新泽西州州长菲尔·墨菲表示“奇怪的经济”将影响中期选举 - 彭博社

华尔街靠近纽约证券交易所。

摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社尽管立法者已经采取了减税和通胀措施，但“奇怪”的经济状况使得民主党候选人在11月8日的美国中期选举中面临更大挑战，新泽西州州长菲尔·墨菲表示。

这位65岁的退休高盛集团资深董事表示，他支持将利率提高75个基点以遏制通货膨胀。

随着S&P 500指数结束了近四十年来的最佳表现，随着日历翻到二月，投资者的道路变得更加艰难——历史数据显示，二月是美国股市一年中最不稳定的时期之一。

自10月以来，S&P 500指数暴涨近20%，创下两年来的首次纪录，这引起了人们的担忧：人工智能炒作在最新一轮大型科技公司业绩公布中受到了现实的打击；狂热的猜测认为美联储将在下个月开始放松政策已经冷却；而相对于历史，估值仍然偏高，让一些策略师想起了互联网泡沫。现实检验了人们对人工智能的炒作；发烧友们认为美联储下个月将开始放松政策的猜测已经不再热烈；而相对于历史，估值仍然偏高，让一些策略师想起了互联网泡沫。

此外，二月的历史并不乐观——彭博社编制的数据显示，过去30年中，二月是S&P 500指数表现第三糟糕的月份，仅次于九月和八月。

华尔街一些最乐观的人士开始担心，推动股市飙升至历史最高点的热情发出了反向信号。根据Yardeni Research的分析，截至1月30日的一周内，投资者情绪调查中识别出的多头与空头比例达到了自2021年中期左右以来的最高水平，那时股票接近了先前的高点。

“股市中存在一种‘狂欢’的群体心态，一些交易员沉醉于自己的酒中，”NEIRG Wealth Management总裁Nick Giacoumakis说道，“押注联邦储备系统将在三月份甚至今年进行多达六次的降息，这是完全不现实的。如果你继续在这个水平购买大科技股，那就是在自找麻烦。”

季节性困扰

过去30年中，二月份是标普500指数的第三差的月份

来源：彭博社

本月开局良好，市场在过去14周中已经实现了13次上涨。标普500指数自1986年以来就没有出现过这样的连续涨势。

上周末，来自Meta平台公司和亚马逊公司的稳健收益推动了市场的强劲表现，此前微软公司、谷歌的母公司Alphabet公司和先进微设备公司发布的结果未能达到投资者对人工智能的预期。

根据股票交易员年鉴的编辑Jeffrey Hirsch的说法，二月份往往以一个高调开始，尽管这种强劲通常会在月中左右逐渐消退，因为投资者会获利了结。如果股票在一月份获得提振——就像它们经常做的那样——在十二月份进行税损清算后。

红旗

对于胆怯的阵营来说，美联储最新的信号是焦虑的根源。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周暗示中央银行不打算很快降息，而这还是在上周五的 重磅就业报告发布之前。在那份数据之后，掉期交易商将3月降息的概率削减到约20%，不再认为5月的降息是板上钉钉的事情。

对于一些想要买入低点的人来说，这引发了一些红旗，尤其是最新的德意志银行数据显示，基于规则和自主基金的股票头寸处于2010年以来观察的前25%。这种看涨的偏向引发了一个问题，那就是在基金经理在去年11月、12月和今年1月疯狂买入股票之后，还有谁会继续买入。

来源：Yardeni研究“我真的希望股市很快出现调整，”Laffer Tengler Investments的首席投资官南希·腾勒说。“一开始可能会感觉不好，但我有很多钱想要为我的客户投资。”

她计划利用任何回调来增加 帕洛阿尔托网络公司、微软和亚马逊的股票。

在NEIRG Wealth，贾科马基斯表示，他拥有市值巨大的科技股，这些股票在过去一年推动了市场的大部分涨幅，但由于估值过高，他不会增加头寸。

所谓的七巨头公司成员，即标普500指数中最大的公司 — 苹果公司, 谷歌母公司, 亚马逊, Meta, 微软, 英伟达公司 和 特斯拉公司 — 根据彭博社编制的数据，以前瞻市盈率计算，溢价达到了指数的33%。

当然，情绪可能会在股市出现重大下跌之前保持热烈数周 — 甚至数月 — ，股市交易员年鉴的赫希指出，他准确预测了2023年标普500指数的两位数增长。

他提到了2021年：当时，投资者情绪调查中看涨者与看跌者的比例在大部分时间都保持在当前水平，而股市继续上涨。

“股市很快会出现回调，但不会有什么阴谋，”赫希说，他认为标普500指数有可能在本月突破5000点后回落至4800点附近 — 或者下跌4%。

“目前市场广度已经不足，参与这一涨势的股票越来越少。”