投资者对日本1,400亿美元债券计划中的绿色洗白持谨慎态度 - 彭博社

日本政府在其一项具有里程碑意义的气候变化倡议中面临挑战，即发行一种新型主权债务，为该国的减碳努力筹集资金。问题在于，投资者仍然不清楚这笔资金将用于什么用途。

日本首相岸田文雄于五月提议设立一种“绿色转型经济过渡债券”，在日本被广泛称为“GX债券”，旨在筹集多达20万亿日元（1430亿美元）的资金。但是，模糊的名称以及对所得款项将用于何处缺乏细节，引发了投资者日益警惕绿色洗白的担忧。

“投资者不感兴趣的是定义模糊、目标不明确且无法准确跟踪这些投资影响的倡议，”总部位于英国的投资咨询公司Sussex Partners的管理合伙人兼联合创始人帕特里克·加利表示。“对我来说，‘绿色转型’非常宽泛，可能包括从生物圈保护到减碳等任何事情。”

政府计划在年底前完成新债券的计划。日本贸易部未立即回应彭博社的置评请求。

随着对绿色债务的需求激增，发行人越来越希望避免限制资金使用方式的狭义定义。与此同时，投资者对夸大其环境效益的金融产品进行了更严格的审查。未能解决这个问题可能会让投资者望而却步，并使日本难以筹集实现其气候目标所需的资金。

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“绿色转型经济过渡债券”这个名称让投资者不确定这笔债务将根据国际资本市场协会的指导方针归类为哪一类。日本尚未决定资金将如何使用，但政府已确定应该进行公共和私人投资的领域。这包括可再生能源等事项，以及符合过渡债券目标的技术，如可在热电厂中共同燃烧的氢气和氨气。

新债务具有绿色和过渡债券特征的事实可能会让投资者感到困惑并犹豫不前，据三菱日联证券高级ESG分析师浅野至称。

“虽然这只是一个临时名称，但产品名称中同时包含‘绿色’和‘过渡’可能会让投资者对绿色洗白感到警惕，”他说。

根据彭博数据，日本和美国是唯一没有发行符合ICMA指导方针的绿色债券的七国集团国家。没有任何国家发行过主权过渡债券。

政府从7月开始讨论新债务的细节，留下了将资金用于各种项目的可能性，包括核能。像绿色债券这样的传统工具对资金使用有更严格的限制。

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这项新债券是为了削减该国2030年排放量比2013年水平减少46%的持续努力，并在2050年实现碳中和。这个资源匮乏的国家严重依赖化石燃料进口。贸易部门的一个小组计算，日本将需要在未来十年内吸引150万亿日元（1.1万亿美元）的企业和政府投资，以实现其2050年的气候目标。

日本应该简化债券的名称，以便更容易理解其意图，日本前环境大臣山口剛表示。在担任部长期间，山口呼吁发行一项新的主权债券，用于筹集资金投资于能帮助脱碳的创新。

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“日本将需要吸引更多来自海外的资本来实现脱碳，”他补充道。