爱丁堡女王游行中违反和平的男子被控 - 彭博社

Press Association

查尔斯三世国王、安妮公主、约克公爵安德鲁王子和约克公爵爱德华王子在苏格兰爱丁堡皇家里尔上跟随着搬运伊丽莎白二世女王棺材的灵车行走，时间是9月12日。

摄影师：莱斯利·马丁/盖蒂图片社

周一在爱丁堡女王棺材队伍中发生一起扰乱公共秩序的事件，一名男子已被控罪。

这名22岁男子在约克公爵跟随母亲棺材行进的过程中遭到辱骂后被逮捕，当时棺材正从荷里路德宫前往圣吉尔大教堂。

周二，华尔街受到了一记现实的打击，因为比预期更高的通胀数据引发了股票和债券的下跌。

核心消费者价格指数超过预期，创下八个月来的最大涨幅，股市从历史最高点回落。国债抛售，两年期收益率达到了去年12月央行“转向”之前的最高水平。掉期交易商调低了他们对7月前美联储降息的预期。10年期通胀保值国债（TIPS）收益率达到2%。美国投资级企业债市场的风险感知指标飙升，有三家发行商被搁置。

消费者价格指数数据令投资者失望，此前价格压力出现下降，这加剧了今年降息预期。这些数据也证实了杰罗姆·鲍威尔和一大批美联储发言人所强调的观望态度。

“如果Powell和其他美联储成员几周前没有已经对3月降息的前景泼了冷水，今天的CPI报告可能会做到这一点，”Glenmede的Jason Pride说。“仍然有粘性的服务业通胀的证据可能会让美联储在过快降息之前停下来。”

Pride表示，今年降息仍然可能，但可能会比市场预期的时间晚。

标普500指数跌破5000点，创下自2022年9月以来最糟糕的CPI日。像房地产开发商和银行这样的利率敏感股下跌。纳斯达克100指数下跌约2%。美国10年期国债收益率上涨13个基点至4.31% — 创下自11月以来最高水平。美元走强，推动黄金跌破2000美元。

“尽管由于最近的美联储评论和就业报告，3月降息的大门已经被有效关闭，但现在美联储已经锁上了门并且丢失了钥匙，”Janus Henderson Investors的Greg Wilensky说。

对NatAlliance Securities的Andrew Brenner来说，本周剩下的时间将会非常波动，因为空头占优势，多头在苦苦挣扎。

CPI中大部分意外增长集中在看起来像是业主等价房租（OER）的“嘈杂跃升”中，这是一种住房价格指标，Pacific Investment Management Co的Tiffany Wilding说。尽管这可能会恢复，但细节与美联储存在“最后一英里问题”是一致的 — 直到年中或更晚才会降息，她补充道。

交易合同参考联邦政策会议 — 就在一月中旬，完全定价了五月的降息和年底前175个基点的宽松 — 遭受了冲击。五月降息的可能性从通胀数据发布前的约64%下降到约32%，今年预计不到90个基点的降息。

收听 • 9分钟37秒

要点：推动股市上涨的七大因素（播客）

美林普资的Russell Price表示，联邦官员在他们“慢慢来”的方法上是正确的。他表示，第一次降息可能会在六月早些时候出现 — 但如果近期通胀趋势没有实质性改善，很容易会推迟到七月。

一月份的消费者价格指数报告提醒人们，通胀是一个难题，不太容易理解，不是一条直线，独立顾问联盟的Chris Zaccarelli表示。

“如果通胀仍然是一个问题，债券就太贵了，如果利率会长期保持较高水平，股市就无法继续上涨 — 尤其是如果认为联邦完全停止加息的假设是错误的，”他补充道。

LPL金融的Jeffrey Roach认为，虽然数据并不完全符合联邦的期望，但投资者将不得不等到本月晚些时候才能更全面地了解消费者价格。

“正如美联储表示，即使经济数据连续几个月令人鼓舞，他们也不会急于降息，即使因为一个高于预期的CPI数据而立即改变政策，” 摩根士丹利的E*Trade的克里斯·拉金说道。“除非有证据证明相反，长期的通胀趋势仍然存在。美联储已经明确表示，降息不会像许多人希望的那样迅速发生。今天只是一个提醒，为什么他们倾向于等待。”

