巴基斯坦前总理伊姆兰·汗面临藐视法庭案件，法院拒绝悔过 - 彭博社

Kamran Haider

伊姆兰·汗，中间，于9月8日抵达伊斯兰堡的法院。摄影师：Ghulam Rasool/AFP/Getty Images巴基斯坦前总理伊姆兰·汗因法院驳回其针对一名女法官发表的言论的“深刻歉意”，将面临藐视法庭的审判，如果被定罪，他将失去参加竞选的资格。他的政党将这一进展描述为“政治迫害”。

由首席法官Athar Minallah领导的五人法官组成的小组周四一致表示对汗的回应不满，并下令在两周后的下次听证会上提出藐视指控，总检察长Ashtar Ausaf通过电话表示。

周二，华尔街受到了现实的打击，较预期更高的通胀数据引发了股票和债券的下跌。

随着消费者价格指数全面超出预期，股市摆脱了历史最高点。国债抛售，两年期收益率达到了联邦储备委员会12月“转向”之前的最高水平。掉期交易商下调了他们对于7月之前央行降息的预期。股市的“恐慌指数”——VIX——自10月以来上涨最多。美国投资级企业债市场的风险感知指标飙升——有三家发行商被搁置。

“今天的CPI报告让很多人措手不及，”Independent Advisor Alliance的Chris Zaccarelli说道。“许多投资者原本预计美联储将开始降息，并花费大量时间争论美联储开始行动太晚了 - 没有意识到通胀可能是顽固的，不会一直朝着同一方向下降。”

CPI数据令投资者感到失望，这是在最近价格压力下降的情况下建立了今年降息预期。这些数字也证实了杰罗姆·鲍威尔和一大批美联储发言人所强调的观望态度。

标普500指数下跌了1.4%，跌破5000点，创下自2022年9月以来最糟糕的CPI日。像房地产开发商和银行这样的利率敏感股下跌，而特斯拉公司领跌大市值股。小盘股罗素2000指数下跌约4%。美国10年期国债收益率上涨了14个基点，达到4.31%。所谓的实际收益率达到2%。美元走强，将黄金压低至2000美元以下。

阿波罗全球管理公司的Torsten Slok表示：“现在宣布战胜通胀还为时过早。也许‘最后一英里’确实更加困难。”

Independent Advisor Alliance的Zaccarelli指出，如果2月通胀下降，那么1月的CPI只是一次“路上的颠簸”。然而，如果我们看到通胀在当前水平停滞不前 - 或者从这里开始上升 - 那么股市还有进一步下跌的空间。

Andrew Brenner在NatAlliance Securities预计本周剩余时间会更加波动，“熊市占据上风，而牛市正在挣扎。”

根据Jason Pride在Glenmede的观点，仍然存在的服务业通胀可能会让美联储在过快降息之前停下脚步。

与美联储政策会议有关的互换合同——就在今年1月中旬，这些合同完全定价了5月份的降息以及全年175个基点的宽松政策——受到了冲击。在通胀数据发布前，5月份降息的可能性从约64%下降到约32%，今年预计不到90个基点的降息。

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要点：推动股市上涨的七大因素（播客）

“尽管最近的美联储评论和就业报告已经有效关闭了3月份降息的大门，但现在美联储已经锁上了门并且丢失了钥匙，”Janus Henderson Investors的Greg Wilensky表示。

消费者价格指数(CPI)意外增长的大部分集中在看起来像是“噪音跳跃”的业主等价房租（OER）——这是一个住房价格指标，根据Pacific Investment Management Co的Tiffany Wilding的说法，尽管这可能会恢复，但细节与美联储存在“最后一英里问题”是一致的——直到年中或更晚才会降息。

对于LPL Financial的Jeffrey Roach来说，尽管数据并不完全符合美联储的期望，投资者将不得不等到本月晚些时候才能更全面地了解消费者价格。

“正如美联储表示，即使经过几个月令人鼓舞的经济数据，他们也不会急于降息，他们不会仅仅因为一个高于预期的CPI数据就立即改变政策，” 摩根士丹利的E*Trade的Chris Larkin表示。“除非有证据证明相反，长期的通胀趋势仍然存在。”

ClearBridge Investments的Josh Jamner表示，通缩过程并不是一条直线，而在一连串较为有利的数据发布之后，单独的一个高数据并不能代表一个新的趋势。

一月份消费者价格指数的意外上涨可能在美联储首选的通胀指标中可能不会那么明显，并且在央行官员们权衡何时降息时可能不那么令人担忧。根据最新的CPI数据，摩根士丹利的经济学家表示，上个月除食品和能源外的个人消费支出价格指数可能上涨了0.29%，该数据将于2月29日由经济分析局发布。

“CPI数据打破了一系列有助于推动标普500指数超过5000点的‘好时光’增长和通胀数据，” 瑞银环球财富管理的Brian Rose表示。“但这并不改变我们对2024年的积极基本面展望，即强劲增长、进一步通缩以及第二季度开始的美联储降息将支持风险资产。”

