Felixstowe罢工延迟货物交付，威胁零售商的圣诞销售-Bloomberg

Brendan Murray

2022-08-26

英国费利克斯托港口。摄影师：克里斯·拉特克利夫/彭博社*《供应线路》是一份每日新闻简报，追踪新冠疫情对贸易的影响。在这里注册，以及*订阅我们的新冠疫情播客，获取有关疫情的最新新闻和分析。

供应链数据公司表示，本周英国最大集装箱港口的罢工已经严重扰乱了贸易，并威胁到零售商一年中最繁忙的季节。

为了增加更多人工智能功能，苹果公司正接近完成一项关键的新软件工具，该工具将加强与微软公司的竞争。

该公司在过去一年中一直在开发这项工具，作为苹果旗舰编程软件Xcode的下一个重要版本的一部分。据知情人士透露，该公司现在已经在内部扩大了功能测试，并加快了开发进度，计划在今年尽早向第三方软件开发商发布。

尽管华尔街的许多人都在竭尽全力避开中国股票，但一些分析师建议客户考虑本地芯片公司。但需要注意的是：可能需要一段时间才能看到好处。

这是巴克莱和桑福德C.伯恩斯坦等华尔街公司的观点，后者指出像诺華科技集团和海光信息技术有限公司这样的芯片公司可能有一天会像美国的同行公司Applied Materials Inc.和Advanced Micro Devices Inc.一样家喻户晓。

理由很简单：美国限制获取尖端半导体技术的努力将推动中国国内芯片产业的发展，这是为了生存，并为当地公司创造巨大机遇，他们的投资将在未来几年内得到回报。

“这是一个充满投资机会的行业，早期投资者可以识别市场中的最终幸存者，”中国愿景资本总裁孙建波说。“随着更多资源投入到这个行业，一些本土公司将蓬勃发展。”

在贸易限制之际，本土芯片公司可能会获得收益

来源：桑福德C.伯恩斯坦研究

自2021年2月以来，由于对中国和香港股市前景的担忧，以及经济疲弱和地缘政治紧张局势上升，已有大约6.5万亿美元的市值在中国和香港股市中被抹去，这似乎是一个艰巨的前景。

美国及其盟友加大了对加强对像Nvidia Corp.生产的用于人工智能计算的先进芯片的出口限制的努力。这包括向中国销售用于生产这些芯片的设备，例如由ASML Holding NV制造的机器。已对包括华为技术有限公司和中芯国际集成电路制造有限公司在内的公司实施了各种措施。

中国已经投入了超过1000亿美元的资金努力来培育国内供应商，以填补这一空白。伯恩斯坦在中国的首选之一是诺華，该公司被认为是最接近美国应用材料公司的公司。作为中国最多元化的半导体制造设备制造商，该公司有望迅速获得本地市场份额，伯恩斯坦的分析师林庆远领导了这一观点。

“我们认为美国的制裁是一把双刃剑，”林在最近一篇关于中国芯片制造商的研究报告中写道。“尽管它们可能会减缓中国在尖端领域的进展，但它们也迫使中国发展其供应链，追求自给自足，并在受益于国内替代增加的领域中蓬勃发展。”

另一个受欢迎的公司是海光。这家总部位于北京的公司曾获得使用AMD技术制造服务器芯片的许可，直到2019年6月被美国政府切断了这一权限。尽管如此，海光在开发自己的产品方面做得很好，并将受益于将中国数据中心转换为本地芯片的推动，伯恩斯坦表示。

根据彭博社汇编的分析师预测的平均值，预计诺华的销售额将在2024年增长约三分之一。相比之下，应用材料公司的收入预计将增长1%，而其年收入约为诺华的10倍。

在过去的12个月中，海光在中国上市的股票上涨了36%，大致与纳斯达克100指数的40%涨幅相当，但表现不及其美国对手AMD的110%涨幅。而诺亚在同期下跌了2%。

根据巴克莱分析师的说法，中国雄心勃勃的计划在2025年实现70%的半导体自给自足目标遇到了困难。他们写道，该国减少对进口的依赖仍然“处于一个漫长旅程的开端”。但是，随着数百亿美元的政府资金投入到本地生产中，中国生产商的作用正在增加，产量预计将在五到七年内翻倍。