习近平与普京之间尴尬的关系 - 彭博社

Rebecca Choong Wilkins

俄罗斯总统弗拉基米尔·普京和中国国家主席习近平于2月4日在北京会晤。

摄影师：Alexei Druzhinin/AFP/Getty Images

习近平正面临与弗拉基米尔·普京“无限制”关系的尴尬现实，因为俄罗斯在与乌克兰的战争中遭受重大损失。

这位中国领导人将近1000天后首次走上世界舞台。他试图展示一个可以挑战美国及其盟友的替代全球秩序愿景。然而，所有人的目光都集中在他与普京的会晤上，以及俄罗斯总统究竟会向中国提出什么要求。

主要阅读：

习近平今天开始了中亚之行，对哈萨克斯坦进行国事访问，习近平九年前在那里启动了他的标志性“一带一路”贸易和基础设施计划。接下来，他将前往乌兹别克斯坦参加由中国创办的安全论坛，在那里习近平和普京将首次会面，这也是自俄罗斯2月入侵乌克兰以来的首次会晤。

贸易繁荣

中国上个月从俄罗斯的采购额创下新纪录

来源：中国海关总署

这两个停靠将强化习近平对一个中国可以扩大利益而不必担心来自美国的经济或军事压力的世界的愿景。

在历史性的共产党大会上，预计习近平将巩固权力之前的一个月，这应该是与友好国家进行国际外交的舒适回归，没有侵入性媒体和尴尬问题。

但在经过数月的北京谨慎的平衡行动之后 —— 提供对俄罗斯的支持并加强经济联系，而不触发美国和欧洲的制裁 —— 习近平和普京之间的亲密关系现在可能会成为北京的一个负担。

习近平于8月30日在北京人民大会堂。摄影师：李学仁/新华社/盖蒂图片社 点击 这里 注册我们明天发布的《平等通讯》并与他人分享此通讯。他们可以在 这里 注册。

全球头条

能源行动 | 欧盟委员会主席乌苏拉·冯·德·莱恩提出了筹集1400亿欧元（1,400亿美元）的计划，作为遏制欧洲几十年来最严重能源危机的激进步骤的一部分。她表示，欧盟还在与挪威进行谈判，以削减天然气价格并限制因失去俄罗斯供应而造成的经济损失。

  • 冯德莱恩在她每年的欧盟“国情咨文”中承诺努力确保乌克兰顺利进入欧盟庞大的单一市场，以帮助其经济从战争中恢复。

罢工威胁 | 美国铁路公司准备从明天开始停止运输农产品和其他关键商品，因为该行业正准备应对可能每天造成世界最大经济体损失超过20亿美元的劳工罢工。乔·拜登总统已亲自参与试图避免这一行动，民主党人认为这可能会损害他们在11月中期选举中的机会。

  • 拜登忽视了昨天计划庆祝他标志性的气候和税收法律时搅乱市场的美国通胀数据。

预算更紧

俄罗斯的国库在制裁之下从石油和天然气中获得更少

来源：根据财政部数据的彭博计算

由于国际制裁导致克里姆林宫在亚洲市场以大幅折扣出售石油并限制向欧洲供气，俄罗斯的能源收入在8月份降至一年多来的最低水平。

台湾关系 | 美国议员今天将辩论一项法案，以加强与台湾的关系并提供更多军事装备以遏制潜在的中国入侵。随着美国政客争相展示谁对北京更强硬，拟议的台湾政策法案让白宫感到紧张，因为它表示美国长期以来的“战略模糊”政策正在发挥作用。

彭博观点精选

  • 糟糕透顶的一天：约翰·奥瑟斯
  • 中期选举现在更难预测了：乔纳森·伯恩斯坦
  • 波兰人无法与德国人共存，也无法独立生存：安德烈亚斯·克卢斯

战斗仍在继续 | 尽管美国和法国呼吁阿塞拜疆和亚美尼亚尊重俄罗斯斡旋的停火协议，但今天两国报告称发生了新的边境冲突。昨天在这两个高加索国家之间的战斗造成99名士兵死亡，这是自2020年战争以来最严重的死亡人数。法国表示将在联合国安理会上提出这一危机，亚美尼亚则向由俄罗斯领导的防御集团寻求帮助。

