返回办公室的推动对解决交通机构的困境几乎没有帮助-彭博社

纽约的通勤者在6月30日搭乘地铁。

摄影师：Jeenah Moon/Bloomberg学生们早晨挤上校车，上班族们在地铁上争抢回家的位置。但尽管城市通勤看起来越来越拥挤，但更严格的返办公政策和新学年的开始并不足以拯救饱受疫情困扰的公共交通机构免于财务困境。

例如，在纽约市，上周开学的第一天创下了疫情期间地铁乘客数量的纪录，比去年同期增长了35%。但这一增长仅使乘客量达到疫情前的63%水平，大致符合截至八月底的全国趋势。根据惠誉评级公司的数据，大多数依赖票价的交通机构预计在未来几年内将实现70%至90%的复苏。

那些严重依赖票款收入的交通系统希望当老板们限制员工返岗时能得到一些缓解，因为许多公司承诺在美国劳动节后的九月初这样做。但对于依赖乘客回归的机构来说，更大的考验将是他们是否能找到替代收入来源来支撑他们的财务状况，Insight Investment的高级市政研究分析师Andy Shin表示。

“回到办公室将有所帮助，但我们距离疫情前达到的水平仍然很遥远，”巴克莱银行市政策略师米哈伊尔·富克斯（Mikhail Foux）表示。“与其他行业不同，在其他行业中，信用质量或稳定性的趋势是改善，而在这里，我们将继续看到恶化。也许不像以前那样快，但仍然是恶化。”

根据标普全球评级（S&P Global Ratings）9月8日发布的报告，包括纽约大都会运输局和旧金山市交通局在内的几家依赖票价的交通机构在过去两年中遭受了下调，因为它们的预算受到了乘客减少的打击。

“过去，依赖票价收入被吹捧为信用积极因素，因为你不必太多依赖常规的州拨款或联邦援助，”贝尔黑文投资研究主管多拉·李（Dora Lee）表示。“现在情况有点相反。”

依赖税收的交通系统通常比依赖票价的同行表现更好。根据标普的数据，犹他州交通管理局、圣安东尼奥的VIA市交通局和科罗拉多州的Roaring Fork交通管理局在过去两年中因税收增长而获得了积极的信用前景。尽管一些机构能够因为在疫情期间获得的联邦援助而保持稳定的前景，但他们面临着在没有找到其他资金赤字的途径的情况下耗尽这笔资金的风险。

票款收入的恢复将取决于公司是否兑现他们的承诺，即劳动节标志着正式回到办公室。在华尔街，美国银行公司正在正式确认过去几年允许的灵活性，而摩根士丹利和高盛集团的高管们已经消除了最后的障碍，让人们可以全职上班。

但乘客量的下降仍然是公共交通系统面临的挑战，因为工人们抵制返回办公桌的命令，安全顾虑也让曾经忠实的乘客望而却步。