美国加息压垮房地产市场，但未引发通货膨胀 - 彭博社

2022年10月28日，马里兰州特拉普市的竣工和在建住宅。

摄影师：吉姆·沃森/法新社/盖蒂图片社迈克尔·白。

摄影师：罗伯特·奥默罗德/彭博商业周刊尽管美国利率飙升未能抑制通货膨胀，但却严重打击了房地产市场。 借贷成本激增 使购房者的购买力下降，导致住宅销售和 建设活动 放缓，威胁着经济增长。

在新冠疫情爆发的头几年，低利率使数百万人得以搬迁后，房屋销售和住房开工量已经下滑。

两年前，21岁的迈克尔·白从中国来到苏格兰留学时，他的家人在深圳一个时髦地区投资了从酒店到媒体再到房地产等各种企业。但就在白在第一个学期结束考试后不久，他的父亲给他发来了一个坏消息：他破产了——成为经济停滞和房地产价格暴跌的受害者。“你需要向你的朋友借学费，”他的父亲写道。于是，21岁的白开始送杂货、洗碗和等待餐桌，以继续在格拉斯哥大学学习。“这座城市没有我没为之工作过的中餐馆，”他说，这只是稍微夸张了一点。

Bai的经历在越来越多的中国中产阶级留学生中变得越来越普遍，他们的家庭曾认为出国读大学或高中是通往繁荣的稳妥途径。根据教育部的数据，2019年，中国境外留学生超过70万人，是2000年的18倍。但对许多人来说，几年前似乎可以负担得起的海外学费现在已经变得无法承受。

中国留学生

来源：中华人民共和国教育部

在邓小平改革开放中国的头几十年里，冒险出国的少数学生中，要么是获得奖学金的学术超级明星，要么来自超级富裕家庭。但随着快速发展，人均国内生产总值从2002年的不到1150美元增长到2022年的约12740美元，越来越多的家长开始为他们的孩子设想在国际大学学习一段时间。“中产家庭可以通过出售一处房产轻松送孩子出国，”北京智库中国与全球化中心秘书长苗露说。

该中心表示，在过去十年中，超过9成的中国留学生是自费留学，而不是依靠奖学金。但随着70%的家庭资产被困在房地产中，中国的房地产崩盘意味着许多人突然逆转了局面。卖家甚至无法以大幅折扣出售公寓，一些人还在股市中失去了财富。随着跨国公司将工作转移到中国以外地区，本地公司裁员数以万计，这些问题进一步恶化。

由于父母陷入财务困境，白已经接了各种工作来支付他的学费。摄影师：罗伯特·奥默罗德，为彭博商业周刊拍摄如今，像白这样从事更符合早期、不那么富裕的移民世代的工作的人越来越多，一些人开始质疑海外教育的价值。问题进一步恶化在于高薪专业工作短缺，这迫使一些大学毕业生在回国后降低期望。根据招聘平台智联招聘的调查，几乎三分之一的中国办公室工作者在2023年报告称薪水下降，这是至少六年来的最高比例。薪资下降。

Cheersyou，一家纽约教育咨询公司，表示在疫情之前资金很少是一个问题，但最近有10%的中国学生因为缺钱而改变了出国留学计划。“我肯定想继续我的海外教育，”正在英国伯明翰上预科班的熊艾米莉说，“但如果我父母付不起学费，我就没办法了。”

当熊艾米莉回国过冬假时，她父亲告诉她他的生意出了问题。他被迫出售资产以维持生计，同时还需要昂贵的医疗治疗。尽管熊艾米莉回到了伯明翰，但她母亲告诉她，她可能需要考虑在马来西亚学习，那里的学费比英国低。“显然英国会更好，”熊艾米莉说，“但我们只能做得到我家能负担得起的。”

在美国，学费往往比欧洲高得多，对于那些自己支付学费的人来说尤为困难。2015年开始在密歇根州奥克兰大学学习的李琳说，疫情重创了他们在贵州省经营的水疗和按摩业务，父母每个月寄给她的钱越来越少。她知道自己无法向学校申请财政援助，因为在美国很少有国际学生有资格获得奖学金。

但通过做保姆、辅导和向朋友借钱，她设法在2021年完成了学业。她现在在密歇根州担任金融分析师，每个月寄回家超过1000美元，帮助父母。李琳说，如果当时知道将会面临这样的困境，她可能永远不会离开中国，但是“当我在本科学习中途时，我别无选择，所以我和我的家人坚持下来，这样我才能毕业。”

经济学家表示，这些学生的困境凸显了中国中产阶级的脆弱性，当经济恶化时，他们几乎没有后盾。近几十年的快速增长让许多家庭产生了财务安全感的错觉，但他们缺乏真正富裕人士的多样化资产。“富人有很多依靠的东西，而穷人基本上依靠基本生活必需品，”麻省理工学院经济与管理学教授黄亚生说。“经济中最敏感的部分是中产阶级。”

然而，白明开始从积极的角度看待他的经历。虽然他仍在学习经济和社会历史，但最近开始销售汽车，每月收入高达4000英镑（5000美元），这是他在格拉斯哥厨房打工时的一大进步。他说，如今他对自己的财务状况有了更好的理解。“如果我知道我的家人会陷入困境，我会更早开始存钱，”他说。“这段经历让我成为一个完全不同的人。”阅读下一篇文章：中国6万亿美元股市蒸发暴露习近平面临更深层次问题