巴西卢拉称如果当选将在关键内阁职位中找到竞选搭档-彭博社

Martha Viotti Beck, Daniel Carvalho

路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦（左）与竞选搭档杰拉尔多·阿尔克明在圣保罗安汉加鲍谷举行的竞选活动中，摄影师：Victor Moriyama/Bloomberg摄影师：Hollie Adams/Bloomberg伦敦渣打银行总部。巴西总统候选人路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦可能会任命他的中间派竞选搭档担任关键内阁职位，以加强他对温和政治和经济议程的承诺，如果他在十月当选的话，根据两位熟悉此事的人士透露。杰拉尔多·阿尔克明可能会领导几个重要部门，包括财政或农业，这些人士表示，由于讨论并非公开，他们要求匿名。在过去几周里，有一位人士表示，他的名字变得更有力量，可以领导经济团队。

周二，华尔街得到了现实的检验，超出预期的通胀数据引发了股票和债券的下跌。

股市从历史最高点回落，因为消费者价格指数超出了各方面的预期。国债抛售，两年期收益率达到了联邦储备委员会去年12月“转向”之前的最高水平。掉期交易商调低了他们对于7月之前央行降息的预期。股市的“恐慌指数”——VIX——自10月以来上涨最多。美国投资级企业债市场的风险感知指标飙升——有三家发行商被搁置。

“今天的CPI报告让很多人措手不及，”Independent Advisor Alliance的Chris Zaccarelli说道。“许多投资者原本预期美联储将开始降息，并花费大量时间争论美联储开始行动太晚了 - 没有意识到通胀可能是顽固的，不会一直朝着同一方向下降。”

CPI数据令投资者感到失望，因为最近价格压力出现下降，这加剧了今年降息预期。这些数据也证实了杰罗姆·鲍威尔和一大批美联储发言人所强调的观望态度。

标普500下跌了1.4%，跌破5000点，创下自2022年9月以来最糟糕的CPI日。像房地产开发商和银行这样的利率敏感股下跌，而特斯拉公司领跌大盘。小盘股罗素2000下跌约4%。美国10年期国债收益率上涨14个基点，达到4.31%。所谓的实际收益率达到2%。美元走强，将黄金压低至2000美元以下。

阿波罗全球管理的Torsten Slok表示：“现在宣布战胜通胀还为时过早。也许‘最后一英里’确实更加困难。”

Independent Advisor Alliance的Zaccarelli指出，如果2月通胀下降，那么1月的CPI只是一次“路上的颠簸”。然而，如果我们看到通胀在当前水平停滞不前，或者从这里开始上升，那么股市还有进一步下跌的空间。

安德鲁·布伦纳在NatAlliance Securities预计本周剩余时间会更加波动，“熊市占据上风，而牛市正在挣扎。”

在Glenmede的杰森·普赖德看来，仍然存在的服务通胀迹象可能会让美联储在过快降息之前停下来。

涉及美联储政策会议的掉期合同——就在今年1月中旬，这些合同还完全定价了5月份的降息以及全年175个基点的宽松政策——受到了冲击。在通胀数据发布前，5月份降息的可能性从约64%下降到约32%，预计今年不到90个基点的宽松政策。

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要点：推动股市上涨的七大因素（播客）

“尽管最近的美联储评论和就业报告已经有效关闭了3月份降息的大门，但现在美联储已经锁上了门并且丢失了钥匙，”珍妮斯·亨德森投资者的格雷格·威伦斯基说。

CPI意外增长的大部分集中在看起来像是“噪音跳跃”的业主等价房租（OER）——这是一个住房价格指标，太平洋投资管理公司的蒂凡尼·威尔丁说。尽管这可能会恢复，但细节与美联储存在“最后一英里问题”是一致的，她补充说，美联储可能要等到年中或更晚才会降息。

对于LPL Financial的Jeffrey Roach来说，尽管数据并不完全符合美联储的期望，投资者还需要等到本月晚些时候才能更全面地了解消费者价格。

“正如美联储表示，即使经济数据连续几个月令人鼓舞，他们也不会急于降息，他们不会仅仅因为一个高于预期的CPI数据就立即改变政策，” 摩根士丹利的E*Trade的Chris Larkin表示。“除非有证据证明，长期的通胀趋势仍然存在。”