通货紧缩过程并不是一条直线 —— 在一连串更有利的数据发布之后，单独的一个高数据并不能代表一个新的趋势，ClearBridge Investments的乔什·詹纳说道。

“虽然市场上个月似乎过于乐观，但我想知道是否现在摆动已经过于偏向另一个方向，” Oanda的克雷格·厄勒姆说道。“我们在通胀方面仍然取得了实质性进展，我预计在未来几个月会看到更多进展。”

1月份消费者价格指数的意外上涨可能在美联储的首选通胀指标中不会那么明显，并且在央行官员权衡何时降息时可能不那么令人担忧。根据最新的CPI数据，根据经济分析局2月29日公布的不包括食品和能源的个人消费支出价格指数可能上涨了0.29%，摩根士丹利的经济学家表示。

“CPI数据打破了一连串帮助标普500指数超过5000点的好消息，” 瑞银环球财富管理的布莱恩·罗斯说道。“但这并不改变我们对2024年的积极基本面展望，即实现稳健增长、进一步通货紧缩，并在第二季度开始美联储降息，这将支持风险资产。”

### CPI的更多评论：

  • Apollo Global Management的Torsten Slok：

“宣布通胀战胜还为时过早。也许最后一英里确实更加困难。”

  • Regan Capital的Skyler Weinand：

“达到美联储神奇的2%通胀目标可能比预期更加困难，导致利率在较长一段时间内保持较高水平。”

  • Commonwealth Financial Network的Rob Swanke：

“这显然不是美联储希望看到的消息，以便开始降息。因此，我们可能还要再等待几个月。”

“我们与美联储的谨慎评论保持一致，认为首次降息将不会在六月或七月会议上进行。”

  • Premier Miton Investors的Neil Birrell：

“我们还没有担心通胀重新加速的阶段，但我们也还没有走出困境。”

  • LPL Financial的Quincy Krosby：

“正如预期的那样，‘最后一英里’证明更加棘手和顽固，甚至阻碍了FOMC最鸽派的一翼。”

  • Sit Investment Associates的Bryce Doty：

“从美联储的角度来看，经济增长足够强劲，没有紧迫感要降息。与此同时，债券投资者将能够在比许多人预期的时间更长一点的时间内享受更高的收益率。”

  • Plante Moran Financial Advisors的Jim Baird：

“仍然存在一条通往软着陆的可行路径，但1月的通胀报告提醒我们，要达到那个目标并不容易。”

  • New York Life Investments的Lauren Goodwin：

“尽管美联储降息的时间尚不确定，但大多数投资者都在打赌降息是下一步。投资者可以考虑在国债反映出未来几个月内降息之前锁定更高的政策利率。”

  • Goldman Sachs Asset Management的Alexandra Wilson-Elizondo：

“延迟的美联储意味着关注现金充裕的公司，这些公司受益于更高的实际工资和强劲的消费者，而不是那些以浮动利率形式负债的周期性公司。对于利率，我们保留了干粉，以便在市场重新定价中央银行延迟并估值更具吸引力、风险/回报更好的时机进入市场。”

美国通胀趋势的暂停

美联储首选的通胀指标在CPI意外强劲后有望上升

来源：美国经济分析局，摩根士丹利，彭博社

注：根据摩根士丹利对1月核心PCE指数的预测估计

在CPI报告之前，美国银行客户在上周五结束的时期内从美国股票中流出了最多资金，为五周来最大的资金流出。

客户上周是美国股票的净卖家，从这一资产类别中撤出了19亿美元 — 这是五周以来最多的，由Jill Carey Hall领导的BofA量化策略师表示。

投资者正在“全力以赴”投资于美国科技股，因为他们对全球增长的乐观情绪是两年来最高的，根据BofA的另一项调查。

对科技的配置现在是自2020年8月以来最高的。对美国股票的暴露也有所增加，而缓解的宏观风险促使投资者将现金水平从一月份减少了55个基点。此前现金水平的下降通常会在接下来的三个月内带来约4%的股市涨幅，策略师迈克尔·哈特内特在一份备忘录中写道。

