更好的抵押贷款交易可供选择，比十月初时更多。

那一面的翻转是储蓄账户利率的飙升可能也达到了顶峰。如果你有一些闲钱，感觉可以锁定一年或更长时间（由于上面提到的不确定性，我可能不想做得比那更久），那么现在是时候决定选择哪个账户了。

就你的投资而言 — 都是长期的。正如我已经说过的，我属于那些认为我们的经济背景已经发生了重大变化的人。

简单来说，我们在20世纪90年代和2000年代处于通货紧缩环境中，然后从2008年到2016年左右进入通货紧缩环境。我们现在处于一个有通货膨胀倾向的世界。这意味着你的投资风格需要适应。幸运的是，我的同事Merryn本周就写了关于这个问题的文章。

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政府幸运地意识到福利体系中的“悬崖边缘”正在阻止人们增加工作时间 — 问题是，他们能做些有帮助的事情吗？
美国的通货膨胀也比预期好。但不要太兴奋，约翰·奥瑟斯警告说。
对于押注英国股票的逆向投资者来说是个好消息 —大家仍然讨厌我们！
如果你错过了 — 我将在本周晚些时候的一篇文章中更详细地讨论这个问题，但如果你还没有听过我对英国房价可能下跌30%的鲁莽预测，你可以在我们的 Twitter Space 对话中回顾。

“过去两年房价上涨了近20%。所以，如果你仔细想想，负资产和处于困境的销售之前还有很大的空间。”

乔恩·坎利夫

英格兰银行副行长对房价下跌的影响并不过分担忧。### 给…飙升的租金定个数字

我们生活在一个政治和政治干预比2008年前共识、全球化和选民冷漠时期更加重要的世界。所以一定要阅读我的同事阿莱格拉·斯特拉顿的每日简报，《The Readout》，以保持最新。

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