美中芯片冲突演变为人才战 - 彭博社

来自东京的问候，我是弗拉德。今天我想讨论中国国家主席习近平雄心勃勃的“人才军团”的可行性。但首先…

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• 叶解释为什么他购买了Parler• 芯片交货时间正在缓解，供应正常化• 空中客车赢得了一笔交易，购买了它可爱而巨大的鲸鱼式飞机

事情已经改变

习近平承诺在两年一度的共产党大会上组建中国的人才军团，并赢得发展本土技术的战斗。我对他的招募行动表示怀疑。

曾经，对于像我这样的欧洲人来说，在中国工作曾经是一个令人兴奋的前景。你会赚更多的钱，因为当地雇主会支付额外费用来吸引你过去，而且你会看到一个充满着世界上最快的技术采用的完全不同的文化。那个时候，就在2019年。

那时我来到亚洲，降落在附近的日本，从那时起花了大量时间报道中国科技行业的方方面面。我观察到这个国家作为一个潜在雇主的形象如何迅速恶化。

香港亲民主抗议及其不受礼遇的镇压是一个红旗。北京对其零Covid政策的武断坚持是第二个，习近平对像马云这样的企业领袖及其公司的异议打击是第三个。在短短几年的时间里，中国的公共形象已经从一个你可能想要搭车的利润增长引擎转变为一个问题多于解决方案的摇摇欲坠的巨人。

美国已经尽了自己的一份力。其最近对中国的出口管制措施中包括出人意料地新增了阻止“美国人”在中国从事先进芯片技术或为中国客户工作。这一类别包括持有绿卡和美国居留权的人，涵盖了中国半导体公司的许多高级主管。对这一措施的相当夸张评估在Twitter上迅速走红，称其为“全行业斩首行动”。

北京希望建立一个由世界上最杰出的人才组成的劳动力队伍，帮助其在关键技术和研究领域赶上美国，但现在它无法召集许多在美国接受教育的国民以及具有美国联系的潜在招聘人员。

华盛顿的新限制措施立即引发了一些公司的回应，例如关键芯片制造设备供应商ASML Holding NV，迅速中断了其美国员工为中国客户提供服务。不遵守规定的惩罚是严厉的，尽管目前尚不清楚美国的执法将有多严格，但没有人愿意冒任何风险。

想一想这一点。中国是全球最大的智能手机和电动汽车市场，拥有不断增长的购买力；它是全球最大的制造中心；它拥有被整个亚洲羡慕的物流基础设施 —— 但国际企业宁愿退避三舍，也不愿招惹美国的不快。

那么习近平如何解决这个难题呢？中国似乎最重要的控制优先事项 — 无论是对人口、话语还是其所谓的资本无序扩张的控制 — 都不适合吸引国外所需的设计师、研究人员和工程师。

华为技术有限公司 -- 直到一系列美国制裁扰乱了其消费业务，它一度被称为中国的苹果公司 — 通过策略性选择的海外招聘人才积累了专业知识。该公司聘请了一位前苹果创意总监担任首席设计师。它从欧洲手机市场逐渐式微的摄像头工程师和声音领域知名发烧友品牌的音频主管中挖角。

这种高水平的技术人才来到一个在全球供应链中地位稳固的中国，点燃了多年的增长。在当前的地缘政治氛围下，要留住这些人才就不会那么容易了。

我仍然可以看到中国在我们真正摆脱疫情并全球经济开始恢复正常后重现其光彩。但美国已经表明，它将尽一切可能来减缓这一进程，而中国自身的领导层也没有做出太多表明将提供大力帮助的举措。—Vlad Savov

重要新闻

从Zoom到Sea，在疫情期间有些人获得了新的财富。一些新冠疫情亿万富翁比其他人失去得更快。

充分充电

富士康创始人郭台铭今天在台北的舞台上展示了一款新的电动汽车原型，展示了该公司作为汽车制造商的进展。

印度的智能手机制造商Lava和中国的华勤希望联手制造并挑战苹果代工厂富士康。社交媒体应用Parler的CEO接受彭博电视台采访谈论公司与Ye的交易。

人们越来越期待中国政府采取更有力的措施来结束国内股市的暴跌，监管机构计划尽快向国家主席习近平汇报市场情况，可能在周二就会进行。

彭博报道称，中国证监会等监管机构计划向最高领导层汇报市场状况和最新政策举措，消息人士透露，中国股市延续了反弹势头。CSI 300指数收盘上涨3.5%，创下2022年底以来的最佳表现。迄今为止遭受暴跌冲击最严重的小盘股也出现上涨，CSI 1000指数上涨7%，创下2008年以来的最大涨幅。

