中国的可选增长目标体系：新经济星期六 - 彭博社

代表们在北京人民大会堂闭幕会议期间鼓掌，庆祝中国共产党第20次全国代表大会。

Bloomberg中国历史性的共产党代表大会上，人们往往关注习近平主席加强权力的举措，但这可能掩盖了大会期间有关北京未来几年可能将经济增长作为重点的暗示。

过去，GDP目标曾是如此神圣，以至于激励中国官员调整货币、财政和监管措施以确保实现这些目标。然而，最近，增长目标变得不那么固定。例如，今年的约5.5%的目标在持续的新冠肺炎封锁措施下实际上被搁置了。

然而，在上周向代表大会报告中，习近平试图重申经济发展仍然是党的“首要任务”，重新提出了一个几十年前的口号，他在过去五年中基本上避免使用。花旗集团在一份报告中写道，习近平使用发展至上口号，“应有助于消除中国可能从经济增长转向意识形态追求的担忧。”

但事实证明，情况可能比这更加复杂。

李强，中国共产党中央政治局常委新成员，预计将成为下一任总理。摄影师：沈其来/Bloomberg### 新经济本周动态

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习近平强调增长的重要性与他进一步提升早前呼吁“平衡安全和发展”的方式同样重要。这句话不仅进入了党的章程，而且在习的报告中被引用了三次，创下记录。

因为“安全”有着广泛的含义——金融稳定被视为国家安全问题——新领导团队制定了一份经济宣言，赋予他们在增长目标重要性上极大的灵活性。这提高了更快变化和更大市场波动的潜力。

需要记住的一件事是，“发展”这个术语并不像以前那样等同于“增长”。习近平近年来致力于重新定义术语，倡导“新发展理念”。官方解释强调了区域平衡、环境可持续性和其他目标的重要性。

对增长率的灵活性可能是一件积极的事情。对环境和更平等分配的关注肯定会让人们受益，即使它不会提升国内生产总值。

它还可以让政党容忍短期的经济下滑，以期实现长期增长——可以说这正是中国目前的房地产市场低迷所发生的事情。决策者们辩称他们正试图纠正过度的房地产投资水平，最终将使经济受益。

习近平摄影师：凯文·弗雷尔/盖蒂图片社亚太一些观察家指出，习近平重申了一个目标，即到2035年人均国内生产总值应达到“中等发达国家”水平。问题在于北京从未说明哪个收入水平会使一个国家被视为中等发达国家。

瑞银集团和麦格理集团的经济学家将人均目标与习近平此前提出的到2035年将国内生产总值从2020年水平翻一番的想法联系起来，这将形成一个约束性目标——增长需要在那之前平均约为4.7%。

但对他对这一目标的唯一提及进行更深入的研究表明，这是一个愿景而非硬性目标。2020年，习近平表示到2035年国内生产总值“有可能”翻一番，并补充说长期目标“应更加关注经济结构的优化”，以及“发展的质量和效率”。此外，这一目标并未纳入他最近的党代会报告中。

这一切构成了一个框架，政府将继续设定增长目标，但如果出现更重要的问题，可以将其搁置——无论习近平认为什么更为重要。

摆脱约束性目标也意味着预测中国经济将如何发展变得更加困难。要评估政策的方向（刺激性还是收缩性），仅仅看当前表现与规定目标之间的差距将不再足够。

相反，要了解习近平和其他官员们试图实现什么，观察者们将不得不看看政策制定者每个月关于他们对经济不同领域的优先事项和看法的说法。这意味着要仔细研究大量的演讲和报告。

汉学家西蒙·雷斯曾将阅读共产党讲话比作“咀嚼犀牛肠”。由于它们拥有一系列口号，以及冗长且有争议的定义，它们很难理解。但为了对经济政策的走向有一些想法，我们必须消化它们。