通货紧缩过程并不是一条直线——在一系列较为有利的数据发布之后出现一个高点，并不能代表一个新的趋势，ClearBridge Investments的Josh Jamner表示。

1月份消费者价格指数的意外上涨可能在美联储首选的通胀指标中不会那么明显，并且在央行官员们权衡何时降息时也不会那么令人担忧。根据最新的CPI数据，摩根士丹利的经济学家表示，上个月除食品和能源外的个人消费支出价格指数可能上涨了0.29%。

“CPI数据打破了一系列有助于推动标普500指数超过5000点的‘好时光’增长和通胀数据，” 瑞银环球财富管理的Brian Rose表示。“但这并不改变我们对2024年的积极基本面展望，即强劲增长、进一步通货紧缩以及第二季度开始的美联储降息，这将支持风险资产。”

### CPI更多评论：

  • Regan Capital的Skyler Weinand：

“达到美联储神奇的2%通胀目标可能比预期更困难，导致利率在较长一段时间内保持较高水平。”

  • Commonwealth Financial Network的Rob Swanke：

“这显然不是美联储希望看到的消息，以便开始降息。因此，我们可能还要再等待几个月。”

“我们与美联储的谨慎立场保持一致，认为首次降息将要等到6月或7月的会议。”

  • Premier Miton Investors的Neil Birrell：

“我们还没有开始担心通胀再次加速，但我们也还没有摆脱困境。”

  • LPL Financial的Quincy Krosby：

“正如预期的那样，‘最后一英里’变得更加棘手和顽固，甚至阻碍了FOMC最鸽派的一翼。”

  • Sit Investment Associates的Bryce Doty：

“从美联储的角度来看，经济增长足够强劲，没有紧迫感需要降息。与此同时，债券投资者将能够享受比许多人预期更长一段时间的较高收益率。”

  • Jim Baird 在 Plante Moran Financial Advisors:

“仍然有一条通往软着陆的可行路径，但1月的通胀报告提醒我们，要达到那里并不是一帆风顺。”

  • Lauren Goodwin 在 New York Life Investments:

“尽管联邦储备委员会降息的时间尚不确定，但大多数投资者都在押注降息是下一步。投资者可以考虑在国债反映未来几个月利率下调之前锁定更高的政策利率。”

  • Alexandra Wilson-Elizondo 在高盛资产管理公司:

“延迟的联邦储备委员会意味着关注现金充裕的公司，这些公司受益于更高的实际工资和强劲的消费者，而不是那些债务以浮动利率形式存在的周期性公司。对于利率，我们保留了干粉，以便在市场重新定价中央银行延迟并估值更具吸引力、风险/回报更好时获得更好的入市点。”

美国通缩趋势暂停

在CPI意外强劲增长后，美联储首选的通胀指标有望上升

来源：美国经济分析局，摩根士丹利，彭博社

注：估计基于摩根士丹利对1月核心PCE指数的预测

企业要闻：

  • Jeff Bezos 减持了另外1200万Amazon.com Inc.股份，自上周三以来，他出售的股票总额超过40亿美元。
  • Lyft Inc.发布的展望超出了投资者的预期，表明该公司多年来努力提升乘客量并挑战规模更大的竞争对手Uber Technologies Inc. 的努力正在取得成效。
  • Airbnb Inc.在2023年结束时表现强于分析师的预期，并对今年初的前景持乐观态度，这得益于国际市场的增长，表明疫情后的旅游热潮尚未消退。
  • Robinhood Markets Inc.报告的收入超出了预期，并且高管表示存款增长速度比去年更快。
  • 美国国际集团公司报告的利润连续第15个季度超出了分析师的预期，因为公司在投资收入方面实现了强劲增长。
  • 保德信金融公司表示，它认为一些黑客组织已经进入了其部分信息技术系统，并且一小部分与员工和承包商相关的用户账户。
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本周重要事件：