尽管目前尚不清楚习近平会议是否会出台任何新的支持措施，但交易员们希望这一次会有所不同。自2021年股市高点以来，香港和中国股市已经蒸发了约7万亿美元的市值，而迄今为止零散的支持经济和稳定市场的举措并未改善市场情绪。对于决策者来说，稳定股市至关重要，以避免进入为期一周的春节假期时进一步损害消费者信心。

“国家第一号召开会议的消息是一个令人鼓舞的进展，因为它表明市场暴跌已接近监管机构的舒适水平，”JH投资管理有限公司基金经理李伟清表示。“这让我觉得他们正在尽其所能，除了向市场发出信号——现在是买入的时机。”

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彭博监控：中国股市反弹（播客）

在习会议报告发布之前，当天早些时候出现了一连串支持性公告，包括中国政府在大型金融机构中持有股份的单位——中央汇金投资有限公司承诺购买更多交易所交易基金。证券监管机构在一份后续评论中表示，将尽一切努力维持市场运营稳定。

周二，随着海外资金增加了超过120亿人民币（17亿美元）的内地股票，外资流入激增，创下今年最高纪录。

周二，在美国上市的中国股票大幅上涨。纳斯达克黄金龙中国指数最高飙升4.8%，包括阿里巴巴集团控股有限公司和拼多多控股有限公司在内的主要互联网股至少上涨2%。此前，香港上市科技股指数创下自2022年12月以来最快的涨幅。

买家面临的一个风险是，会议结果未能令人满意，引发新一轮抛售。在过去一年中，受刺激措施推动的反弹几乎不过几天就结束，因为糟糕的经济数据和新的政策惊喜伤害了市场情绪。

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2015年的股权崩盘表明，任何救援尝试可能不会立即扭转市场。当局限制了投机交易，瞄准市场操纵，并引导一些投资者避免当时的股票抛售。然而，股市花了几个月才最终触底，并且峰值远低于2015年的高点。

“我们的观点是，国家支持确实可以导致战术性反弹，但我们不确定这是否足以支撑持续的反弹，”法国兴业银行亚洲股票策略师拉贾特·阿加尔瓦尔说。“即使我们看到了2015年，购买行动是在夏季开始的，但反弹并没有持续，市场直到2016年初才触底。”

随着低迷持续，习近平显示出越来越多地参与国家的金融和经济政策，包括去年底对央行进行了史无前例的访问。

当局过去几个月来一直在全天候工作，制定市场救援措施，据知情人士称。证券监管机构周末工作，国家金融监管局在过去两个月召开了至少十几次会议，旨在稳定资本市场。

中国证监会和国家金融监管局没有立即回应彭博社的置评请求。

本周官员加强了交易限制，禁止一些量化对冲基金下达卖出订单，禁止其他一些基金在努力遏制损失的过程中削减其杠杆市场中性基金的股票头寸。证券监管机构还表示，将指导券商调整其保证金水平，并保持“灵活”的清算线，以限制强制卖出。

此前的努力包括限制做空交易以及国家购买该国最大银行股份。这些措施在恢复投资者信心方面取得了很少成功，近年来，由于经济放缓以及习近平对私营企业的日益控制和全面打击，投资者信心受到了打击。

即使在本周出现反弹，股票基准仍然是今年彭博社跟踪的90多个全球指数中表现最差的之一。沪深300指数周五跌至五年低点，距2021年高点仍下跌超过40%。

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“召开特别会议可能意味着情况已经变得如此糟糕，需要向最高层报告，”北京金通私募基金管理基金经理徐大伟说。“如果国家媒体对此进行报道，我可以自信地说这将是转折点，因为现在也看到了协调行动。”