埃隆·马斯克的Twitter交易直到TWTR股东得到支付才会关闭 - 彭博社

贾斯汀·梅茨进行的图片插图；照片：Shutterstock（5）OpenAI首席运营官布拉德·莱特卡普。

摄影师：杰西卡·周 摄于彭博商业周刊图片：盖蒂图片社

Twitter公司和埃隆·马斯克之间数月的法律口水战在本周达成了一项明显的和解。这位世界上最富有的人在周一晚上致信Twitter董事会，表示他最终还是会购买这家社交网络公司。他计划遵守四月份同意的440亿美元的原始价格标签，以及合同中的其他一切。

周二，Twitter股价上涨超过20%，表明投资者预计交易将达成。但Twitter没有宣布胜利，也没有放弃提起诉讼迫使马斯克完成交易，该案定于不到两周后开庭审理。该案的法官周三表示，审判仍将于10月17日进行，她还没有收到正式要求暂停案件的请求。

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2022年底，就在OpenAI发布ChatGPT几个月后，德国媒体巨头Axel Springer SE向该公司发出了询问，该公司拥有Politico和Business Insider。它对讨论聊天机器人将如何影响新闻业的未来以及这两家公司是否能找到合作方式感兴趣。

OpenAI通过摄取互联网上的材料来构建ChatGPT的大型语言模型所引起的紧张局势已经显而易见。这 面临着一场诉讼，指控GitHub Copilot使用OpenAI的技术编写计算机代码，通过使用现有代码库作为训练数据侵犯了版权，OpenAI对此提出异议。视觉艺术家们正在 起诉其他人工智能公司，如Midjourney和Stability AI Ltd.，指控侵犯版权，这些公司也提出了异议。可以预见，媒体公司可能会采取类似的法律行动，他们的业务已经受到互联网的干扰，担心 AI聊天机器人部分建立在他们自己内容基础上，可能会无偿地吸引读者。

与Axel Springer合作对于OpenAI来说是一个重要的机会，可以开始一类新的合作伙伴关系，使媒体公司成为盟友，而不是从一开始就疏远他们。对于OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼来说，这似乎是一个明显的任务，这位38岁的人正赢得整个人工智能行业的发言人称号。相反，奥特曼让公司首席运营官布拉德·莱特卡普处理谈判，完全掌控谈判。“当我委派任务时，我真的是委派了，”奥特曼说。

阿尔特曼摄影师：Eric Lee/Bloomberg33岁的Lightcap甚至让阿尔特曼看起来有点老了。他在金融界开始职业生涯，后来于2013年搬到旧金山为Dropbox Inc.工作。Lightcap曾在初创孵化器Y Combinator为阿尔特曼担任投资者，然后在2018年跟随他加入OpenAI，当时这家小型非营利研究实验室还没有商业计划或可运行的产品。多年来，Lightcap已成为阿尔特曼最信任的副手之一，现在他的任务是将这家近期最引人注目的科技初创公司转变为一个可以与谷歌和Meta Platforms Inc.竞争的商业强者。

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与Lightcap合作过的人描述他是一个善于倾听、专注于OpenAI客户需求的人—他甚至在圣诞前夕花了三个小时与一个潜在客户共进早午餐—并帮助在一个快速变化的组织内建立结构。“他说话不多，但说话时非常犀利，”阿尔特曼说。

在与Axel Springer公司负责该交易的首席信息官Samir Fadlallah进行数月的讨论后，Lightcap邀请了几位其高管参观OpenAI的总部。他表示对设计媒体交易“有点感到害怕”。他说：“我当时在想，‘这不是我非常了解的世界，’”他说。“我不是从这个领域出身。我在这里没有深厚的联系或人脉。”

