安联猛烈抨击大科技炒作，警告股票价格过高20% - 彭博社

特斯拉公司 正在推进在德克萨斯州墨西哥湾岸建立一座锂精炼厂的计划，以便更好地控制电动汽车电池供应链。

首席执行官 埃隆·马斯克 在周三的电话会议上确认了这一举措，回答了一位分析师关于公司新的4680电池技术进展的问题。

欧洲最大的基金经理警告称，全球股票市场的估值已经超过正常水平约20%。

对通缩趋势的过度自信，以及对科技股的错误乐观，意味着投资者支付得太多，根据 安联集团 首席投资官文森特·莫蒂埃的说法。

这些加剧的担忧促使这家管理2.1万亿美元资产的公司远离科技股的狂热，即使这意味着在短期内错过进一步的回报，莫蒂埃表示。

“现在屈服是最糟糕的事情，”他说。“这是痛苦的，但我们需要保持这种定位，以便以后收获果实。”

对降息速度的乐观以及对人工智能前景的乐观推动了自去年年初以来大多数主要股市的上涨，标普500指数在这段时间内上涨约30%，欧洲基准指数上涨约14%。主要科技股受益最多，所谓的 七巨头 以近60%的溢价交易于发达市场的MSCI指数。

美国银行公司美国银行公司和摩根大通公司的策略师已经开始将当前价格水平与互联网泡沫时代的相似之处进行对比，这一观点得到了莫蒂尔的支持。

“我感觉我们正处于2000年初，”莫蒂尔说。美国商业房地产的不断恶化，正如纽约社区银行公司的大幅增加贷款损失准备所显示的那样，上周引发了地区美国银行的波动，这意味着“也有一点2007年的味道，”他说。

由于七大科技股的崛起，这些股票推动了标普500指数的涨势，最大的风险在于认为这些成员将在未来几年主导各自的行业，比如在人工智能领域的英伟达公司，莫蒂尔说。这与世纪之交普遍认为AOL和雅虎将在互联网获取方面占据主导地位的信念相似，但后来被谷歌等后来者超越。

此外，莫蒂尔表示，经济面临的风险并未反映在股价中。

“市场将会降温的时刻是通胀消息不佳、央行因此变得更加模棱两可、经济增长出现裂痕以及盈利结果受到质疑的时候，”他说。修正将需要“几个月的时间”，在短期内，投资者将会抓住回调机会增加头寸。

可以肯定的是，像Meta Platforms Inc.和Amazon.com Inc.这样的科技巨头股票持续上涨，得到了强劲的盈利支持，而美国的经济数据继续超出预期。

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尽管如此，Mortier表示他更喜欢越南和印度等新兴市场的股票。他还喜欢欧洲的公用事业公司、电信运营商和银行，他表示这些股票即使考虑到经济放缓，仍然便宜，通常股息率约为7%。

Mortier表示，他坚信基本面最终会赶上科技股，这意味着他将保持对该行业的低配，直到估值更加现实。

“人们会说我不能继续支付标普指数明年21倍的结果，这是不可能的，”Mortier说道。“从所有逻辑来看，市场应该低20%。”