上周中期，美国股指期货出现了看涨的资金流入，根据花旗集团的策略师，标普500指数期货新增了180亿美元的多头仓位。

纳斯达克100指数期货也有74亿美元的新增多头仓位，而基准的多头仓位非常高且完全单边，由克里斯·蒙塔古领导的团队写道。

来源：彭博社### 公司要闻：

  • 波音公司计划在今年上半年以较慢的速度制造其737 Max飞机，因为它正在解决质量问题和供应商故障，美国航空监管机构密切监督，首席财务官布莱恩·韦斯特表示。
  • Krispy Kreme公司表示，预计其甜甜圈的一些原料将出现两位数的价格上涨，突显了美国公司面临的成本压力。
  • 可口可乐公司给出了2024年有机收入的预期，超出了预期，预计各种产品将提振业绩。
  • GlobalFoundries公司，美国最大的定制半导体制造商，为本季度的收入预测不佳，表明工业和汽车零部件的过剩仍在拖累订单。
  • AutoNation公司，美国最大的汽车经销商连锁店之一，击败了分析师的第四季度利润和销售预期。
  • 万豪国际公司报告的第四季度收益超过了预期，公司受益于美国以外的需求增长。
  • 生物新公司报告的第四季度收入低于分析师的预期，因为公司的多发性硬化症药物继续下滑。
  • Shopify公司报告的第四季度销售和利润略高于分析师的预期，表明这家加拿大电子商务巨头成功抵御了来自亚洲购物平台如Temu、Shein和TikTok的竞争。
  • 激进投资者卡尔·伊坎披露持有捷蓝航空公司9.91%的股份，称股票被低估，并表示他已与管理层就可能在董事会上获得代表权进行了谈判。
  • ASML控股公司在交易开始的头几分钟下跌，但很快恢复，交易员将这一意外的下跌归咎于一笔错误交易。
参加MLIV Pulse调查
像奥泽皮克（Ozempic）这样的肥胖治疗方法会改变饮食和购物习惯吗？分享你的观点。

本周重要事件：

  • 欧元区工业生产，GDP，周三
  • 英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）在上议院经济事务小组作证，周三
  • 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）演讲，周三
  • 美联储监督副主席迈克尔·巴尔（Michael Barr）演讲，周三
  • 日本GDP，工业生产，周四
  • 美国帝国制造业指数，初请失业金，工业生产，零售销售，商业库存，周四
  • 欧洲央行行长克里斯汀·拉加德（Christine Lagarde）演讲，周四
  • 亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）演讲，周四
  • 美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）演讲，周四
  • 欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩（Philip Lane）演讲，周四
  • 美国住房开工，生产者物价指数，密歇根大学消费者信心指数，周五
  • 旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利（Mary Daly）演讲，周五
  • 美联储监督副主席迈克尔·巴尔（Michael Barr）演讲，周五
  • 欧洲央行执行委员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）演讲，周五

观看：美国通胀超过预期，打击了美联储降息希望。

市场主要动向：

股市

  • 截至纽约时间下午2:44，标普500指数下跌1.7%
  • 纳斯达克100指数下跌1.8%
  • 道琼斯工业平均指数下跌1.7%
  • MSCI世界指数下跌1.3%

货币

  • 彭博美元现货指数上涨0.7%
  • 欧元下跌0.6%，至$1.0706
  • 英镑下跌0.3%，至$1.2585
  • 日元兑美元下跌1%，至150.83

加密货币

  • 比特币下跌1.2%，至$49,267.35
  • 以太坊价格基本持平，为$2,630.86

债券

  • 10年期美国国债收益率上涨13个基点，至4.31%
  • 德国10年期债券收益率上涨3个基点，至2.39%
  • 英国10年期债券收益率上涨9个基点，至4.15%

大宗商品

  • 西德克萨斯中质原油上涨1%，至每桶77.71美元
  • 现货黄金下跌1.4%，至每盎司1,992.29美元

本故事由彭博自动化系统提供协助。