Lightcap在他的旧金山办公室里。摄影师：Jessica Chou，彭博商业周刊媒体人经常认为科技行业傲慢，并且不重视所谓的传统公司的重要性，但Lightcap的客人对他的谦逊感到满意。Fadlallah说，Lightcap告诉他OpenAI“关心新闻业”，并且“培育民主很重要。” Fadlallah说，“他真的在倾听我们的观点和听取我们的恐惧”，并补充说，“恐惧是他们提供了一个真正威胁我们商业模式的内容创作机器。”

去年12月，两家公司达成了一项广泛协议，彭博新闻报道称，协议包括OpenAI支付Axel Springer数千万美元三年来许可内容，用于训练其AI模型。 OpenAI还将在ChatGPT中直接展示Axel Springer新闻文章的摘要，以及归属和链接到完整文章。

该协议为其他媒体交易提供了路线图。 OpenAI表示正在与数十家其他出版商进行谈判；彭博报道称，其中包括 CNN，Fox和时代。 OpenAI还表示将更改其当前ChatGPT应用的用户界面，以显示更多来自Axel Springer和其他媒体合作伙伴的摘要和新闻链接。

Lightcap还没有说服所有人OpenAI提供的交易是好的。去年，纽约时报一直在与OpenAI进行被这家初创公司称为“富有成效”的对话，但在12月27日，该报起诉OpenAI和OpenAI最大的投资者微软公司，称他们的侵犯版权导致数十亿美元的法定和实际损失。OpenAI正在对这一索赔提出异议；Lightcap将时报的争端描述为一个异常情况，并表示公司与其他出版商的谈判进展顺利。

纽约时报总部在纽约。摄影师：Shelby Knowles/Bloomberg媒体交易和版权诉讼可能仍然是建立OpenAI业务的主要挑战之一，但并不是唯一的挑战。Altman将这家公司描述为“硅谷历史上最需要资本的初创公司。”根据咨询公司SemiAnalysis的首席分析师Dylan Patel的估计，维持ChatGPT运行的计算机硬件成本可能每年超过5亿美元。他估计，OpenAI每年培训其下一个模型的成本在“数十亿美元以下”。根据信息12月的报告，OpenAI的年收入估计为16亿美元。该公司拒绝就其收入和成本发表评论。

Patel表示，随着OpenAI努力构建更大的模型并使用更多数据，其计算成本只会增加。“如果他们的使命不是真的要让机器成为上帝，要创造比人类更聪明的人工超级智能，那么我认为他们可能更早盈利，”他说。“但因为他们想要创造一些在各个方面都比人类更聪明的东西，然后尽可能快地在各个方面部署，这需要大量资金。”

OpenAI的商业计划集中在向客户收费其产品的特殊版本。在过去的六个月里，Lightcap帮助监督了新收入来源的扩张，包括其消费者应用的商业版本，ChatGPT Enterprise，目前已经拥有260多个付费客户和10万注册用户。它还建立了一个类似于苹果公司的应用商店的在线商店，通过该商店，开发人员可以分发使用OpenAI软件的定制应用程序或“GPTs”。

但竞争激烈，而且可能会变得更加激烈。例如，谷歌拥有自己的大型语言模型，一个支持它的云计算网络以及一个拥有多年企业销售经验的大团队。Lightcap表示，OpenAI的主要优势在于能够快速将产品推向市场并迅速吸收反馈。

像许多初创公司一样，OpenAI表示，发展技术比短期收入更为重要。但AI军备竞赛的结果也取决于公司及其竞争对手如何发展围绕其技术的业务。Lightcap承认他还没有完全弄清楚。“有很多领域存在巨大机会，但我们仍然不太清楚实施模型是什么样的，”他说。“对我们来说，目前没有什么是非常可预测的。我认为这种情况会持续一段时间。”

Lightcap的抗压能力在11月展现出来，当时OpenAI的董事会短暂罢免了Altman，一段时间后公司内部有人称之为“小插曲”。在与其他高管一起努力安抚员工焦虑的同时，他还尝试通过两天时间亲自给大约40位客户打电话来安抚他们。

