世界经济发生了什么:通胀与“重叠的紧急情况” - 彭博社
Simon Kennedy
你好。今天我们将看一下经济压力时期的通货膨胀,电影明星如何应对税收,以及本周世界经济发生了什么。
‘重叠紧急情况’
十二月标志着“年度词汇”的宣布时刻。
根据韦氏词典最近的一份报告,2022年的选择是“gaslighting”。
然而,在经济界中,可以很好地选择“polycrisis”。
在上个十年欧元危机期间由让-克洛德·容克提到,这个词汇后来被哥伦比亚大学的亚当·图泽所推广,他是最近全球经济动荡的评论员。
这个术语指的是当世界面临多个重叠危机时,这些危机结合起来比各自的部分更加危险。
因此,像最近我们目睹的大流行病或战争,都会产生许多连锁效应。
这是图泽今年早些时候用来说明这种思维的图表:
现在,刚从印刷厂出来并且已经在社交媒体上广受欢迎的是一份试图解释在“重叠紧急情况”下通货膨胀会发生什么的报告。
由包括马萨诸塞大学阿默斯特分校的伊莎贝拉·韦伯在内的经济学家撰写,这篇论文探讨了特定行业冲击如何影响整体价格稳定性,因此可以被标记为系统性重要。
在大流行病和俄罗斯战争期间,对71个部门的价格表现进行审查后发现以下部门最为敏感:
- 能源
- 除能源以外的投入
- 基本生活必需品
- 商业和金融基础设施
在这些部门中,石油和煤炭产品对冲击最为敏感。石油和天然气开采、化工产品、农场、食品和饮料以及住房也表现出较高的敏感性。
这对决策者意味着什么?
作者认为,当紧急情况发生并且看起来重叠时,稳定价格将需要有针对性且通常是前期的干预,而不是依赖货币政策。
至于这些政策是什么,另一篇论文会详细阐述:
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下周展望
周三标志着欧洲央行行长克里斯汀·拉加德和同事们最后一次指导投资者,关于欧元区利率即将上调50个基点还是更多。
之后,决策者们将进入12月15日决定前的封闭期。市场正在定价50个基点的变动,押注显示第三次连续上调75个基点的可能性较小。
法国央行行长弗朗索瓦·维勒罗伊·德·加洛在周日支持较为温和的选择,而他的爱尔兰同事加布里埃尔·马克鲁夫今天表示,50个基点的可能性确实很大,尽管他不排除更多的可能性。
本周各国央行利率决定
来源:彭博社
注:映射数据显示各国央行的利率决定时间表。
另外,从澳大利亚到加拿大的进一步加息,以及美国数据显示生产者物价通胀放缓的情况,将是让投资者忙碌的事件之一。
点击 这里 查看本周更多事件。
今日必读
- 地缘政治竞争 | 有关全球化已死的报道大为夸张。一系列图表显示跨境贸易继续推动世界经济增长。
- 中国呼吁 | 六位中国知名经济学家呼吁放宽防疫规定。当局在周末放宽了主要城市的检测要求,经济学家现在提前了有关中国退出所谓的“零Covid”政策的预测。
- 美国前景 | 美联储官员拥有足够令人担忧的通胀数据,可以考虑将利率提高到投资者预期的更高峰,并有可能在本月之后继续每次加息半个百分点。
* 困境22 | 新兴市场央行面临一个难题,即经济增长急剧下滑意味着他们无法保持货币政策紧缩,但高涨的通胀又阻止他们停止加息。
- 接近底部 | 根据一位前英国央行官员的说法,由于生产率下降和严重的劳动力市场短缺,英国的增长潜力已经落后于除墨西哥外的所有大型经济体。
- 最后 | 土耳其的通胀率首次在一年半内放缓,尽管为了2023年选举前振兴经济的措施可能会使通胀率保持较高一段时间。
需要了解的研究
当罗纳德·里根还是一名电影明星时,他声称每年某个时候停止拍摄电影,以避免最高税率。
为了查看逐渐提高的税率是否会影响劳动力供应,经济学家丹尼尔·肯尼斯顿和阿比盖尔·艾莉森·M·佩拉尔塔研究了好莱坞,这里是一群收入稳定高的工作者的家园。
然而,他们发现,当税率较高时,演员会拍摄更多“声誉”电影,即与屡获殊荣的导演合作的高评分电影。
“这一模式表明,高税收导致高收入表演者更看重质量,而不是更有报酬的‘大片’电影,”作者在由国家经济研究局发布的研究中说。
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