Ocado股价（LON:OCDO）暴跌，购物者削减支出，能源成本上涨 - 彭博社

Katie Linsell, Thomas Mulier

Ocado Retail今年已两次削减其预测。

摄影师：Hollie Adams/BloombergOcado Group Plc受到英国通货膨胀危机的挤压，随着能源价格飙升，顾客从这家在线杂货服务购物的订单变小，导致成本上升。

周二上午，伦敦股市股价下跌了多达14%。

周二，华尔街得到了现实的检验，通胀数据高于预期，触发了股票和债券的下跌。

掉期交易商在7月之前降低了对联邦储备委员会降息的预期。股市的“恐慌指数”——VIX——自10月以来上涨最多。美国投资级企业债市场的风险感知指标飙升，有三家发行商被搁置。

阿波罗全球管理公司的Torsten Slok表示：“现在宣布战胜通货膨胀还为时过早。”“也许‘最后一英里’确实更加困难。”

消费者价格指数数据令投资者失望，此前价格压力出现下降，为今年的降息预期打下基础。这些数字也证实了杰罗姆·鲍威尔和一大批美联储发言人所强调的观望态度。

标普500指数下跌了1.4%，跌破了5000点，创下了自2022年9月以来最糟糕的CPI日。像房地产开发商和银行这样的利率敏感股下跌，而特斯拉公司领跌大市值股。小盘股罗素2000指数下跌约4%。美国10年期收益率上涨了14个基点，达到4.31%。所谓的实际收益率达到了2%。美元走强，导致黄金跌破了2000美元。

“如果鲍威尔和其他美联储成员几周前没有已经对3月降息前景泼了冷水，今天的CPI报告可能会做到这一点，”Glenmede的Jason Pride说。“仍然存在持续的服务业通胀迹象，这可能会让美联储在过快降息之前停下来。”

Pride表示，今年可能仍然会有降息，但可能会比市场预期的时间晚。

与美联储政策会议有关的掉期合约——就在今年1月中旬，这些合约完全定价了5月份的降息，并预计全年将降息175个基点——受到了冲击。5月份降息的可能性从公布通胀数据前的约64%下降到约32%，预计今年将降息不到90个基点。

“尽管鉴于最近的美联储评论和就业报告，3月份的降息之门已经被有效关闭，但美联储现在已经锁住了门，且丢失了钥匙，”Janus Henderson Investors的Greg Wilensky说。

消费者价格指数意外增长的大部分集中在看起来像是“噪音跳跃”的业主等价房租（OER） — 根据太平洋投资管理公司的蒂凡尼·威尔丁所说，这是一个住房价格指标。尽管这可能会恢复，但细节与美联储存在“最后一英里问题”一致 — 直到今年中期或更晚才会降息，她补充道。

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要点：推动股市上涨的七大因素（播客）

根据独立顾问联盟的克里斯·扎卡雷利，一月份的CPI报告提醒我们，通货膨胀是一个难以理解的问题，不是一条直线运动。

“如果通货膨胀仍然是一个问题，债券就太昂贵了，如果利率将长期保持较高，股市就无法继续上涨 — 尤其是如果认为美联储已经完全停止加息的假设是错误的，”他补充道。

纳特联盟证券的安德鲁·布伦纳预计本周剩下的时间会更加波动，“因为空头占优势，多头在挣扎。”

根据LPL金融的杰弗里·罗奇，尽管数据并不完全符合美联储的期望，投资者将不得不等到本月晚些时候才能更全面地了解消费者价格。

“正如美联储表示，即使经济数据连续几个月令人鼓舞，他们也不会急于降息，只是因为一个比预期更高的CPI数据，” 摩根士丹利的E*Trade的克里斯·拉金说道。“除非有证据证明相反，长期的通胀趋势仍然存在。美联储已经明确表示，降息不会像许多人希望的那样迅速发生。今天只是一个提醒，为什么他们倾向于等待。”

消通胀过程并不是一条直线 —— 在一连串更有利的数据发布之后，单独的一个高数据并不能代表一个新的趋势，ClearBridge Investments的乔什·詹纳说。

1月份消费者价格指数的意外上涨可能在美联储的首选通胀指标中不会那么明显，并且在央行官员权衡何时降息时，可能不那么令人担忧。根据最新的CPI数据，摩根士丹利经济学家表示，除食品和能源之外的个人消费支出价格指数 —— 预计将在2月29日由经济分析局发布 —— 上个月可能上涨了0.29%。

“CPI数据打破了一系列帮助将标普500指数推升至5000点以上的‘好时光’增长和通胀数据，” 瑞银环球财富管理的布莱恩·罗斯说。“但这并不改变我们对2024年积极基本面的展望，即稳健增长、进一步通缩，以及第二季度开始的美联储降息，这将支持风险资产。”