“我不希望人们在新闻中看到一些事情后再等很久才听到我们的消息，” Lightcap说。“我们的首要任务是确保人们知道我们在这里，我们掌控局势——我们的服务是稳定的，公司状况良好。”他说公司没有失去任何客户。“我真的通过这件事看到了Brad最好的一面，”Altman说。

OpenAI较新的关注领域之一是半导体。彭博社报道说Altman已前往韩国参观制造工厂，因为公司正在考虑扩大在芯片业务中的合作伙伴关系，包括可能建立一个工厂网络来生产半导体。这可能需要数年时间，对于Lightcap来说，这比他最近进军媒体行业更是一个更加复杂的挑战。

Lightcap拒绝就OpenAI的硬件计划发表评论，称这些是商业机密。但他说，在一家公司基本上是在创造现实的行业中同时处理这么多项目是“这份工作的乐趣”。

“其中一些事情是我们今天必须做的事情。其中一些事情是一年的事情，有些是六年或五年的事情，”Lightcap说。“我希望自己擅长将这些转化为具体行动。”

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一次性尿布在美国出现的时间大致与大量妇女在二战期间加入劳动力市场，不再有时间洗布尿布的时间相近。这些小小的节省工作的产品很快就成为主流产品，几十年来一直是一些最大消费品公司的可靠增长来源。但现在不再是这样了。美国的出生率近年来停滞不前，这抑制了一个年销售59亿美元、长期被视为几乎是一项年金的业务的前景。

美国新生儿数量的下降是一个前所未见的问题，对于生产Pampers和Luvs的宝洁公司以及生产Huggies的金伯利-克拉克公司来说，这是一个前所未有的问题。更糟糕的是，自疫情爆发以来，婴儿护理用品的超额通货膨胀—消费者研究机构Circana的数据显示，从2019年到2023年，一包尿布的零售价格上涨了35%—迫使一些家长减少购买尿布。他们通过转向可重复使用的选项、更早进行训练以及减少更换孩子尿布的次数来管理这一问题。这些变化促使公司尝试各种策略来提高销售额，包括为年龄较大的孩子开发尿布，说服父母让孩子更长时间穿夜用裤。

美国零售纸尿裤价格

每包一次性尿布

来源：Circana

“我认为我们从未见过生育率下降，同时通货膨胀水平如此之高的情况，”RBC Capital Markets的分析师尼克·莫迪说。价格上涨“如此显著，以至于我们有点进入未知领域。”

要了解为什么以儿童为重点的企业有充分理由担忧，只需看看美国不断下降的生育率，即每年每千名15-44岁妇女的出生率。它在上世纪50年代的婴儿潮时期达到了巅峰，约为120。到2020年，这一数字已经下降到不到60。

美国每年出生人数

来源：CDC国家卫生统计中心

多年来，消费者企业仍然可以指望有色人种或移民母亲占据不成比例的需求量。但最近，这些群体的生育率也急剧下降。例如，1990年，外国出生的西班牙裔妇女的生育率几乎达到了150—是当时全国平均水平的两倍。到2019年，根据美国人口普查局的分析，她们的生育率已经下降到大约85。

给纸尿裤和其他儿童产品制造商带来困扰的不仅仅是美国不断下降的出生率。美国妇女生育年龄也在推迟。当然，社会认为这一趋势中的一个方面特别有益：15-19岁少女的生育率从1990年到2019年下降了73%。但20-24岁美国妇女的生育率在同一时期下降了43%，而40-44岁的妇女的生育率则上升了132%。

对于那些传统上依赖父母为产品如尿布、婴儿配方奶粉、玩具和运动鞋等带来多轮需求的公司来说，向晚育的转变可能会带来问题，因为许多家庭如今选择放弃再生更多孩子。

“我不指望生育率会突然改变方向，”Price Hanna Consultants的管理合伙人普莉西·汉娜说，该公司为企业提供建议关于卫生和非织造产品。“这确实是一个文化事实。”

