冯德莱恩计划精简欧盟的能源干预 - 彭博社
Jorge Valero
欢迎来到布鲁塞尔版，这里是彭博社每日简报，关注欧盟中心最重要的事项。
欧盟委员会主席冯德莱恩将在明天向欧洲议会发表讲话时提出她的五点计划的精简版本，以应对能源危机。她将提议强制性目标来削减能源使用量，并对能源公司征收意外税。据我们了解，一项旨在为处于困境的能源公司提供流动性的提案需要进一步研究，尽管它得到了广泛支持。与此同时，关于天然气进口的上限仍然难以实现，因为成员国在其设计上存在分歧。根据我们看到的草案，需求减少计划将加强委员会在这一问题上的发言权，因为当前的危机“需要快速和协调的欧盟范围应对”，但一些国家尚未同意冯德莱恩干预国家能源市场这一敏感领域。
— 豪尔赫·瓦莱罗
发生了什么
喘息空间 | 随着委员会能源提案的细节开始见光，天然气价格下跌。天然气期货价格下跌了多达9.3%，降至一个月来的最低点。电力价格也大幅下滑。然而，价格仍然是正常时期的近八倍。高盛预计它们将在2023年第一季度的某个时候从目前水平减半。
不太确信 | 挪威对于设定天然气价格上限持怀疑态度，因为这不会解决欧洲的短缺问题，总理约纳斯·加尔·斯托雷表示。他同意在昨天与冯德莱恩通话期间就能源危机与欧盟进行更紧密合作。挪威现在向欧洲供应的天然气比战争前增加了8%。
瑞典的决定者 | 当吉米·阿克松加入瑞典民主党时，该党是一个被排斥的政党。他现在领导着该国第二大政治力量，成为下一届政府的决定者。尽管该运动已经放弃了一些有争议的政策，比如要求瑞典退出欧盟，但他们仍希望进一步阻止移民涌入，包括遣返难民。
黯淡的前景 | 德国面临着日益增长的滞涨风险，副财政部长弗洛里安·汤卡尔警告说。“我们正在经历供应链问题、生产瓶颈和价格上涨，这是几十年来前所未有的，”他告诉一家德国新闻机构。虽然通货膨胀可能在该国达到两位数，但一些分析师预计德国经济可能陷入衰退。
如果你错过了
更多坦克 | 过去一天中，30多个定居点遭受了俄罗斯的导弹和空袭，袭击了发电厂，这是基辅部队迅速推进后的结果。乌克兰军队需要装甲车辆和坦克“尽快取得胜利”，乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基的高级顾问伊戈尔·乔夫卡告诉我们。阅读我们的更新。
烧钱 | 俄罗斯的预算 顺差在8月份急剧缩水，受到能源生产减少和制裁压力的影响，收入大幅下降。根据该国财政部的数据，今年头8个月的顺差降至1370亿卢布（23亿美元），不到7月份报告的4810亿卢布的一半。政府继续大力支出，以维持经济。
提升可信度 | 欧洲央行上周进行了大幅加息，旨在保持通胀 预期稳定， 欧洲央行副行长路易斯·德·金多斯表示。他说：“如果公民和企业不再相信中央银行能够在一年半到两年内降低通胀，那么情况将变得非常复杂。”
反奴隶基金 | 荷兰计划就其在奴隶贸易中的历史角色道歉，并设立一个 基金来提高 对奴隶制遗产的认识，我们听说。这个基金可能高达2亿欧元，将在今年年底或明年年初宣布。
今日图表
欧元兑美元汇率飙升高达1.6%，达到1.0198美元，这是自3月以来的 最大涨幅*，受到欧洲央行官员更加鹰派的言论支撑，强调了进一步加息的必要性。根据彭博经济学家调查，预计美国8月份的物价增长有所放缓，这可能减少对支撑美元的更激进的美联储加息需求。*
今日议程
- 上午10:30 芬兰总理桑娜·马林参加斯特拉斯堡欧洲议会的辩论
- 欧洲议会就欧盟能源应对进行辩论
- 学院会议
- 欧洲理事会主席查尔斯·米歇尔会见沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼
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周二，华尔街接受了现实检验，因为比预期更高的通胀数据引发了股票和债券的下跌。
随着消费者价格指数全面超过预期，股市距离历史最高点下跌。国债抛售，两年期收益率达到去年12月央行“转向”前的最高水平。掉期交易商下调了他们对7月前美联储降息的预期。股市的“恐慌指数” — VIX — 自10月以来上涨最多。美国投资级企业债市场的 风险感知指标飙升 — 有 三家发行商被搁置。
“宣布通胀战胜还为时过早，”阿波罗全球管理公司的托斯滕·斯洛克说。“也许‘最后一英里’确实更加困难。”
CPI数据令投资者感到失望，此前价格压力出现下降，这有助于建立今年降息预期。这些数据也证实了杰罗姆·鲍威尔和一大批美联储发言人所强调的观望态度。
标普500指数下跌了1.4%，跌破5000点，创下自2022年9月以来最糟糕的CPI日。像房地产开发商和银行这样的利率敏感股下跌，而特斯拉公司领跌大市值股。小盘股罗素2000指数下跌约4%。美国10年期国债收益率上涨14个基点至4.31%。所谓的实际收益率达到2%。美元走强，将黄金压低至2000美元以下。
