供应链最新动态：美国电动汽车税收优惿引发欧盟、韩国等盟友不满 - 彭博社

最新消息：美国铁路公司和工会已经达成了一项旨在避免明天全国范围内罢工的暂定协议 — 点击这里查看最新消息。这是本周四早上的一则突发新闻，我们会随时更新任何重大进展。

与此同时，美国立法者在白宫庆祝通胀减少法案的同时，一些国家最亲密的贸易盟友对该法案为电动汽车提供税收优惠表示不满。

针对这项价值4370亿美元的健康、气候和税收法律的外国批评主要集中在旨在削弱中国在拜登政府视为对美国经济增长和安全至关重要的关键领域中的主导地位的条款上。

具体来说，该法律为新的电动汽车提供高达7500美元的税收抵免，前提是它们的电池由美国或美国的自由贸易协定伙伴提取、加工或回收的关键材料 — 如锂、镍和钴 — 组成。该法律明确排除了来自中国、俄罗斯和其他“外国关注实体”的关键电池组件。

该条款的目标是增加美国就业机会，加强国内供应链的韧性，并减少对中国关键材料的依赖。但欧盟、韩国和日本感到愤怒，因为他们认为该法律的采购要求对他们的汽车和电池制造商不利，这些制造商仍然依赖中国的原材料。

毕竟，中国是世界第二大电池生产国，该国控制着92%的加工材料、71%的电池组装和65%的电动汽车电池组件。 阅读更多： 美国的中国式电动汽车政策中存在的问题

围绕电动汽车的这场争斗正在给欧盟-美国贸易和技术理事会的谈判蒙上阴影，可能会对乔·拜登总统的跨大西洋贸易重启进行考验 - 该重启已经取消了特朗普时代价值220亿美元的关税。 阅读更多：欧盟正在评估美国通胀法是否违反WTO规则

欧盟贸易专员瓦尔迪斯·多姆布罗夫斯基斯在德国星期四的G-7会议间隙与美国贸易代表凯瑟琳·泰讨论了这个问题。

在会议结束后，欧盟委员会发言人表示，美国的补贴“设计成这样，会导致新的重大跨大西洋贸易壁垒，因为它们歧视欧盟生产商。”

“这对跨大西洋贸易有害，违反了国际贸易规则，这些规则的核心是非歧视性质，”发言人说。“因此，欧盟对这种不必要且有害的新贸易壁垒非常担忧，并将采取必要措施捍卫自身利益。”

另外，美国和韩国官员将于星期五举行会谈，以帮助解决韩国对该法律对现代和起亚的不利之处的担忧。韩国已表示，它认为美国的规定是一种“背叛”，并将“积极”考虑提起WTO投诉。阅读更多： 韩国认为拜登的电动汽车推动中存在“背叛”

即使美国贸易观察家也表示，政策制定者可能需要放宽规定，因为它们也对特斯拉、通用汽车和福特等仍依赖中国电池制造商和俄罗斯镍的国内汽车制造商造成了不利影响。

“目前，这是没有人能达到的标准，包括美国公司在内，”克林顿政府的贸易官员、华盛顿战略与国际研究中心的高级顾问威廉·林奇说道。“虽然正在采取措施开发非中国来源，但那需要时间，可能比法规规定的时间更长。这让我认为国会可能会决定需要重新考虑这些限制。”

—布莱斯·巴舒克（Bryce Baschuk）在日内瓦

图表领域

从盈余到赤字 | 日本的贸易逆差在八月扩大到创纪录水平，因为日元疲软推高了大宗商品进口的价值。财务省周四报告称，未经调整的贸易逆差扩大到2.82万亿日元（197亿美元），这是自2015年以来的最长连续13个月处于赤字。进口价值较去年同期增长了49.9%，达到历史新高，而出口增长了22.1%。（阅读完整报道 这里*。）*

今日必读

• 重大中断 | 台风梅花在中国东部人口密集地区登陆两次，带来强风和暴雨，正朝着上海方向迅速前进。
• 强迫劳工 | 欧盟希望通过一项广泛提议禁止使用强迫劳工生产的产品，以应对中国被指控滥用维吾尔劳工的问题，尽管该集团不会单独指出来自新疆地区的商品。
• 台湾措施 | 在美国，参议院外交关系委员会周三批准了一项法案，旨在加强与台湾的关系，并向其提供更多军事装备以阻止中国入侵，尽管最终立法将需要解决白宫的反对意见，如果有任何成为法律的机会。
• 物流前景 | DHL全球首席执行官约翰·皮尔逊（John Pearson）讨论全球包裹递送行业的未来以及该行业如何应对供应链中断。他在“彭博市场：欧洲开盘”节目中与彭博的汤姆·麦肯齐（Tom Mackenzie）和弗朗辛·拉夸（Francine Lacqua）交谈。

