FTX：安大略省教师退休金计划是如何错过红旗的？- 彭博社
Layan Odeh
山姆·班克曼-弗里德
摄影师：Lam Yik/Bloomberg当山姆·班克曼-弗里德只有25岁时，他向硅谷投资者推销他的新兴加密投资业务，结果他们嘲笑他和他的追随者缺乏经验和对加密货币的了解。
“我们都没有经营过公司，我们希望下周二之前筹集到1亿美元，”班克曼-弗里德在8月对大卫·鲁宾斯坦说道。“这对投资者来说并不是一个很有吸引力的提案。”
五年后，班克曼-弗里德成为了他自己口中的“世界上最伟大的筹款者”。
最终，班克曼-弗里德吸引了硅谷一些最知名的公司，为他的FTX筹集了数十亿美元。在过去一周半的迅速崩溃之后，这一壮举现在看起来像是有史以来最大的投资尽职调查失败之一。
FTX的蓝筹支持者名单包括安大略省教师养老金计划等基金，这是一个拥有2425亿加元（1810亿美元）资金的基金，几十年来一直向私人公司注资，并以对其投资公司的公司治理表现出积极的兴趣而闻名。
安大略省教师养老金计划在2021年10月作为4200万美元筹款轮的一部分向FTX的两家实体投资了7500万美元，与其他主要投资者如老虎环球管理和新加坡国有的淡马锡控股一起。三个月后，这家加拿大基金又向FTX.US进行了2000万美元的跟投。
其中，有3亿美元的融资款项流向了Bankman-Fried，他出售了公司中部分个人股份，据《华尔街日报》报道，引用了FTX的财务记录和熟悉交易情况的人士。
据一位知情人士透露，Teachers对FTX的股权购买经历了比通常更严格的审查程序，多个投资委员会对此进行了审查。这项投资得到了其风险投资部门负责人Olivia Steedman的支持，她已在该基金工作了20年。
“在进行投资之前，我们的投资团队花了几年时间跟踪数字资产领域，”Teachers的发言人丹·马奇在一份声明中告诉彭博社。“TVG的投资理念是，交易所（如FTX）可以帮助我们完善对数字资产的看法，而不会让计划面临重大的、单一的加密货币风险。TVG与经验丰富的外部顾问合作，花了很多个月对FTX进行尽职调查，以帮助我们评估与该投资相关的风险。”
Teachers现在正在全额核销其对FTX的9500万美元投资。
红旗
养老基金此前曾在周四的一份声明中称其流程“严谨”，并补充说“在新兴技术企业的背景下，任何尽职调查过程都无法发现所有风险。”
尽管如此，安大略省的流程似乎错过了一些红旗——包括FTX与Alameda Research存在利益冲突以及缺乏适当董事会的问题。
对于安大略省教师来说，后者是一个特别奇怪的疏忽，他们是早期支持养老基金应密切关注其投资的董事会和治理，并披露其在上市公司的投票的倡导者。二十年前，该基金及其首席执行官克劳德·拉穆鲁是加拿大善治联盟的创始人之一，该联盟是机构投资者的联盟。
安大略省教师表示，FTX头寸占该基金资产的不到0.05%，是对金融科技行业新兴领域的“小规模暴露”。
一些专家为这种做法辩护。“我们需要意识到过去五、六、七年加密货币的增长是巨大的，”麦吉尔大学金融学副教授塞巴斯蒂安·贝特米尔在电话采访中说。“从养老基金等长期投资者的角度来看，这引发了一个问题，我们是否应该在加密货币中投资一部分财富？”
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这是三个月内第二次发生加拿大一家主要养老基金管理人被迫完全注销其最近进行的加密货币投资。今年八月，魁北克省存款与投资基金管理局在加密货币借贷商Celsius Network LLC失败后，将其1.5亿美元的股权价值归零。
安大略省教师在2019年启动了其风险投资部门，由此前在其基础设施和自然资源部门工作过的斯蒂德曼指导。去年，风险投资团队，在多伦多、伦敦、香港和旧金山约有25名投资专业人士，报告其投资组合获得了39%的回报。其投资包括一些较大的公司，如埃隆·马斯克的太空探索技术公司，更为人所知的是SpaceX。
“作为金融领域的全球技术驱动创新者，FTX与我们的任务非常契合，”斯蒂德曼在宣布2021年10月的筹资活动时在新闻稿中表示，该活动包括红杉资本、光速创投和老虎环球管理。红杉资本上周对其在FTX的2.14亿美元投资进行了减记。