“如果鲍威尔和其他美联储成员几周前没有已经对3月降息前景泼了冷水，今天的CPI报告可能会做到这一点，”格伦梅德的杰森·普莱德说。“仍然存在坚挺的服务业通胀迹象，这可能会让美联储在过快降息之前停下来。”
普莱德表示，今年降息仍然可能在讨论之中，但可能会比市场预期的时间晚。
交易合同参考美联储政策会议 - 就在今年1月中旬，完全定价了5月份的降息和全年降息175个基点 - 遭受了冲击。5月份降息的可能性从通胀数据发布前的约64%下降到约32%，预计今年不到90个基点。
“鉴于最近的美联储评论和就业报告，3月份降息的可能性已经被有效地关闭，现在美联储已经锁上了门并且丢失了钥匙，” Janus Henderson Investors 的 Greg Wilensky 表示。
CPI意外增长的大部分集中在看起来像是“噪音跳跃”的业主等价租金（OER） - 一种住房价格指标，根据太平洋投资管理公司的 Tiffany Wilding。尽管这可能会恢复，但细节与美联储存在“最后一英里问题”一致 - 直到年中或更晚才会降息，她补充道。
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要点：推动股市上涨的七大因素（播客）
1月份的CPI报告提醒我们，通胀是一个难题，不易理解，不是一条直线，根据独立顾问联盟的 Chris Zaccarelli。
“如果通胀仍然是一个问题，债券就太昂贵了，如果利率将长期保持较高，股市就无法继续上涨 - 尤其是如果认为美联储完全停止加息的假设是错误的，”他补充道。
Andrew Brenner在NatAlliance Securities表示，本周剩余时间预计会有更多的波动，“熊市占据上风，而牛市正在挣扎。”
根据LPL Financial的Jeffrey Roach的说法，尽管数据并不完全符合美联储的期望，投资者还需要等到本月晚些时候才能更全面地了解消费者价格。
“正如美联储表示，即使经过几个月的鼓舞人心的经济数据，他们也不会急于降息，他们不会因为一个高于预期的CPI数据就立即改变政策，”来自摩根士丹利的E*Trade的Chris Larkin表示。“除非有证据证明相反，长期的通胀趋势仍然存在。美联储已经明确表示，降息不会像许多人希望的那样迅速发生。今天只是提醒了他们为什么倾向于等待。”
ClearBridge Investments的Josh Jamner表示，通缩过程不是一条直线，而在一系列更有利的数据发布之后出现一个高点，并不能代表一个新的趋势。
1月份消费者价格指数的意外上涨可能在美联储的首选通胀指标中不会那么明显，并且在央行官员权衡何时降息时，可能不会那么令人担忧。根据最新的CPI数据，摩根士丹利的经济学家表示，除食品和能源之外的个人消费支出价格指数——预计将在2月29日由经济分析局发布——上个月可能上涨了0.29%。
“CPI数据打破了一连串的“金发姑娘”增长和通胀数据，这些数据曾帮助标普500指数超过5000点，” 瑞银环球财富管理的Brian Rose说。“但这并不改变我们对2024年坚实增长、进一步通货紧缩和第二季度开始降息的积极基本面展望，这将支持风险资产。”
CPI的更多评论：
- Regan Capital的Skyler Weinand：
“达到美联储神奇的2%通胀目标可能比预期更困难，导致利率在较长时期内保持较高水平。”
- Commonwealth Financial Network的Rob Swanke：
“这显然不是美联储希望看到的消息，以便开始降息。因此，我们可能还要再等待几个月。”
“我们与美联储的谨慎评论保持一致，即何时开始降息更加谨慎，我们认为首次降息将要等到6月或7月的会议。”
- Premier Miton Investors的Neil Birrell：
“我们还没有开始担心通胀再次加速，但我们也还没有走出困境。”
- LPL Financial的Quincy Krosby：
“正如预期的那样，‘最后一英里’变得更加棘手和顽固，甚至阻碍了FOMC最鸽派的一翼。”
- 辛特投资联合会的布莱斯·多蒂：
“从美联储的角度来看，经济增长足够强劲，没有紧迫感要降息。与此同时，债券投资者将能够在比许多人预期的时间更长一点的时间内享受更高的收益率。”
- 普兰特莫兰金融顾问公司的吉姆·贝尔德：
“虽然仍然有一条通往软着陆的可行路径，但一月的通胀报告提醒我们，要达到那里并不是一帆风顺的。”
- 纽约人寿投资的劳伦·古德温：
“尽管美联储降息的时间尚不确定，但大多数投资者都在押注降息是下一步。投资者可以考虑在国债反映未来几个月内降息之前锁定更高的政策利率。”
- 高盛资产管理的亚历山德拉·威尔逊-埃利桑多：
“延迟的美联储意味着关注现金充裕的公司，这些公司受益于更高的实际工资和强劲的消费者，而不是那些债务以浮动利率形式存在的周期性公司。对于利率，我们保留了干粉，以便在市场重新定价央行延迟并估值更具吸引力、风险回报更好的时机进入市场。”
美国通缩趋势的暂停