亚美尼亚-阿塞拜疆边境冲突

你可以使用的解释

长列表 | 威廉·鲁托在宣誓就任肯尼亚总统后继承了一系列问题，从不断增长的债务到由数十年来最严重干旱引起的东非最大经济体的饥荒。根据咨询公司Verisk Maplecroft的说法，肯尼亚与斯里兰卡、伊朗等国一样，面临着因政府应对通货膨胀激增而导致的民众动荡风险加剧的局面。

美国东部时间上午8点，请收听我们每周的全球 Twitter 空间，与记者们讨论习近平近1000天来的首次海外访问，他与普京的会晤以及俄罗斯周边忠诚度的迹象。您可以通过 这个链接 收听，之后也会提供收听。

要闻

  • 伊丽莎白二世的棺材抵达伦敦，将在今天的游行中穿过英国首都前往西敏寺大厅，在那里她将 长眠 四天，直到她的葬礼。
  • 拜登政府今天将宣布扩大至35亿美元的 试点项目 承诺，这些项目可以减少农业碳排放，将比今年早些时候宣布的资金水平增加两倍。
  • 中国西部新疆地区封锁的令人不安的场景正在加剧被压迫的穆斯林维吾尔族和多数民族汉族之间 罕见的团结。
  • 美国将35亿美元存入阿富汗央行的 储备金，由总部位于瑞士的监督委员会控制，用于在该国提供有限的金融服务，同时确保塔利班政权无法接触这笔资金。

最后 … 巴西总统博尔索纳罗决定将每月发放给约1800万贫困家庭的津贴增加，但未能改善他的连任机会。根据最新民意调查，他在全国范围内落后于主要竞争对手、前领导人卢拉至少11个百分点，而接受现金补助的人更有可能投票支持他的左翼挑战者，Ipec 调查显示。

居民在塞阿拉州瓦热若杜诺特排队领取政府援助，日期为2月14日。摄影师：Jonne Roriz/Bloomberg周二，华尔街接受了现实检验，一份比预期更热门的通胀数据引发了股票和债券的下跌。

核心消费者价格指数超出预期，创下八个月来最大涨幅，使股票远离历史最高点。随着两年期收益率升至去年12月美联储“转向”之前的最高水平，整个国债曲线上的国债出售。美联储掉期将利率削减的完全定价从6月调整到7月。美国投资级企业债市场的风险感知指标飙升。

消费者价格指数数据令人失望，这是在最近价格压力下降的情况下，有助于建立今年降息预期的情况下。尽管这些数字证实了美联储主席杰罗姆·鲍威尔和一系列央行发言人所强调的观望态度。

“如果鲍威尔和其他美联储成员几周前没有已经对3月份的降息前景泼了冷水，今天的CPI报告可能会为他做出这样的决定，”Glenmede的杰森·普赖德说。“仍然有持续的服务业通胀迹象可能会让美联储在过快降息之前三思，尤其是在它试图避免过快收紧政策并冒再次通胀风险的情况下。”

骄傲表示今年降息仍有可能，但可能会比市场预期的时间晚。

### CPI更多评论：

  • Independent Advisor Alliance的Chris Zaccarelli：

“任何牛市最大的恐惧应该是经济增长，但紧随其后的可能是通胀仍然固执。”

“今天早上的CPI报告提醒我们，通胀是一个难题，不是一个直线运动的问题。鉴于核心CPI再次达到3.9%，并没有降至3.7%，这是共识预测，这不仅使联邦基金利率削减的时间成为问题，而且可能打开了一个可能性，即我们在这一周期内还没有看到最后一次联邦基金利率上调。”

  • ClearBridge Investments的Josh Jamner：

“今天的较高数据是3月降息前景的最后一根稻草，可能会引发关于‘无着陆’或过热情景的重新讨论。然而，去通缩的过程并不是一条直线，一个热点数据并不能代表一个新趋势。好消息再次成为坏消息，但通过过去几年，伴随着更高通胀的盈利增长已经超过了来自更高利率的估值阻力，正如美国股市交易接近历史高点所证明的那样。”

  • 罗布·斯旺克在Commonwealth Financial Network：

收听 • 9分钟37秒

要点：推动股市上涨的七大因素（播客）

“这显然不是美联储希望看到的消息，以便开始降息。市场现在基本上已经排除了3月份降息的可能性，并且在5月份的会议上降息的可能性不到50%，所以我们可能还要再等待几个月。”

  • 托斯滕·斯洛克在Apollo Global Management：

“宣布通胀战胜可能还为时过早。也许最后一英里确实更加困难。”

