中国住房：家庭可能在18万亿美元的转变中削减房地产资产 - 彭博社

摄影师：迈克尔·纳格尔/Bloomberg据券商高盛证券有限公司（CLSA Ltd.）表示，中国家庭预计在未来九年将把127万亿元人民币（合18.1万亿美元）转移到金融产品中，这对金融机构来说是一个机遇，尤其是在中国的房地产行业陷入困境之际。

根据高盛证券有限公司（CLSA Ltd.）中国金融研究负责人范凯（Hans Fan）的估计，到2030年，中国家庭资产配置给房地产的比例将从2021年的37%下降到26%。与此相反，投资于共同基金、理财产品和保险等投资品种的比例将在同一时期内从13%增长到21%。

随着标普500指数首次收于5000点以上，持有闲置现金的投资者不可避免地会面临一个问题：现在应该入市吗？还是这一历史时刻实际上是不投资的理由？

正确的答案取决于您的具体情况。但理财顾问表示，将创纪录的高点放入背景中可以帮助您思考投资的后果。以下是市场策略师和财富顾问建议的思考方式。

5000点这样的里程碑意味着什么

标普500指数达到5000点听起来令人印象深刻，但您最好忽略“大整数的虚假预兆”，机器人理财顾问Betterment的行为金融和投资副总裁丹·伊根（Dan Egan）说。

他说：“不要过分解读任何一个动作为重大意义的事情。日常波动是随机噪音，应该关注的是长期趋势。”

晨星财富美洲地区首席投资官玛塔·诺顿同意，门槛并不像看起来那么重要。 “市场有自然的增长，所以如果市场运作正常，你应该会达到里程碑，”诺顿说。

诺顿感到担忧的不是标普500指数达到了5000点，而是股市的估值。“有很多研究表明，你购买东西的价格与长期持有一样重要，甚至更重要，”她说。

“从我们的角度来看，目前大部分知名股票都相当昂贵，假设2023年的回报并将其延伸到2024年是一件非常危险的事情。”

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考虑集中度

对于担心市场高估值和“七巨头”科技股集中度的投资者，诺顿提出的一种解决方案是购买一个等权重的指数，而不是持有按市值加权的指数，以减轻一些风险。

购买一个给予股票等权重的标普500指数基金“让你更多地接触到小盘股，相对于大盘股处于20年低位，更多地接触到一些不那么可怕且估值更好的领域，比如材料、公用事业，还有，我敢说，金融和银行，”诺顿说。

圆整数

标普500指数从4000点上涨到5000点只用了700多个交易日

来源：彭博社

现在通过跟踪整个股市宇宙的低价指数基金，无论是在美国还是在多元化的世界投资组合中，都变得非常容易和便宜，Betterment的Egan说。

考虑你的时间

试图通过在看似适时的时机跳进跳出市场来控制时间的做法记录很差，每个人都听说过关于散户投资者“高位买入低位卖出”的说法。但是，持有现金不参与市场也是错误的市场定时。

“如果时间在某人的投资策略中起到任何有意义的作用，如果你考虑股票，那么即使在接近这些里程碑时，待在场外也不是明智之举，” Leverty Financial Group的首席投资官Luke Keene说。“当你采取长期视角时，这个里程碑也不一定意味着入场点。”

Keene希望他手头有现金的客户离开场外，但建议他们通过分批定投的方式逐步进入市场——定期投入资金。

探索反向观点

人们往往在市场走高时变得更加自信，Richard Bernstein Advisors的副首席投资官Dan Suzuki说，资金流向也随着表现而来，因为“人们喜欢势头，喜欢购买正在运作的东西。”

然而，Suzuki担心，对于购买标普500指数或市场上最大的公司股票的投资者来说，可能会迎来一个失去十年的时期。“现在有一个代际机会，可以将投资组合重新平衡到一些被人们忽视并被抛弃的更便宜的地方，”他说。他认为这些地方包括国际市场、小盘股、价值股以及受益于通货膨胀的公司。

全球股市中美国的份额现在为64%，高于2010年左右的40%，并且达到了有史以来最昂贵的水平，铃木在最近的研究报告中写道。“仓位和估值表明，投资者预期过去15年美国股票的主导地位将永远持续，但历史似乎表明情况并非如此，”他写道。