加利福尼亚州从税收收入下降中看到警示信号 - 彭博社

加州州府大楼位于萨克拉门托。

摄影师：David Paul Morris/Bloomberg员工不愿或在某些情况下拒绝返回办公室已经动摇了房地产市场。

摄影师：Amir Hamja/Bloomberg加州今年迄今个人所得税收入比预期少了11%，这是这个与市场表现密切相关的州财政状况的最新警示信号。

根据加州财政部的公告，截至8月份，也就是2022-2023财政年度的第二个月，总收入比预期少了约8%。

该公告称：“8月份的收入不足主要是由个人所得税收入减少引起的，但该月份还看到了销售税和公司税收入的减少。”根据财政部的说法，8月份并不是个人所得税征收的重要月份。

由于依赖高收入人群，加州容易经历繁荣和严重赤字，一些曾经高飞的公司因经济逆风而裁员。虽然苹果公司和谷歌母公司等硅谷巨头表示他们正在放缓招聘速度，但从Netflix公司到Lyft公司等公司都在裁员，因为经济逆风加剧。根据美国劳工统计局周五发布的数据，加州也是16个州之一，8月份失业率上升至4.1%。

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加利福尼亚州的收入不足进一步表明，全国各地政府的收入可能会受到经济放缓的影响。然而，该州已经储备了数十亿美元以应对下一次经济衰退的冲击，立法者在最新的支出计划中向其储备注入了372亿美元。

在新冠疫情填满了医院急诊室、关闭了学校并清空了城市四年后，美国办公室仍然有大约一半的空置率。

根据提供建筑物安全服务的公司Kastle Systems的数据，截至1月31日的一周内，美国十大主要都市地区的办公室占用率达到了53%的新高。该公司对企业返办公政策的情况的晴雨表在那个水平上徘徊了13个月。然而，城市们对空置办公室及其对商业房地产市场的影响并不在意，因为目前他们可以应对。

“商业房地产并不是大多数地方政府一般基金收入的主要驱动因素，”Fitch Ratings的美国地方政府主管Michael Rinaldi在一封电子邮件中说道。“下降可以通过谨慎的支出管理和/或其他收入来源的稳定来加以控制，包括住宅物业税、销售税、公用事业税等。”

员工不愿或在某些情况下拒绝返回办公室已经动摇了房地产市场，纽约社区银行本周被穆迪投资者服务评为垃圾级别，因为该银行表示正在削减派息并储备资金以覆盖与商业房地产相关的不良贷款。

可以肯定的是，大多数市政财政的基石是房产税。任何一处房产的评估价值下降，都会导致税收减少。这种下降的程度可能有所不同，将决定对每个城市的影响。

衡量员工刷卡进入公司提供服务的办公室的 Kastle返工指数，在2020年4月达到了14.6%的最低点，并于2023年1月首次达到50%。尽管一些公司要求员工返回办公室，甚至威胁解雇不遵守规定的员工，但该指数仍保持在这个水平附近，在暑假和圣诞新年之间的那周有所下降。

对于那些拥有大型中央商务区的城市，Rinaldi表示，任何压力都将是“有意义但不是不可逾越的。”

“商业房地产估值下降对税收的完全影响可能会在几年内逐步实现，这将给应急计划提供时间来生效，”他说。

标普全球评级公司的主管和首席分析师Scott Nees在一封电子邮件中表示，商业房地产市场的任何下滑都只会逐渐显现，大多数城市将看到“某种程度的‘税收转移’，即住宅和其他商业物业将承担更大比例的税收负担，因为办公室的评估价值相对于其他物业而言有所下降。”

尽管如此，他表示标普认为“大多数主要城市的信用状况稳定，但这种状况正在发展，风险可能会在未来几年继续增加。”