CPI的更多评论：

  • Regan Capital的Skyler Weinand：

“达到美联储神奇的2%通胀目标可能比预期更困难，导致利率维持较长时间的高水平。”

  • Commonwealth Financial Network的Rob Swanke：

“这显然不是美联储希望看到的消息，以便开始降息。因此，我们可能还要再等待几个月。”

“我们与美联储的谨慎立场保持一致，认为首次降息将不会在6月或7月会议上进行。”

  • Premier Miton Investors的Neil Birrell：

“我们还没有担心通胀再次加速，但我们也还没有走出困境。”

  • LPL Financial的Quincy Krosby：

“正如预期的那样，‘最后一英里’变得更加棘手和顽固，甚至阻碍了FOMC最鸽派的一翼。”

  • Sit Investment Associates的Bryce Doty：

“从美联储的角度来看，经济增长足够强劲，没有紧迫感需要降息。与此同时，债券投资者将能够享受比许多人预期更长一段时间的较高收益率。”

  • Plante Moran Financial Advisors的Jim Baird：

“仍然有一条可行的路径通向软着陆，但一月的通胀报告提醒我们，要达到那里绝非易事。”

  • 纽约人寿投资的Lauren Goodwin：

“尽管联邦储备委员会降息的时间尚不确定，但大多数投资者押注降息是下一步举措。投资者可以考虑在国债反映出未来几个月低利率之前锁定更高的政策利率。”

  • 高盛资产管理的Alexandra Wilson-Elizondo：

“延迟的联邦储备委员会意味着关注现金充裕的公司，这些公司受益于更高的实际工资和强劲的消费者，而不是那些债务以浮动利率形式存在的周期性公司。对于利率，我们保留了干粉，以便在市场重新定价中央银行延迟并估值更具吸引力、风险回报更好的时机进入市场。”

美国通缩趋势的暂停

在CPI意外强劲增长后，美联储首选的通胀指标有望上升

来源：美国经济分析局，摩根士丹利，彭博社

注：根据摩根士丹利对一月核心PCE指数的预测估算

在CPI报告之前，美国银行客户在上周五结束的时期内从美国股市中流出了最多的资金，为五周来最大规模的资金流出。

美国银行的量化策略师Jill Carey Hall领导的团队表示，客户上周净卖出了美国股票，从这一资产类别中提取了19亿美元，这是五周来最多的资金流出。

投资者们正在全力以赴地投资美国科技股，因为他们对全球经济增长的乐观情绪是两年来最高的，根据美国银行的一项独立调查。

对科技股的配置现在是自2020年8月以来最高的。与此同时，对美国股市的暴露也在上升，而缓解的宏观风险促使投资者将现金水平从一月份减少了55个基点。策略师迈克尔·哈特内特在一份备忘录中写道，以前现金水平的下降通常会在接下来的三个月内带来约4%的股市涨幅。

上周中旬，美国股指期货出现了明显的看涨流入，截至上周末，标普500指数期货新增了180亿美元的多头仓位，据花旗集团的策略师称。

纳斯达克100指数期货也新增了74亿美元的多头仓位，而基准指数的多头仓位非常高且完全单边，由克里斯·蒙塔古领导的团队写道。

来源：彭博社### 公司要闻：

  • 波音公司计划在今年上半年以较慢的速度生产其737 Max飞机，以解决质量问题和供应商故障，美国航空监管机构密切监督，首席财务官布莱恩·韦斯特表示。
  • Krispy Kreme公司表示，预计其甜甜圈的一些原料价格将出现两位数的涨幅，突显了美国公司面临的成本压力。
  • 可口可乐公司提供了2024年的有机收入展望，超出预期，预计各类产品将推动业绩提升。
  • GlobalFoundries公司，美国最大的定制半导体制造商，为本季度的收入展望不佳，表明工业和汽车零部件的过剩仍在拖累订单。
  • AutoNation公司，美国最大的汽车经销商之一，击败了分析师对第四季度利润和销售的预期。
  • 万豪国际公司报告的第四季度收益超出预期，公司受益于美国以外的需求增长。
  • 生物新公司报告的第四季度收入低于分析师的预期，因为公司的多发性硬化症药物继续下滑。
  • Shopify公司报告的第四季度销售和利润略高于分析师的预期，表明这家加拿大电商巨头成功抵御了来自亚洲购物平台如Temu、Shein和TikTok的竞争。
  • 激进投资者卡尔·伊坎披露持有捷蓝航空公司9.91%的股份，称该股被低估，并表示他已与管理层就有可能在董事会上获得代表权进行了谈判。
  • ASML控股公司在交易开始的头几分钟下跌，但很快恢复，交易员将这一意外的下跌归咎于一笔错误交易。
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本周重要事件：

