欧盟首脑会议前，欧盟首席提议限制天然气价格 - 彭博社

乌苏拉·冯·德·莱恩在10月5日在欧洲议会发表讲话。

摄影师：Frederick Florin/AFP/Getty Images

60 Curzon住宅开发项目位于梅菲尔，Interpath Advisory的破产专家已经被任命。摄影师：Jason Alden/Bloomberg欧洲委员会主席乌苏拉·冯·德·莱恩表示，她愿意讨论对天然气实施临时广泛价格上限，并呼吁增加欧盟战略转向俄罗斯化石燃料的共同资金支持。

在俄罗斯入侵乌克兰后，俄罗斯限制供应天然气后，欧盟已经采取了第一批具体措施来限制不断上涨的电力和天然气价格，并确保替代的天然气供应来源。冯·德·莱恩在周三告诉欧洲议会成员，27个成员国的集团现在应该进一步加强RePowerEU战略，以赢得能源独立。

随着中国投资者及其债权人在全球范围内挂出“待售”标志，以筹集现金应对国内日益严重的房地产危机，这些价格将有助于最终揭示整个行业面临多大麻烦。

由于借贷成本上涨引发的全球经济衰退，仅仅办公楼市值就已经蒸发了超过$1万亿，上周Starwood Capital Group主席Barry Sternlicht表示。但由于很少有资产被出售，导致评估人员几乎没有最新数据可供参考，因此总损失仍然未知。去年全球完成的商业地产交易量降至十年来的最低水平，业主不愿以大幅折扣出售建筑物。

监管机构和市场担心这种僵局可能掩盖了巨额未实现的损失，这对于在廉价货币时代进一步扩大砖瓦贷款的银行和资产所有者都是一个麻烦。

New York Community Bancorp周二触及27年来的最低点，部分原因是由于麻烦的房地产信贷而削减了股息并储备资金。欧洲央行担心该地区的银行过于缓慢地调低贷款价值，英国金融行为监管局将审查私人市场的估值，包括房地产。

现在，中国在持续十年的扩张狂潮中收购的一批海外资产开始进入市场，因为房东和开发商决定他们现在需要现金来支持国内业务并偿还债务 — 即使这意味着要承受财务损失。北京对过度借贷的打击让几乎没有开发商幸免，即使是曾被视为主要参与者的开发商也不例外。例如，总部位于广州的中国奥园集团有限公司旗下的一家单位，正在进行一项价值60亿美元的债务重组计划，去年年底以大约45%的折扣出售了多伦多的一块地皮，根据数据提供商Altus Group的数据。

“有了积极的卖家，市场冻结可能会解冻，提高透明度和价格发现，”彭博智库的信贷分析师Tolu Alamutu说道。“投资组合估值可能还有进一步下跌的空间。”

开始行动

随着每一笔交易，市场对资本化率有了更多的清晰度 — 这是投资者愿意达成交易的回报率的一种衡量标准。然后评估师将使用这些数据来估值其他资产，这可能引发更广泛的减值。因此，房东可能不得不注入更多资金来弥补任何贷款价值违约，否则可能面临财产被放贷人查封的风险。

尽管迄今为止，在欧洲只有少量中国所有的房产出售 — 去年，一座伦敦办公楼与世茂集团控股有限公司主席许永茂有关，根据知情人士透露，以大约15%的折扣出售，比2022年达成但未完成的早期销售协议要低 — 但销售量又开始增长。

2022年伦敦的1 Nine Elms项目。摄影师：Chris Ratcliffe/Bloomberg就在本周，陷入困境的开发商广州富力地产同意出售其在伦敦Nine Elms区价值13.4亿英镑（16.9亿美元）的房地产项目的股份，换取部分美元债券和10便士，而金丝雀码头的一座办公楼则以比2017年出售时低60%的价格出售，此前该办公楼被中国投资者的贷款人夺取。这些交易是在一些开发商去年暂停呼吸，制定重组计划后，处置活动出现反弹的一部分。

“价格发现将在今年内改善，”摩根大通资产管理公司欧洲房地产研究负责人卡罗尔·霍奇森上个月写道。这在一定程度上是因为“市场上出现了更多的困境资产，”她补充道。

中国投资者正在抛售海外资产

来源：MSCI房地产

本月早些时候，位于伦敦西部高档地区梅费尔中心的一项豪华开发项目陷入破产管理，因未能偿还贷款而破产。该项目的大部分股权由中信资本和中投公司持有，这些住宅将继续通过管理者向潜在买家推广。

在英国首都东部，一位知情人士看到一家陷入困境的中国开发商碧桂园控股有限公司计划的住房项目吸引了不到1亿英镑的竞标。根据去年12月的文件，该子公司在2022年计提了1030万英镑的减值准备。与此同时，总部位于上海的房地产公司绿地控股股份有限公司的一个单位为伦敦东部的一座摩天大楼项目提供了贷款，文件显示该项目在去年实际上已违约。

如今，位于伦敦东部的碧桂园控股有限公司项目现名为Ailsa Wharf的标识。销售情况在欧洲以外的地区也在好转，包括澳大利亚。仅仅几年前，雄心勃勃的中国开发商是当地市场的主要参与者。现在，大多数已经基本停止购买，转而开始抛售项目。根据当地媒体的报道，值得注意的最近的出售包括碧桂园旗下的Risland单位以2.5亿澳元（1.63亿美元）的价格出售墨尔本郊区的一块地皮。据另一家当地媒体报道，该公司最近还以约2.4亿澳元的价格出售了悉尼的一个开发资产。“出售这些部分剩余的土地是Risland优化投资组合的一部分，”Risland澳大利亚首席执行官胡国涛在一份向彭博社的声明中表示，没有确认销售或价格的细节。

世茂、碧桂园、富力、绿地和金地的代表没有立即发表评论，而致电奥园总部的电话一直无人接听。中信将所有问题转给了管理员。

观看：彭博原创探讨房地产行业如何变得如此混乱，以及对全球经济可能产生的影响。

毫无疑问，中国绝不是商业房地产市场潜在困扰的唯一来源。韩国投资者在办公楼上的大笔赌注时机不佳，而较高的利率已经导致德国和北欧房东大幅折价出售房产。美国即将到期的一波贷款也预计会导致地区银行的抵押和基础资产的出售。但也许中国是市场上卖方最有动力迅速出售的地方。

彼得·帕帕达科斯（Peter Papadakos）在Green Street担任房地产分析师表示，这些处置的更广泛影响将取决于市场对结果的认真程度。

帕帕达科斯说：“评估人员是否会充分考虑它们存在争议，因为卖方是‘有动机的’。在我看来，他们应该这样做。”

乔·拜登总统在周四晚间匆忙安排的新闻发布会上，强烈地——有时愤怒地——试图打击有关他智力下降的说法。

但这位81岁的领导人可能让他在选举年的最大劣势变得更糟。