### CPI的更多评论：

  • Regan Capital的Skyler Weinand：

“达到美联储神奇的2%通胀目标可能比预期更困难，导致利率维持较长时间的高水平。”

  • Commonwealth Financial Network的Rob Swanke：

“这显然不是美联储希望看到的消息，以便开始降息。因此，我们可能还要再等待几个月。”

“我们与美联储的谨慎立场保持一致，认为首次降息将要等到6月或7月的会议。”

  • Premier Miton Investors的Neil Birrell：

“我们还没有开始担心通胀再次加速，但我们也还没有脱离困境。”

  • LPL Financial的Quincy Krosby：

“正如预期的那样，‘最后一英里’变得更加棘手和顽固，甚至阻碍了FOMC最鸽派的一翼。”

  • Sit Investment Associates的Bryce Doty：

“从美联储的角度来看，经济增长足够强劲，没有紧迫感需要降息。与此同时，债券投资者将能够享受比许多人预期更长一段时间的较高收益率。”

  • 普兰特莫兰金融顾问的吉姆·贝尔德：

“仍然有一条通往软着陆的可行路径，但1月的通胀报告提醒我们，要达到那里并不是一帆风顺。”

  • 纽约人寿投资的劳伦·古德温：

“尽管联邦储备委员会降息的时间尚不确定，但大多数投资者押注降息是下一步举措。投资者可以考虑在国债反映未来几个月降息之前锁定更高的政策利率。”

  • 高盛资产管理的亚历山德拉·威尔逊-埃利桑多：

“延迟的联邦储备委员会意味着关注现金充裕的公司，这些公司受益于更高的实际工资和强劲的消费者，而不是那些债务以浮动利率形式存在的周期性公司。对于利率，我们保留了干粉，以便在市场重新定价中央银行延迟并估值更具吸引力时获得更好的入市点，风险/回报更佳。”

美国通缩趋势暂停

在CPI意外强劲增长后，美联储首选的通胀指标有望上升

来源：经济分析局，摩根士丹利，彭博社

注：估计基于摩根士丹利对1月核心PCE指数的预测

企业要闻：

  • 杰夫·贝佐斯又抛售了1200万股亚马逊公司股票，自上周三以来，他抛售的股票总额已超过40亿美元。
  • Lyft公司发布的展望超出了投资者的预期，表明该公司多年来提升乘客量、挑战规模更大的竞争对手优步科技公司的努力正在取得成效。
  • 爱彼迎公司在2023年结束时表现强于分析师的预期，并对今年初的前景持乐观态度，这得益于国际市场的增长，表明疫情后的旅行热潮尚未消退。
  • 罗宾汉市场公司报告的收入超过了预期，高管表示存款增长速度快于去年。
  • 美国国际集团公司报告的利润连续第15个季度超出分析师的预期，因为公司投资收入增长强劲。
  • 保德信金融公司表示，他们认为一些黑客组织已经进入了其部分信息技术系统，并且一小部分与员工和承包商相关的用户账户。
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本周重要事件：

  • 欧元区工业生产，GDP，周三
  • 英国央行行长安德鲁·贝利在上议院经济事务小组作证，周三
  • 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比发表讲话，周三
  • 美联储监督副主席迈克尔·巴尔发表讲话，周三
  • 日本GDP，工业生产，周四
  • 美国帝国制造业指数，初请失业金，工业生产，零售销售，商业库存，周四
  • 欧洲央行行长克里斯汀·拉加德发表讲话，周四
  • 亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克发表讲话，周四
  • 美联储理事克里斯托弗·沃勒发表讲话，周四
  • 欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩发表讲话，周四
  • 美国住房开工，生产者物价指数，密歇根大学消费者信心指数，周五
  • 旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利发表讲话，周五
  • 美联储监督副主席迈克尔·巴尔发表讲话，周五
  • 欧洲央行执行委员伊莎贝尔·施纳贝尔发表讲话，周五

观看：美国通胀超过预期，打击了美联储降息希望。

市场主要动向：

股市

  • 标普500指数截至纽约时间下跌1.4%
  • 纳斯达克100指数下跌1.6%
  • 道琼斯工业平均指数下跌1.4%
  • MSCI世界指数下跌1.2%

货币

  • 彭博美元现货指数上涨0.6%
  • 欧元下跌0.6%，至$1.0707
  • 英镑下跌0.3%，至$1.2589
  • 日元兑美元下跌1%，至150.78

加密货币

  • 比特币下跌0.9%，至$49,400.8
  • 以太币下跌0.1%，至$2,629.74

债券

  • 美国10年期国债收益率上涨14个基点，至4.31%
  • 德国10年期债券收益率上涨3个基点，至2.39%
  • 英国10年期债券收益率上涨9个基点，至4.15%

大宗商品

  • 西德克萨斯中质原油上涨1.1%，至每桶$77.78
  • 现货黄金下跌1.4%，至每盎司$1,992.54

本故事由彭博自动化系统提供协助。