对冲基金在美国股市发生大规模做空行情后仍保持悲观态势 - 彭博社

埃隆·马斯克

摄影师：Tolga Akmen/EPA/Bloomberg

即使最新的股票市场上涨迫使他们以多年来最快的速度平仓空头交易，专业投机者仍然坚持他们长期以来的谨慎立场。股票市场上涨后，避险基金仍然避免增加新的多头头寸，尽管标普500指数连续第二个月上涨，华尔街主要的主要经纪商数据显示。

自新冠疫情爆发以来，美国商业地产市场一直处于动荡之中。但是纽约社区银行和日本的青空银行有限公司提醒了一些贷款人只是刚刚开始感受到痛苦。

纽约社区银行决定削减股息并储备资金，导致其股价周三创下38%的纪录下跌，随后的影响使股价周四跌至23年低点。这种抛售蔓延到欧洲和亚洲，东京的青空银行暴跌超过20%，警告美国商业地产损失，法兰克福的德意志银行则将其美国房地产损失准备金增加了四倍。

特拉华州法官撤销了埃隆·马斯克价值550亿美元的特斯拉公司薪酬计划后不久，这位亿万富翁在社交媒体上表达了自己的情绪：“永远不要在特拉华州注册你的公司。”

考虑到马斯克在第一州遭遇的昂贵法律挫折，他对特拉华州的不满并不奇怪。周二，法官做出裁决，否定了他2018年的薪酬计划 —— 这是美国公司历史上最大的一笔薪酬 —— 一名投资者声称这一计划存在利益冲突和电动汽车公司误导性披露的问题。

观看：特拉华州法官撤销了埃隆·马斯克价值550亿美元的特斯拉公司薪酬计划。

特拉华州，美国第二小的州，也是马斯克在试图取消他440亿美元收购社交媒体平台 Twitter Inc. 的交易中失败的地方，这位亿万富翁后来将其更名为X。在马斯克的领导下，该公司价值在一年内蒸发了250亿美元。

他与特拉华州法院的冲突促使这位连续创业者对该州的主要产业发起攻击 —— 作为 近70% 的财富500强公司的公司总部所在地。2022年，公司注册费为该州带来了超过20亿美元的收入，约占其年度预算的四分之一。

阅读更多：
马斯克的薪酬计划被废除，威胁着世界上最大的财富马斯克法官裁定“难以理解”的薪酬协议使特斯拉CEO被过度支付马斯克调查是否特斯拉应该将注册地更改为德克萨斯

“马斯克先生不喜欢特拉华州，因为他在那里为自己的行为负责并且他不习惯这种情况，” 宾夕法尼亚大学法学教授吉尔·菲什说道，她教授公司法和诉讼。“特拉华州法院以愿意监管控股股东的行为而闻名，当他们走出界限时。”

马斯克表达了他对特拉华州的厌恶，以至于当需要给Twitter改名时，他将公司的注册地移至内华达州，后者的公司法提供了更多保护，以防止投资者对高管提起诉讼。

在周二的另一条推文中，马斯克表示内华达州和德克萨斯等州，特斯拉总部所在地，更“有利于让股东决定”公司治理问题，如薪酬计划。

其他公司，包括旅行网站TripAdvisor，希望效仿X迁至内华达州，但一些TripAdvisor股东提起诉讼阻止这一举措，称所有者格雷格·马菲希望前往一个“竞争到底”的公司责任法将损害投资者。

埃隆·马斯克摄影师：Nathan Laine/Bloomberg### X 投票

周二，马斯克还要求 X 的忠实支持者投票，决定是否将特斯拉的公司注册文件转移到德克萨斯州，他在 2021 年将公司的业务运营地搬到了那里。该州刚刚设立了一家商业法庭，希望与东海岸的竞争对手竞争。在调查进行的几分钟内，投出的 67,000 票中有 90% 赞成搬到德克萨斯州。

马斯克的愤怒并没有动摇特拉华州对美国公司注册行业的控制。到 2022 年底，超过 190 万家企业选择该州作为公司总部，远远超过该州的人口，根据特拉华州国务卿办公室的数据。

该州的庭审法官被认为是商法专家，可以快速审理案件。大多数备受关注的并购纠纷在该州以非陪审团案件的形式进行诉讼。甚至外国公司也会来到该州解决公司纠纷。

尽管他的评论，马斯克在特拉华州赢得了一些案件，包括特斯拉投资者提起的诉讼，声称他对可再生能源供应商 SolarCity 的 26 亿美元收购相当于对该公司的救助，该公司是由马斯克和他的表兄弟创立的。一位法官裁定，这位亿万富翁没有不当地强迫其他董事接受对 SolarCity 的高价回购，尽管他批评马斯克未能妥善地退出该交易。

连胜纪录

那一年晚些时候，马斯克的连胜纪录开始走下坡路，当他试图退出收购Twitter的出价时，他屡遭不利于他的法庭裁决，这些裁决都是由法官凯瑟琳·圣·J·麦考密克做出的 - 这位法官后来还会在周二的裁决中写道，否决他2018年的薪酬计划。

有一次，在他的律师反对的情况下，麦考密克命令马斯克提供有关他在Twitter交易中潜在投资者的信息，以及所有“了解或参与关键问题和事件”的人员。马斯克最终屈服，并同意接受Twitter交易的原始条款。

该案例突显了特拉华州法律的力量，迫使像马斯克这样的复杂商业巨头遵守他们的协议，特拉华大学退休教授、该校魏恩伯格公司治理中心创始人查尔斯·埃尔森表示。

“特拉华以其强调对公司治理问题采取审慎、理性方法的成熟公司法而闻名，”埃尔森说。“像埃隆·马斯克这样的企业家都是破坏规则、完成任务的人，他们对被迫受到这种法律限制感到非常沮丧。”

杜兰大学法学院教授安·利普顿试图将马斯克对两次毁灭性法庭失败的反应放在背景中。

“从他的角度来看，这花费了他900亿美元，”她说。“我会争辩，如果不是特拉华州整个公司法律体系，他根本不会有这笔钱，但他并不这样看。”

即使他对特拉华州不满，马斯克仍然无法完全摆脱他的公司克星的控制。

一位特斯拉股东去年起诉了该公司，要求提供关于马斯克是否使用公司资金“为了个人利益”建造他在德克萨斯州的住宅的内部文件。虽然争端处于早期阶段，但这类案件通常是全面诉讼的前兆。这可能会迫使马斯克回到该州出庭作证，尽管他告诉身边的人他再也不想踏足特拉华州。