亿万富翁史密斯将在税务案件中作证反对律师-彭博报道

罗伯特·史密斯

摄影师：杰森·奥尔登/彭博社北京批发市场出售的猪肉。来源：彭博社私募股权亿万富翁 罗伯特·F·史密斯 预计将作证指控律师帮助他逃税长达十年。

Vista Equity Partners 创始人史密斯是美国司法部律师在11月28日之前在旧金山联邦法院提交的证人名单上的一员，该名单是为了审理休斯顿信托律师卡洛斯·凯普克的案件。83岁的凯普克已对协助史密斯串谋和准备虚假纳税申报的指控表示不认罪。

大量中国资金正在流入海外股市，沮丧的投资者正在寻找一条出路，摆脱低迷的本地股市 市场。

跟踪除香港以外外国基准的33只在岸交易所交易基金（ETF）在1月份达到20亿美元。这是彭博数据自2020年末以来的最高月度总额。超过一半的资金涌入美国股市，因为标普500指数创下新高，另外2.04亿美元流向日本。

这种热情在国内ETF市场造成了巨大的 扭曲。在某些情况下，价格已经飙升到基础资产价值的40%以上，伴随着极端波动和频繁的交易 停牌。尽管存在风险，投资者并不受阻。由于中国的资本管制，这些产品备受追捧，成为零售资金进入海外市场的最可行途径，而本地股市持续下跌。

“投资者正在用脚投票，”深圳智畅基金管理有限公司基金经理彭宏说。“追逐这些高溢价的基金是有风险的，但这是在两害相权取其轻。美国股市可能会出现修正，让你陷入轻微损失，但如果你在岸内股票中捡便宜，你可能会陷得很深。”

中国投资者抢购跟踪外国指数的ETF

来源：彭博社

进入中国QDII ETF的资金流量总计，不包括投资于香港的ETF

这些资金流向是中国国内投资者对本地股市失去信心的转变的一部分。全球基金在一月份连续第六个月净流出，撤回了另外145亿元人民币（20亿美元）。

受刺激希望推动的股市涨势仅持续了几天，随后弱势经济数据很快浇灭了乐观情绪。沪深300指数今年已经下跌超过7%，跌至五年来新低。今年在上海和深圳交易的17家公司中，只有一家盈利。

这与海外市场的强劲表现形成鲜明对比。稳健的企业盈利和对美国经济软着陆的预期使股市在新年持续上涨，而日本基准指数在其经济摆脱通缩螺旋的情况下接近三十年的高点。

ETF市场需求旺盛的产品属于中国合格境内机构投资者计划的一部分，该计划允许某些基金公司在配额内购买外国证券。有限的配额触发了ETF价格上涨超过基础资产价值。因此，如果海外市场突然出现调整并且溢价消失，投资者将面临双重打击。

阅读：中国人涌向海外ETF，但受到国家配额和停止的阻挠

景顺长城基金管理公司的ETF跟踪Nasdaq 100上个月吸引了最大的资金流入，达到5.13亿美元。该基金在此期间涨幅超过8%，而美国科技指数仅上涨不到2%。而华泰柏瑞长盛富时科技指数ETF吸引了4.26亿美元。

中国境外投资基金规模扩大

来源：彭博智库，中国基金业协会

注：截至2023年12月底的数据

尽管自1月份发行商发出警告并实施购买限制后，溢价普遍有所缓解，但对于尚未面临此类限制的新产品，需求仍然强劲。

中国通用资产管理公司跟踪MSCI USA 50指数的基金在一天内达到2.2亿元的目标，而筹款计划原定持续至3月底。

为了遏制热情，今年有20只跟踪外国股票或直接投资外国股票的互惠基金引入了每日认购上限，交易所文件显示。

“典型的反向指标是群体行为。在其他市场追求高点，而且溢价如此之高，可能意味着如果趋势反转就会被套牢，”上海玉石投资管理有限公司基金经理陈石说。“但在情绪如此薄弱的情况下，人们寻求情感宣泄也是可以理解的。”

对于中国各地为农历新年做准备的家庭来说，这是一年中最重要的庆祝活动，猪肉是必不可少的。作为繁荣与丰盛的象征，猪肉被用于无数菜肴，并被用来制作节日美食。

但在北京的新民市场，摊主吴爱珍正在苦苦挣扎。尽管猪肉价格较一年前下降了约五分之一，但她的销量比正常假期季节少了三分之一。