Fisker（FSR）Ocean开始生产 - 彭博社

亨里克·菲斯克周四早上5点左右起床，赶在前往一个相当于超过150个足球场大小的工厂之前进行快速锻炼。几个小时后，摄像组 捕捉到了一个不太可能的里程碑，这得益于空白支票热潮：Fisker Inc.的首款Ocean电动汽车从生产线上下线。

这款SUV从零加速到60英里每小时只需3.6秒，预计续航里程可达350英里（563公里），略高于特斯拉公司的Model Y。内部的主要功能是：一个17.1英寸的中央触摸屏，按下按钮即可旋转，更愉快地观看YouTube视频和流媒体服务。

许多对冲基金经理押注铜矿股被严重低估，因为他们为今年的收益做准备。

包括Tribeca投资合伙人、Terra Capital和Anaconda Invest在内的基金都表示，供应动态支持2024年价格上涨。

这些看涨的押注是在几个月前出现供应问题后进行的，关键矿山在去年年底出现了困难。结果是，原本看起来是供应过剩的情况现在已经演变成可能的赤字，根据Tribeca的投资组合经理托德·沃伦的说法。

“我们预见未来会有非常强劲的贸易，主要是因为供应挑战，”沃伦在一次采访中说。

马修·朗斯福德在悉尼Terra Capital管理着一个1.8亿澳元（1.2亿美元）的自然资源基金，他表示他现在看到价格在2024年底至少会上涨50%。铜“应该会有持续的牛市”，而且“随着需求增长和供应受限，我认为未来两三年内价格可能会大幅上涨。”

沃伦和朗斯福德表示，Terra和Tribeca都在增加他们的铜股持有。

朗斯福德表示，任何对剩余供应过剩的预期现在“已经消失”，取而代之的是“重大赤字”的前景。这一发展凸显了“在几乎没有为新项目投资的市场中，供应的脆弱性”，或者在过去十年中，甚至维持和维护现有运营都是一个挑战，他说。

供应冲击对矿业投资者来说可能是一把双刃剑。去年巴拿马的Cobre Panama矿关闭，这座矿产生全球铜供应的1.5%，导致加拿大公司First Quantum Minerals Ltd.的市值蒸发了一半以上。与此同时，随着市场在这一关闭事件之后变得更加紧缩，其他矿商将受益。

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总体而言，铜价去年仅上涨了2%，紧随2022年的14%下跌。到目前为止，今年这种基本金属的价格变化不大，根据伦敦金属交易所的价格，一公吨铜的价格约为8600美元。

然而，对于2024年的看涨赌注仍在继续增加。

彼埃尔·安杜兰德告诉他的对冲基金投资者，尽管2023年在这种基本金属上的头寸逆转，他预计今年铜价将上涨，这是根据彭博社看到的一封信。该信件称，矿石品位下降、成本上升、水资源短缺和社会动荡现在正在影响平衡，因此价格下跌代表购买机会。

管理10亿美元的安杜兰德资本管理公司的代表拒绝置评。

伊万霍矿业有限公司的亿万富翁创始人罗伯特·弗里德兰最近表示，如果利率下降并且来自中国的需求增加，他不会感到惊讶，今年铜价可能攀升至每公吨9500美元。

来源：彭博社特拉的顶级铜股票选择包括NGEx Minerals Ltd.，去年飙升超过130%，到目前为止在2024年上涨约19%。这家对冲基金经理还一直在购买Capstone Copper Corp.，该公司在2023年上涨超过30%，今年初涨幅约为3%。Tribeca的沃伦表示，他最喜欢的铜股包括Freeport-McMoRan Inc.，去年增长了12%，但在2024年初下跌约6%。

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考虑到铜在支持绿色转型所需技术方面的作用，长期供应动态支撑了其吸引力，日内瓦Anaconda的雷诺·萨勒尔表示，尽管由于其环境后果而备受争议，但铜正在证明比风能和太阳能等更传统的转型资产更具吸引力，去年S&P全球清洁能源指数下跌超过20%。

萨勒尔表示，Anaconda一直在购买Lundin Mining Corp.，该公司在2023年上涨超过30%，以及Freeport-McMoRan。

“工业金属在12月份价格上涨结束了一年。铜和铝市场可能在价格走势方面还有增长空间，因为供应中断与稳定的需求前景推高了价格，” 彭博新能源贵金属分析师霍宇琛表示。

对于现有运营的矿商来说，铜的供应紧张动态是个好消息。但考虑到长期的需求预测，新供应方面的投资明显不足。这一差距如此之大，以至于一些制造商甚至警告可能会对能源转型构成风险。

考虑到所有这些，投资者押注供应机会最终会倾向于铜。总体情况是，大宗商品公司目前“正在不断追求增加其铜投资”，Tribeca的沃伦说。

来源：彭博社