  • 克里斯·拉金在摩根士丹利的E*Trade：

“上行的CPI惊喜可能不会让多头们在短期内感到高兴，但这并不一定会改变利率展望。正如美联储表示，即使经济数据鼓舞人心已有数月，他们也不会急于降息，他们不会因为一个高于预期的CPI数据就立即改变政策。除非有证据表明相反，长期的通胀趋势仍然存在。美联储已经明确表示，降息不会像许多人希望的那样迅速发生。今天只是提醒了他们为什么倾向于等待。”

  • 索努·瓦尔格斯在Carson Group：

“CPI比预期高，但这在一月份并不完全不寻常，考虑到季节性调整，而且我们在过去两个一月份也看到过。也就是说，这很可能是对三月降息的最后一击，甚至使五月的可能性变小了。”

  • 高盛资产管理的Alexandra Wilson-Elizondo：

“我们长期以来一直认为三月降息是不太可能的。目前，我们预计第一次降息将在年中左右进行。也就是说，对于资产配置者来说，确切的时间并不那么重要，重要的是走势的方向。在这种情况下，我们喜欢持有股票。然而，延迟的美联储意味着关注受益于更高实际工资和强劲消费者的现金充裕公司，而不是那些以浮动利率形式负债的周期性公司。对于利率，我们保留了干粉，以便在市场重新定价中央银行延迟并且估值更具吸引力、风险/回报更好时有更好的入市时机。”

“今天的CPI数据打破了三月美联储会议降息的希望。我们与美联储在何时开始降息方面更加谨慎的评论保持一致，我们认为第一次降息将不会在六月或七月的会议上进行。”

  • Premier Miton Investors的Neil Birrell：

“我们已经远远超越了仅仅关注通胀率的阶段，现在我们正在关注商品和服务的通货紧缩水平，但看起来一切都比希望的要热。美联储将会感到在围绕降息问题上使用的措辞是正确的，因为毫无疑问，它们正在被推迟。我们还没有担心通胀再次加速的阶段，但我们也还没有走出困境。”

  • LPL Financial的Quincy Krosby：

“备受期待的CPI报告对于那些预计通胀率将会下降从而使美联储尽早开始降息的人来说是一个失望。各项数据都比预期的要高，这确保了美联储在启动降息周期之前需要更多数据。”

“正如预期的那样，‘最后一英里’正在证明是更加棘手和顽固的，甚至阻碍了FOMC最鸽派的一翼。”

  • Sit Investment Associates的Bryce Doty：

“1月份的核心CPI高于预期，暂时使美联储降息‘不在议程’。实际的联邦基金利率仍然具有限制性，但这可能不足以让美联储降息，直到有更多确定通胀完全受控的证据。”

“从美联储的角度来看，经济增长足够强劲，没有降息的紧迫感。”

“经济增长将放缓，但仍将足够强劲，使美联储不会比他们应该更长时间地保持不降息。与此同时，债券投资者将能够享受比许多人预期更长一段时间的较高收益率。”

  • Titan Asset Management的John Leiper：

“预期是通货紧缩趋势将继续，头条和核心通胀率将放缓。然而，包括工资领先指标在内的大量最近经济数据突显了持续的通货膨胀压力。我们在今天的数据中看到了这些迹象。”

  • Regan Capital的Skyler Weinand：

“周二公布的通胀数据强于预期，可能会导致美联储推迟降息时间，超出了市场对美联储开始降息的预期时间，即五月和六月。达到美联储神奇的2%通胀目标可能比预期更困难，导致利率维持较长时间的高水平。”

  • 蓝筹日趋势报告的拉里·坦塔雷利：

“我们认为今天超出预期的一月CPI报告对美联储降低通胀的努力是一个负面因素。如果就业市场和/或经济开始显著放缓，美联储目前的联邦基金利率在525-550之间，但目前，由于较高的CPI读数、强劲的经济和通胀超过目标，他们最有可能的行动是至少等到五月/六月。”

价格压力下降有助于建立金融市场对今年降息的预期，尽管美联储官员最近已经对即将降息的想法提出了反对意见。他们指出强劲的劳动力市场是他们可以慢慢确保通货紧缩继续发生的原因。

当股市上涨时，分析师对他们所覆盖公司的看法通常会跟随。现在这种趋势正在发生逆转。

根据彭博社编制的每周统计数据，上周五，标普500家公司的“买入”建议占总推荐的56%，这是至少三年来最低的比例，当时约为60%。“持有”建议已经上升到约40% —— 类似于2023年8月 —— 从30%中期，而“卖出”保持不变。