  • 欧元区工业生产，GDP，周三
  • 英国央行行长安德鲁·贝利在上议院经济事务小组作证，周三
  • 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比发表讲话，周三
  • 美联储监督副主席迈克尔·巴尔发表讲话，周三
  • 日本GDP，工业生产，周四
  • 美国帝国制造业指数，初请失业金，工业生产，零售销售，商业库存，周四
  • 欧洲央行行长克里斯汀·拉加德发表讲话，周四
  • 亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克发表讲话，周四
  • 美联储理事克里斯托弗·沃勒发表讲话，周四
  • 欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩发表讲话，周四
  • 美国住房开工，生产者物价指数，密歇根大学消费者信心指数，周五
  • 旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利发表讲话，周五
  • 美联储监督副主席迈克尔·巴尔发表讲话，周五
  • 欧洲央行执行委员伊莎贝尔·施纳贝尔发表讲话，周五

观看：美国通胀超过预期，打击了美联储降息希望。

市场主要动向：

股市

  • 标普500指数截至纽约时间下跌1.4%
  • 纳斯达克100指数下跌1.6%
  • 道琼斯工业平均指数下跌1.4%
  • MSCI世界指数下跌1.2%

货币

  • 彭博美元指数上涨0.6%
  • 欧元下跌0.6%，至$1.0707
  • 英镑下跌0.3%，至$1.2589
  • 日元兑美元下跌1%，至150.78

加密货币

  • 比特币下跌0.9%，至$49,400.8
  • 以太币下跌0.1%，至$2,629.74

债券

  • 10年期美国国债收益率上涨14个基点，至4.31%
  • 德国10年期收益率上涨3个基点，至2.39%
  • 英国10年期收益率上涨9个基点，至4.15%

大宗商品

  • 西德克萨斯中质原油上涨1.1%，至每桶$77.78
  • 现货黄金下跌1.4%，至每盎司$1,992.54

本故事由彭博自动化系统协助生成。

Arm控股股份有限公司周一再次飙升，延续了为期三天的涨势，其价值上涨近100%，上周发布的一份财报显示，人工智能支出正在提振销售。

这家芯片设计公司的股价周一上涨29%，收于创纪录水平，成交量是过去三个月平均水平的10倍以上。这一涨势使该股自Arm的成绩于2月7日收盘后发布以来的三个交易日内涨幅超过90%。

“你所看到的是对任何与人工智能有关的事物的疯狂追捧，”Triple D Trading的交易员Dennis Dick说。“算法参与其中，散户交易员参与其中，人们在购买期权。所有这些只是在滚雪球。”

Arm正在受益于超越智能手机技术的推动，这有助于增长和盈利。上周，该公司预测第一季度营收将达到8.5亿至9亿美元，远远超过分析师的平均估计，分析师估计为7.78亿美元。首席执行官Rene Haas 表示，人工智能带来的机遇仍处于早期阶段。

对这些股票的热情引发了一些引人注目的交易活动，其中大部分收益在短短几个小时的交易中获得。这些股票在2月8日的交易首36分钟内达到了将近127美元的最高点，而最新的交易中，大部分涨幅集中在当天的头108分钟内。

有一些预期认为这种上涨可能会继续，交易员继续为期权支付溢价，特别是短期看涨期权，以防止进一步的股价上涨。最活跃的期权是周五到期的185美元看涨期权，交易量超过54,000份。最后交易价约为每份6美元。根据股价收盘价为148.97美元，股价需要在本周末之前再涨28%，才能使该合约在到期时有价值。

到目前为止，Nvidia Corp.一直是人工智能驱动的计算需求的最大受益者。这家芯片制造商去年的股价翻了两番，与其所谓的人工智能加速器芯片销售相关的收入和利润激增。Nvidia的涨势今年继续，使股价再涨46%，并短暂超过了亚马逊公司的市值。

Arm和Nvidia曾经被命运般地注定要合并，作为2020年9月宣布的一项价值400亿美元的交易的一部分，但他们最终放弃了这些计划。从一开始，这项合并就面临着来自Arm自己客户的反对，监管机构也誓言对此进行密切审查。

Arm自股票于9月上市以来几乎翻了三倍，现在市值超过1500亿美元，使其价值超过波音公司和AT&T公司。总部位于英格兰剑桥的公司仍然由SoftBank集团拥有90%，SoftBank于2016年以320亿美元收购了该业务。

“我们正处于一个趋势呈指数增长的阶段，这意味着大量的市值正在被注入，因为这本来就是一个相当大的公司，”迪克说。