在彭博终端

• 预计波动性 | 随着I类运营商为9月16日潜在的罢工做准备，铁路运量将在未来几周内高度波动，此前有30天的冷却期，根据彭博智库的数据。
• 铁路工作 | 尚未达成协议的两个铁路工会 —— 机车工程师和列车员兄弟会，以及SMART运输部门 —— 据彭博法律称，约占一半的劳动力。
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我们的表现如何？ 我们想知道您对这份通讯的看法。让我们的贸易大臣知道。

华尔街以股票、债券和美元的微小波动开始了本周，这是在通胀数据公布之前，这些数据将有助于确定美联储降息的范围和时间。

标普500指数在5000点上下波动摄影师：Michael Nagle/Bloomberg在消费者价格指数公布不到24小时之前，标普500指数出现波动。尽管预计数据将进一步强调通货紧缩，但交易员仍不愿意进行大额投注。在连续五个星期的涨势之后，这种谨慎情绪仍然存在，这些涨势将股票推高到超买水平，引发了一些人呼吁至少进行整固。

收听 • 10分钟26秒

重点观点：加密货币的交接（播客）

“谨记‘树木不会长到天上’这句古老格言，我们认为现在将派对帽放回盒子里是很重要的，”Oppenheimer Asset Management的John Stoltzfus说道。“我们对股票持乐观态度，认为债券是对股票的有益补充，期待股票涨势的进一步扩大，这种涨势始于去年10月底的低点。”

标普500指数在接近5050点后失去了动力。纳斯达克100指数表现不佳，由微软公司、苹果公司和特斯拉公司的下跌带动。芯片设计公司Arm Holdings Plc飙升了29%。英伟达公司短暂超过了亚马逊公司的市值。十年期国债收益率基本持平，为4.17%。比特币达到了5万美元。

“大多数人将专注于本周的通货膨胀数据，但当前市场反弹可能已经延伸到何种程度，与围绕标普500指数突破5000点的热议之间可能存在一场拉锯战，” 摩根士丹利的E*Trade的Chris Larkin表示。“尽管标普500指数在突破这样的‘整数’阈值后通常会继续上涨，但自去年10月底以来发生的这种类型的反弹并非总是如此。”

标普500指数首次突破5000点后正逼近技术阻力，根据Piper Sandler的Craig Johnson，这在上周五为股市触发了一次逆向卖出信号。

“目前的股票市场状况可以用1981年的38 Special的热门歌曲来概括：“紧握但不要放手”，” Johnson在给客户的便条中写道。“明确地说，我们并不对股市持悲观态度。然而，随着‘糟糕的市场广度’持续存在，市场已经成熟，可能会出现5%至10%的健康调整。”

标尺迅速达到5000点已经超过了彭博跟踪的2024年华尔街共识目标——截至上周五为止为4819.40。

由于“大整数就像生锈的门一样，需要多次尝试才能最终打开”，投资者现在在思考是否是时候获利了，CFRA的Sam Stovall表示。

如果历史是任何指导，那么短期收益的消化确实发生过，但持续时间相当短，他指出。

当观察S&P 500在突破100、500、1,000、2,000、3,000和4,000水平后的3、6和12个月的累积回报时，该指数的平均价格涨幅为4.7%、9.8%和12.3% — 并且在83%的周期观察中价格上涨，Stovall说。

来源：DataTrek来源：DataTrek“这次冲向5,000得到了基本面的支撑，软着陆看起来越来越可能，在一片混乱的开局后，盈利季节明显超出预期，” LPL Financial的Jeffrey Buchbinder说。尽管当前估值似乎偏高，“如果美国经济避免衰退，今年盈利增长两位数 — 这并非不可能。”

S&P 500目前交易在未来收益的20倍左右 — 这个水平在过去25年中只有两个时期达到过：互联网泡沫和疫情后的牛市，DataTrek Research的Nicholas Colas说。

“当投资者对三个因素有很高的信心时，估值会达到这些水平：货币/财政政策、美国/全球银行体系和强劲的企业盈利，” Colas补充说。“即使在2022年的熊市中，投资者也认为未来是高度可预测的。要改变他们的看法，可能需要一个外部冲击。”

对Commonwealth Financial Network的Rob Swanke来说，当前估值水平需要谨慎。

“我不会说我们处于泡沫领域，但市场现在定价更接近完美，公司将不得不继续在2024年达到高盈利目标，这是他们在2023年不必做的事情，”他补充道。

根据Sevens Report的Tom Essaye，上周的新闻和数据强化了这一牛市的四大驱动因素：到5月份美联储降息，经济增长稳固，持续通货紧缩和强劲盈利。

“重要的是要承认，这一涨势是由实际的好消息和实际数据强化了的看涨预期推动的，”Essaye说。“与此同时，让投资者在去年10月（甚至整个2023年）担心的风险并没有被消除 — 它们只是还没有出现。”