评级差距缩小，更多卖方分析师表示“持有”

来源：彭博社分析师评级汇编

注：公司截至2月12日属于标普500指数，排除那些在过去三年中没有评级的公司

投资者正全力以赴“全力以赴”美国科技股，因为他们对全球增长的乐观情绪达到两年来的最高水平，根据美国银行的一项调查。

对科技的配置现在达到了2020年8月以来的最高水平。对美国股票的暴露也有所增加，而缓解的宏观风险促使投资者将现金水平从1月份减少了55个基点。策略师迈克尔·哈特内特在一份备忘录中写道，以前现金水平的下降往往会在接下来的三个月内带来约4%的股市涨幅。

上周中旬，美国股指期货出现了看涨的资金流入，结束时标普500指数期货新增了180亿美元的多头头寸，据花旗集团策略师称。

纳斯达克100指数期货也新增了74亿美元的多头头寸，该基准的多头头寸非常高，且完全单边，由克里斯·蒙塔古领导的团队写道。

来源：彭博社### 公司亮点：

  • 可口可乐公司给出了2024年有望超出预期的有机收入展望，预计多样化的产品组合将推动业绩。
  • GlobalFoundries公司，美国最大的定制半导体制造商，为当前季度提供了平淡的收入预测，表明工业和汽车零部件的过剩仍在拖累订单。
  • AutoNation公司，美国最大的汽车经销商连锁店之一，击败了分析师对第四季度利润和销售的预期。
  • 万豪国际公司报告的第四季度收益超过了预期，公司受益于美国以外的需求增长。
  • 生物新公司报告的第四季度收入低于分析师的预期，因为公司的多发性硬化症药物继续下滑。
  • Shopify公司报告的第四季度销售和利润略高于分析师的预期，表明这家加拿大电子商务巨头成功抵御了来自亚洲购物平台如Temu、Shein和TikTok的竞争。
  • 激进投资者卡尔·伊坎披露持有捷蓝航空公司9.91%的股份，称股票被低估，并表示他已与管理层就可能在董事会上获得代表权进行了谈判。
  • ASML控股公司在交易开始的头几分钟下跌，但很快恢复，交易员将这一意外的下跌归咎于一笔错误交易。
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本周重要事件：

  • 欧元区工业生产，GDP，周三
  • 英国央行行长安德鲁·贝利在上议院经济事务小组作证，周三
  • 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比发表讲话，周三
  • 美联储监管副主席迈克尔·巴尔发表讲话，周三
  • 日本GDP，工业生产，周四
  • 美国帝国制造业指数，初请失业金，工业生产，零售销售，商业库存，周四
  • 欧洲央行行长克里斯汀·拉加德发表讲话，周四
  • 亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克发表讲话，周四
  • 美联储理事克里斯托弗·沃勒发表讲话，周四
  • 欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩发表讲话，周四
  • 美国住房开工，生产者物价指数，密歇根大学消费者信心指数，周五
  • 旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利发表讲话，周五
  • 美联储监管副主席迈克尔·巴尔发表讲话，周五
  • 欧洲央行执行委员伊莎贝尔·施纳贝尔发表讲话，周五

观看：美国通胀超过预期，打击了美联储降息希望。

市场主要动向：

股市

  • 截至纽约时间上午10点，标普500指数下跌1.4%
  • 纳斯达克100指数下跌1.6%
  • 道琼斯工业平均指数下跌1.3%
  • 欧洲斯托克600指数下跌1.2%
  • MSCI世界指数下跌1.2%

货币

  • 彭博美元现货指数上涨0.6%
  • 欧元跌至1.0718美元，下跌0.5%
  • 英镑跌至1.2590美元，下跌0.3%
  • 日元兑美元下跌0.8%，至150.53

加密货币

  • 比特币下跌2.3%，至48,698.31美元
  • 以太坊价格基本持平，为2,633.74美元

债券

  • 10年期美国国债收益率上涨9个基点，至4.27%
  • 德国10年期收益率上涨3个基点，至2.39%
  • 英国10年期收益率上涨8个基点，至4.13%

大宗商品

  • 西德克萨斯中质原油上涨0.4%，至77.24美元/桶
  • 现货黄金下跌1.2%，至1,995.41美元/盎司

本故事由彭博自动化系统提供协助。