投资理念：现金为王，股市和房地产下滑 - 彭博社

现金回归。

摄影师：卢克·夏雷特/Bloomberg你能想到的几乎所有资产类别都在下跌。

房价正在下跌，20个美国大城市的价格指数自2012年3月以来首次下降。西海岸市场的跌幅最大。但这种衰退是全球性的。竞标战正在让位于挂牌时间较长的房源，买家和卖家都表示感到困扰。

房价下跌应该对希望购房的人有利。然而，在许多情况下，拥有房屋的成本正在变得更加昂贵。抵押贷款利率上涨至2008年以来的最高水平。约翰·保尔森在全球金融危机前做空抵押贷款证券后成为亿万富翁，他认为另一轮房地产衰退即将到来。与此同时，一家研究公司现在认为全球经济衰退的几率为98%，摩根大通的交易模型显示几率为92%。如果经济触底反弹，谁愿意背负抵押贷款？

股票提供的安慰很少。本周早些时候，标普500指数跌至2020年11月以来的最低水平。纳斯达克100指数今年迄今下跌约30%，这已经抹去了数万亿美元的市值。导致股市下滑的原因有很多。投资者正在重新评估许多商业模式在疫情后的价值。 利率上涨正在折减公司未来收益的价值。同时，通货膨胀正在推高成本，而美元走强正在拖累利润。

说到货币，这是一个相当不同寻常的一周。彭博美元指数今年上涨约15%，并于周二达到历史新高。而英镑则是另一回事，周一跌至历史新低的1.0350美元。一些策略师打赌它将跌破1美元。货币对于散户投资者来说是一种极具挑战性的资产；很少有理财顾问会建议他们独自涉足。然而，我在伦敦四处走动时发现，这里的一些美国学生已经成为意外的货币交易者。

接下来怎么办？投资银行不断发布类似的研究：现金回归。高盛策略师表示他们继续持有超额现金。黑石建议投资者“避开大多数股票”。美国银行的分析师认为现金、大宗商品和对波动性的投注将胜过债券和股票。了解这些是很好的，但我仍然敦促你：请不要做出任何激烈的举动。我的同事在这篇有关抵制诱惑在市场崩盘时跳进跳出的有用文章中解释了原因。— 查理·韦尔斯

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对于那些试图评估自己财务状况的人，我们最近推出了WealthScore，这是一个工具，允许用户通过回答有关年龄、家庭规模、收入、支出、债务和资产的问题来进行财务健康检查。在接下来的几周里，我们将分享与该工具测量的七个个人理财基准相对应的建议。以下是我们最新的建议，适用于那些试图在这个不确定时期稳固财务状况的人：

了解您的债务收入比如果您正在申请贷款，贷款人将查看您的债务收入比（DTI）以了解您是否能轻松应对还款。您的DTI比率简单地是您的月度债务支付金额 — 抵押贷款、汽车贷款、信用卡支付、学生贷款等 — 除以您税前收入和其他扣除项从您的工资中扣除之前的金额。您的DTI影响您可以获得多大的贷款以及利率。贷款人希望看到DTI比率为36%或更低。一家银行网站上的指导方针称，36%至41%之间的DTI是一个可管理的债务水平，但如果消费者想要更大的贷款或者与严格的贷款人合作，他们可能需要在申请更多贷款之前减少现有债务。在42%或更高时，银行更有可能希望消费者在申请另一笔贷款之前减少债务或增加他们的收入。

不要错过

• 拉里·萨默斯警告说，英镑可能会跌破1美元。
• 逐周，债券市场崩盘的情况只会变得更糟。
• 美国正在通货膨胀地偿还债务。
• 普京的部队动员正打击俄罗斯经济的薄弱点。
• 一名记者花了一周时间测试新iPhone。
• 华尔街的一切抛售行为在98%的衰退概率下加剧。
• 播客：风险投资对气候斗争有多重要？
• 时事通讯：在这里注册，获取有关未来工作的新通讯。

观点

在彭博观点中，亚历克西斯·莱昂迪斯表示 — 突然间 — 卑微的T票变成了一种有吸引力的投资。

如果长期丑陋的衰退确实会在今年晚些时候发生，许多投资者将希望将一些额外资金转移到现金中。好消息是：7月份，许多类似现金的投资的收益率开始飙升，这意味着它们几乎没有风险且流动性强。目前最好的策略可能是投资短期美国国债券，或者T票，这些被沃伦·巴菲特和比尔·格罗斯等人推崇。

在这里阅读她的完整观点。

金融常见问题

对于即将退休或者在市场低迷中刚刚退休的人，你会给出什么建议？

如果你感到有些焦虑，以下是三条建议可以帮助你平静下来：

• 只关注接下来的两年。很可能，你不需要出售所有的投资来维持你未来两年的生活。
• 计算出你未来一到两年的支出，包括计划的度假和重要购买。这将帮助你确定是否应该再工作几年，减少支出，或者在未来一到两年内动用你的投资会对未来几年产生多大影响。
• 最后，与财务顾问交谈。假设没有什么健康问题，你还有20到30年的投资时间。因此，拥有一个能够实现你短期和长期目标的财务计划非常重要 —— 就像定期体检一样。

— Frank Paré，总裁，PF Wealth Management Group

向我们发送关于你自己财务困境的问题至 [email protected]

即将发生

• 跑车制造商 Porsche 今天开始在法兰克福交易。
• 邮轮公司 Carnival 明天公布财报。
• 阿里巴巴 年度股东大会也将在明天举行。