Odey的对冲基金收益激增至193%，受英国市场动荡影响 - 彭博报道

Nishant Kumar

2022-10-04

Crispin Odey摄影师：Hollie Adams/Bloomberg摄影师：Michael Nagle/BloombergCrispin Odey在动荡的市场中，上个月他的对冲基金飙升约25%，受益于他长期对英国政府债券和英镑的空头押注，这是他有史以来表现最好的一年。

随着标普500指数现在突破5000点，对于持有闲置现金的投资者来说，有一个不可避免的问题：我现在应该入市吗？还是这个里程碑时刻实际上是不投资的理由？

正确的答案取决于您的具体情况。但理解创纪录的高点可以帮助您思考投资的后果，理财顾问表示。以下是市场策略师和财富顾问建议的框架。

标普500指数达到5000听起来令人印象深刻，但您最好忽略“大整数的虚假预兆”，robo-adviser Betterment的行为金融和投资副总裁丹·伊根说。

他说：“不要过度解读任何一个动作为重大意义的事情。日常波动是随机噪音，您应该关注的是长期趋势。”

晨星财富美洲地区首席投资官玛塔·诺顿同意，门槛并不像看起来那么重要。 “市场有自然的增长，所以如果市场运作正常，你应该会达到里程碑，”诺顿说。

诺顿感到担忧的不是标普500指数达到了5000点，而是股市的估值。 “有很多研究表明，你购买东西的价格与长期持有一样重要，甚至更重要，”她说。

“从我们的角度来看，目前大部分知名股票都相当昂贵，假设2023年的回报并将其延伸到2024年是一件非常危险的事情。”

对于担心市场高估值和“辉煌七”科技股集中的投资者，诺顿提出的一种解决方案是购买一个等权重的指数，而不是持有按市值加权的指数，以减轻部分风险。

购买一个给予股票等权重的标普500指数基金“让你更多地接触到小盘股，相对于大盘股，小盘股目前处于20年低位，并且更多地接触到一些不那么可怕且估值更好的领域，比如材料、公用事业，还有，我敢说，金融和银行，”诺顿说。

标普500指数从4000点上涨到5000点只用了700多个交易日

来源：彭博社

现在通过跟踪整个股市宇宙的低价指数基金，无论是在美国还是拥有多元化的全球投资组合，都变得非常容易和便宜，Betterment的伊根说。

试图通过在看似适当的时机跳进跳出市场的方式来控制时间，这种做法的记录很糟糕，每个人都听说过关于散户投资者“高买低卖”的说法。但是，持有现金不参与市场也是错误的市场定时。

“如果时间在某人的投资策略中起到任何有意义的作用，如果你考虑股票，那么即使在接近这些里程碑时，场外也不是一个好去处，” Leverty Financial Group的首席投资官卢克·基恩说道。“当你采取长期视角时，这个里程碑也不一定意味着入场点。”

基恩希望他手头有现金的客户离开场外，但建议他们通过分批定投的方式进入市场——定期将资金投入市场。

人们往往在市场走高时变得更加自信，Richard Bernstein Advisors的副首席投资官丹·铃木说道，资金流向表现跟随表现，因为“人们喜欢势头，喜欢购买正在运作的东西。”

然而，铃木担心，对于购买标普500指数或市场中最大的公司的投资者来说，可能会迎来一个失去十年的时期。“现在有一个世代机会，可以将投资组合重新平衡到一些更便宜的地方，人们忽视了这些地方并将其视为死区，”他说。他认为这些地方包括国际市场、小盘股、价值股和受益于通货膨胀的公司。

美国在全球股市中的份额现在为64%，高于2010年左右的40%，并且达到了有史以来最昂贵的水平，铃木在最近的一份研究报告中写道。“定位和估值表明，投资者预期过去15年的美国股票主导地位将无限期地持续下去，但历史似乎表明情况会有所不同，”他写道。