根据彭博社调查的经济学家一致预测，1月份年度CPI预计从上个月的3.4%下降到2.9%，这将是自2021年3月以来首次低于3%。

22V Research进行的一项调查显示，51%的受访投资者认为周二CPI的市场反应将是“风险偏好” — 只有19%表示“风险厌恶”。

美国消费者对中期通胀的预期降至至少2013年以来的最低水平，纽约联邦储备银行的一项调查显示。美联储理事Michelle Bowman重申中央银行的基准贷款利率处于保持通胀下行压力的良好位置，她认为没有必要很快放松政策。里士满联邦储备银行行长Thomas Barkin表示，认为通胀压力已经过去还为时过早。

交易员们开始定价，认为美联储在2024年只会进行四次 — 或者最多五次 — 四分之一点的降息，仅略高于政策制定者设定的三次。这与去年年底期货交易员押注会有七次降息的情况形成了鲜明对比。

瑞银全球财富管理的马克·哈菲勒表示：“重要的是不要忽视大局，即持续的通货紧缩应该使央行今年开始放松政策。”“这是投资环境的重大变化，所以我们认为，美联储今年降息三次、四次还是五次并不那么重要。”

即使美联储不降息，根据美国银行的萨维塔·苏布拉马尼安的说法，标普500指数今年仍然有望延续上涨。

她补充道：“请记住，我们对股市的乐观看法并不是因为美联储会做什么，而是因为美联储已经做了什么，即央行在没有经济衰退的情况下控制通货膨胀。”

公司要闻：

• 据路透社报道，花旗集团被美联储要求改变其衡量交易伙伴风险的方式，这是首席执行官简·弗雷泽的重组努力遭受的最新打击。
• 钻石背能源公司同意以260亿美元的价格收购同为Permian盆地钻探公司的Endeavor Energy Resources LP，这将创造出专注于西半球最繁忙油田的最大勘探公司。
• 吉利德科学公司同意以43亿美元的股权价值收购CymaBay Therapeutics Inc.，后者是一家开发实验性肝病药物的公司。
• 惠普企业公司正在寻求从Autonomy Corp.的前任老板那里获得高达40亿美元的赔偿，此前伦敦法官裁定他们在公司出售前通过欺诈手段提高了公司价值。

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本周重要事件：

• 德国ZEW调查预期，周二
• 美国CPI，周二
• 欧元区工业生产，GDP，周三
• 英国央行行长安德鲁·贝利在上议院经济事务小组作证，周三
• 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比发表讲话，周三
• 美联储监督副主席迈克尔·巴尔发表讲话，周三
• 日本GDP，工业生产，周四
• 美国帝国制造业指数，初请失业金，工业生产，零售销售，商业库存，周四
• 欧洲央行行长克里斯汀·拉加德发表讲话，周四
• 亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克发表讲话，周四
• 美联储理事克里斯托弗·沃勒发表讲话，周四
• 欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩发表讲话，周四
• 美国住房开工，生产者物价指数，密歇根大学消费者信心指数，周五
• 旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利发表讲话，周五
• 美联储监督副主席迈克尔·巴尔发表讲话，周五
• 欧洲央行执行委员伊莎贝尔·施纳贝尔发表讲话，周五

市场主要变动：

股市

• 标普500指数截至纽约时间下午4点基本持平
• 纳斯达克100指数下跌0.4%
• 道琼斯工业平均指数上涨0.3%
• MSCI世界指数基本持平

货币

• 彭博美元现货指数基本持平
• 欧元兑美元汇率基本持平，为$1.0774
• 英镑兑美元汇率基本持平，为$1.2628
• 日元兑美元汇率基本持平，为149.34

加密货币

• 比特币上涨4.2%，至$50,156.96
• 以太坊上涨5.6%，至$2,643.7

债券

• 10年期美国国债收益率基本持平，为4.17%
• 德国10年期债券收益率下跌2个基点，至2.36%
• 英国10年期债券收益率下跌3个基点，至4.06%

大宗商品

• 西德克萨斯中质原油上涨0.2%，至每桶$77.03
• 现货黄金下跌0.2%，至每盎司$2,020.19

本故事由彭博自动化系统协助生成。

Arm控股股份有限公司周一再次飙升，延续了为期三天的涨势，使其价值上涨近100%，上周发布的一份重磅财报显示，人工智能支出正在提振销售。

这家芯片设计公司的股价周一上涨29%，收于创纪录水平，成交量是过去三个月平均成交量的10倍以上。这一涨势使该股自Arm的财报在2月7日收盘后发布以来的三个交易日内涨幅超过90%。