这种文化转变对尿布之外的领域都有深远影响，新英格兰咨询集团首席执行官加里·斯蒂贝尔说。他表示，美国生育率下降的几年预示着所有种类以儿童为中心的商品制造商将面临更激烈的竞争。

“当美国人生育更多孩子时，每个人都有足够的市场份额，”斯蒂贝尔提到父母在孩子商品上花费的美元。“当市场开始下滑时，就会变成市场份额的争夺战，唯一受益的方式就是从他人那里夺取份额。其影响巨大。曾经是土地争夺现在变成了份额战。”

斯蒂贝尔预测，其他类别也会受到人口结构变化的影响。“最明显的是婴儿配方奶粉，但紧随其后的是儿童服装、婴儿服装，”他说。“如果孩子更少，那么对儿童保育的需求也会减少。”

根据Circana的数据，去年尿布零售单位销量下降了1%，这标志着价格飙升的情况下连续第四年下降。

在得克萨斯州凯尔市的一家Costco批发店出售尿布。摄影师：乔丹·冯德哈尔/彭博社通过盖蒂图片社“显然，随着出生率下降，这个行业引起了所有人的注意，”吸收性卫生洞察公司的负责人、尿布行业顾问吉姆·罗宾逊说。“这将影响未来的增长。”

对于宝洁和金伯利-克拉克来说，这是一个令人担忧的前景，它们共同占据了美国尿布市场一半以上的份额。宝洁仅Pampers一年的销售额在全球超过70亿美元，几乎占公司销售额的9%。但在高价的影响下，宝宝护理产品的销量在第四季度下降。对于金伯利-克拉克来说，这个类别也很重要，它有超过三分之一的收入（约70亿美元）来自婴儿和儿童护理用品。

宝洁正在增加新的尿布功能，它表示即使是节俭的父母也可能会看重。该公司表示，多年来，它已经将其超柔软的Pampers Swaddlers系列在北美的销售额从5亿美元增加到现在的10亿美元以上，部分原因是通过创造具有创新功能的尿布，比如用于保护新生儿肚脐的脐带缺口，以及去年推出的所谓的防漏隔离层——尿布腰带上的倒置口袋，旨在防止肮脏的大便噩梦。

避免尴尬

尿布制造商不断增加功能，以确保婴儿舒适，并让父母花更多钱

插图：克里斯·菲尔波特

这家消费品巨头还为较大的孩子生产尿布。在过去的一年里，Pampers推出了8号尺寸，适合体重46磅或更重的儿童。“尿布制造商一直在寻找延长客户寿命的方法——给幼儿穿的过夜裤，甚至是给更大的孩子穿的过夜裤，”汉娜说。“所以这有点帮助。”

成人纸尿裤也是这个行业的一个亮点，因为婴儿潮一代人口正在老龄化。据彭博智库分析师黛安娜·戈麦斯称，成人失禁用品预计在未来几年仍将是增长最快的个人卫生类别之一。

然而，尽管成人失禁零售销量在过去三年里增长，但根据Circana的数据显示，它们仍然不到婴儿纸尿裤市场规模的一半。因此，公司们一直在大力开发新的儿童产品。

例如，宝洁正在努力销售更多的培训裤和适合12岁以下儿童的夜间尿床内裤，宝洁首席财务官安德烈·舒尔滕表示。“当你考虑到夜间尿床的孩子们——这是那些晚上难以保持干燥的年幼儿童——我们正在满足一个尚未被满足的消费者需求，”他说。

舒尔滕表示，让照顾者使用更多湿巾是公司提升婴儿业务的另一种方式。宝洁现在不仅销售用于臀部的多功能湿巾，还有用于擦脸和厨房台面的湿巾，他说。他表示：“对于每次换尿布来说，不仅仅是尿布，还有[湿巾]。”