美联储首选的通胀指标在CPI意外强劲后有望上升
来源：经济分析局，摩根士丹利，彭博社
注：根据摩根士丹利对一月核心PCE指数的预测估计
在CPI报告之前，美国银行公司的客户在上周五结束的五周内从美国股市中撤出了最多的资金。
美国股市上周客户净卖出，从该资产类别中提取了19亿美元 — — 这是五周以来最多的，由Jill Carey Hall领导的BofA量化策略师说。
根据BofA的另一项调查，投资者对美国科技股抱有最乐观的态度，认为全球增长已经两年来最为乐观。“全力以赴”。
科技股的配置现在是自2020年8月以来的最高水平。与此同时，对美国股市的敞口也在扩大，而宏观风险的缓解促使投资者将现金水平从1月份减少了55个基点。策略师迈克尔·哈特内特在一份备忘录中写道，以前现金水平的下降往往会在接下来的三个月内带来约4%的股市涨幅。
根据花旗集团的策略师称，上周中旬美国股指期货出现了急剧的看涨流入，最终在标普500指数期货中新增了180亿美元的多头仓位。
纳斯达克100指数期货也新增了74亿美元的多头仓位，而该基准的多头仓位非常高，完全是单边的，由克里斯·蒙塔古领导的团队写道。
来源：彭博社### 公司要闻：
- 波音公司计划在今年上半年以较慢的速度制造其737 Max飞机，因为它正在解决质量问题和供应商故障，受到美国航空监管机构的密切监督，首席财务官布莱恩·韦斯特表示。
- Krispy Kreme公司表示，预计其甜甜圈的一些原料将出现两位数的价格上涨，突显了美国公司面临的成本压力。
- 可口可乐公司提供了2024年的有机收入展望，超出预期，预计各种产品将推动业绩提升。
- GlobalFoundries公司，美国最大的定制半导体制造商，为本季度的收入展望不佳，表明工业和汽车零部件的过剩仍在拖累订单。
- AutoNation公司，美国最大的汽车经销商连锁集团之一，击败了分析师对第四季度利润和销售的预期。
- 万豪国际公司报告的第四季度收益超过了预期，因为公司受益于美国以外的需求增长。
- 生物新公司报告的第四季度收入低于分析师的预期，因为公司的多发性硬化症药物继续下滑。
- Shopify公司报告的第四季度销售和利润略高于分析师的预期，表明这家加拿大电子商务巨头成功抵御了来自亚洲购物平台如Temu、Shein和TikTok的竞争。
- 激进投资者卡尔·伊坎披露持有捷蓝航空公司9.91%的股份，称该股被低估，并表示他已与管理层就可能在董事会上获得代表权进行了谈判。
- ASML控股公司在交易开始的头几分钟下跌，但很快恢复，交易员将这一意外的暴跌归咎于一笔错误交易。
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本周重要事件：
- 欧元区工业生产，GDP，周三
- 英国央行行长安德鲁·贝利在上议院经济事务小组作证，周三
- 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比发表讲话，周三
- 美联储监督副主席迈克尔·巴尔发表讲话，周三
- 日本GDP，工业生产，周四
- 美国帝国制造业指数，初请失业金，工业生产，零售销售，商业库存，周四
- 欧洲央行行长克里斯汀·拉加德发表讲话，周四
- 亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克发表讲话，周四
- 美联储理事克里斯托弗·沃勒发表讲话，周四
- 欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩发表讲话，周四
- 美国住房开工，生产者物价指数，密歇根大学消费者信心指数，周五
- 旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利发表讲话，周五
- 美联储监督副主席迈克尔·巴尔发表讲话，周五
- 欧洲央行执行董事伊莎贝尔·施纳贝尔发表讲话，周五
观看：美国通胀超过预期，打击了美联储降息希望。
市场主要动向：
股市
- 标普500指数截至纽约时间下跌1.4%
- 纳斯达克100指数下跌1.6%
- 道琼斯工业平均指数下跌1.4%
- MSCI世界指数下跌1.2%
货币
- 彭博美元现货指数上涨了0.6%
- 欧元下跌了0.6%，至$1.0707
- 英镑下跌了0.3%，至$1.2589
- 日元兑美元下跌了1%，至150.78
加密货币
- 比特币下跌了0.9%，至$49,400.8
- 以太币下跌了0.1%，至$2,629.74
债券
- 10年期美国国债收益率上涨了14个基点，至4.31%
- 德国10年期债券收益率上涨了3个基点，至2.39%
- 英国10年期债券收益率上涨了9个基点，至4.15%
大宗商品
- 西德克萨斯中质原油上涨了1.1%，至每桶77.78美元
- 现货黄金下跌了1.4%，至每盎司1,992.54美元
本故事由彭博自动化系统提供协助。