  • 欧元区工业生产，GDP，周三
  • 英国央行行长安德鲁·贝利在上议院经济事务小组作证，周三
  • 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比发表讲话，周三
  • 美联储监管副主席迈克尔·巴尔发表讲话，周三
  • 日本GDP，工业生产，周四
  • 美国帝国制造业指数，初请失业金，工业生产，零售销售，商业库存，周四
  • 欧洲央行行长克里斯汀·拉加德发表讲话，周四
  • 亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克发表讲话，周四
  • 美联储理事克里斯托弗·沃勒发表讲话，周四
  • 欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩发表讲话，周四
  • 美国住房开工，生产者物价指数，密歇根大学消费者信心指数，周五
  • 旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利发表讲话，周五
  • 美联储监管副主席迈克尔·巴尔发表讲话，周五
  • 欧洲央行执行委员伊莎贝尔·施纳贝尔发表讲话，周五

观看：美国通胀超过预期，打击了美联储降息希望。

市场主要动向：

股市

  • 标普500指数截至纽约时间下跌1.4%
  • 纳斯达克100指数下跌1.6%
  • 道琼斯工业平均指数下跌1.4%
  • MSCI世界指数下跌1.2%

货币

  • 彭博美元现货指数上涨0.6%
  • 欧元下跌0.6%，至$1.0707
  • 英镑下跌0.3%，至$1.2589
  • 日元兑美元下跌1%，至150.78

加密货币

  • 比特币下跌0.9%，至$49,400.8
  • 以太币下跌0.1%，至$2,629.74

债券

  • 美国10年期国债收益率上涨14个基点，至4.31%
  • 德国10年期债券收益率上涨3个基点，至2.39%
  • 英国10年期债券收益率上涨9个基点，至4.15%

大宗商品

  • 西德克萨斯中质原油上涨1.1%，至每桶$77.78
  • 现货黄金下跌1.4%，至每盎司$1,992.54

本故事由彭博自动化系统协助制作。

渣打银行正在考虑重组其机构银行部门，该部门包括该公司的投资银行家和交易员，这是首席执行官比尔·温特斯为改善该银行回报率所做的最新努力之一。

据知情人士透露，该银行一直在权衡各种选择，包括将其投资银行与公司和商业银行业务分开。这一举措可能导致裁员，是正在考虑的几种可能性之一，但尚未做出最终决定，这些知情人士表示，不愿透露身份讨论仍在考虑中的事项。

渣打银行的发言人拒绝置评。

这一改组将是温特斯为改善渣打银行回报率所做的最新努力。这家银行的股价在这位62岁首席执行官的领导下一直表现疲软，目前的股价比他2015年接任时下跌约40%。

伦敦上市银行的回报近年来受到影响，因为它被迫为与中国商业地产有关的不良贷款设置更多的准备金。在最近几个季度，它一直在采取行动，以在今年年底前将其有形股本回报率提高到11%以上。然而，竞争对手汇丰控股有限公司表示，它计划在2023年实现中等回报率。

阅读更多： 中国问题冲击全球银行，渣打银行股价因业绩下滑而下跌

“这是一个在最近几年的挑战市场中表现良好的业务，”渣打银行时任首席财务官安迪·哈尔福德在十月份表示。“我们对前景感到乐观，因为我们首次在多年后突破了10%的有形股本回报率水平，并将在此之后达到11%以上。”

作为在新兴市场运营的最大的欧洲银行之一，渣打银行几乎所有的收入都来自亚洲、中东和非洲，并为数千家公司客户和数百万零售客户提供服务。

由西蒙·库珀领导的企业、商业和机构银行部门提供了绝大部分的银行收入。下周，分析师预计该银行将在第四季度的交易银行业务中发布放缓的收入增长，而据彭博社编制的估计，该公司的交易部门预计将录得2.5%的收入增长。

最近几周，该部门遭遇了高级人员的离职，包括领导客户覆盖范围的保罗·斯凯尔顿（Paul Skelton）和负责商业房地产的詹姆斯·卡梅隆（James Cameron）。

如果裁员计划实施，渣打银行将加入包括花旗集团（Citigroup Inc.）和高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）在内的竞争对手。花旗集团上个月表示将裁减2万个职位，作为首席执行官简·弗雷泽（Jane Fraser）提高回报率的努力的一部分，而高盛表示去年其员工人数减少了7%，反映了公司范围内的“减少人数计划”。