与此同时，竞争对手金伯利-克拉克押注其新款滋润婴儿湿巾和多系列无香味尿布将赢得担心保护宝宝敏感皮肤的父母的青睐。

金伯利-克拉克的尿布业务总经理马特·巴雷西表示：“未来的尿布不断专注于更好地满足消费者需求。”他说，购物者越来越要求无香味产品：“我们真的看到消费者对此产生共鸣。”该公司表示，其新款镇定和滋养湿巾——承诺清洁、滋润和舒缓婴儿娇嫩肌肤——正符合内部预期，得益于父母的重复购买，尽管价格较高。

尽管如此，具有先进功能的新产品并不总是成功。四年前推出的P&G的Pampers Lumi系统包括一个视频摄像头和一个附在尿布上的传感器，通过移动应用通知照顾者尿布脏了。售价349美元的Connected Care System并没有受到欢迎，后来被停产了。

表示他们没有足够的钱购买尿布的美国有年幼孩子的家庭比例：47%

过去几年尿布以及其他食品和家庭用品的大幅涨价主要是因为购物者在Covid-19封锁期间囤货，正好在原材料和工人短缺的情况下，无法满足需求激增。除了抵消供应链成本和工资增加外，制造商还试图弥补并保持他们在疫情期间损失的利润。

爱德华·琼斯分析师Brittany Quatrochi表示：“公司感受到来自各个方面的压力。不仅仅是劳动力短缺，还有更高的商品成本，更高的燃料成本。有时他们不得不在其他人购买之前支付这些材料的费用。很多价格一直很高，这就是你看到价格被转嫁给消费者的时候。”

尽管制造商正在推广价格昂贵、功能丰富的尿布以保持利润，但在美国，价格实惠已成为一个日益严重的问题。据全国尿布银行网络的一项研究显示，近一半，或47%，的美国有年幼孩子的家庭表示他们没有足够的钱购买所需的尿布，以保持他们的孩子干净、干燥和健康。就在2017年，这种需求要少得多，大约是家庭的三分之一。

“通货膨胀使家庭很难满足他们的基本需求，” NDBN的首席执行官Joanne Samuel Goldblum说。人们可能会用同一个尿布使用太久，或者“使用一些本不是尿布的东西作为尿布——比如T恤或其他吸水材料，”她说。

在芝加哥，无法负担必需品的家庭经常在尿布上加纸巾以延长使用时间，Diaper Bank of Chicago的创始人Rikki Ray说，该机构在2023年收到的尿布请求比前一年多了一倍以上。“我们听说人们正在尝试训练上厕所，他们等更久才换尿布，”她补充道。

家长们确实感受到了经济上的紧缩。62岁的Richard Dixson在密苏里州堪萨斯城，与妻子一起抚养四个孙子，他说Pampers和Huggies等品牌已经无法触及。给他的双胞胎5岁孙子买一包中档训练裤大约要花费30美元。几年前，这种产品的价格大约是24美元，他说。

这种价格冲击可能不会很快消退。尽管经济其他领域的通货膨胀开始趋缓，但尿布制造商并没有得到太多缓解。金伯利-克拉克去年表示，影响尿布多个部分所用聚丙烯材料成本的树脂价格正在上涨。咨询师汉娜表示，作为最大生产商之一，国际纸业公司永久关闭了佛罗里达和北卡罗来纳两台纸浆机，纸浆价格预计将上涨。“我们仍然有一些对这些产品至关重要的特定材料仍然令人头疼，”她说。

然而，从长远来看，材料成本可能是尿布制造商和其他美国企业面临的挑战中最小的一部分，因为他们被迫适应一个不断变化的人口结构前景，这可能会逐渐削弱对他们产品的需求。“这将产生巨大的连锁效应，”新英格兰咨询集团的斯蒂贝尔说。“这是一个多个类别和时间上的多米诺效应。”—与 Alex Tanzi**阅读下一篇文章： 为什么美国的托儿费这么难负担