租户无法庆祝本周美国通胀数据的放缓-彭博社
Chris Anstey
你好。今天我们将看一下仍在飙升的租金中最大的受害者，日本新的数字化推动，以及改革乌克兰经济政策的四步提案。
无庇护
最新的美国通胀报告于周三发布，显示自上世纪80年代初以来生活成本飙升的情况有所减缓。但对于数百万人的购买力持续下降的人来说，提供的帮助甚微。
一个特别关注的问题是：住房成本，占整体消费者价格指数的约三分之一，自去年7月以来上涨了5.7%，这是自1991年以来的最高值。相比之下，主要CPI放缓至年增长率8.5%，而不含食品和能源的核心CPI上涨了5.9%。
美国的租金成本现在首次超过了$2,000每月。在疫情期间看到大量新居民涌入的大都市地区，涨幅尤为显著，但租赁市场几乎无处不在，无人幸免，Maria Paula Mijares Torres和Jonnelle Marte在这里报道。
一个支付能力危机正在不断恶化，随着人们回到大城市，一些住房供应短缺的地区迎来了新居民的激增。租房需求激增，许多本来打算购房的人在今年由于美联储的利率大幅上涨而退出市场。
“对于租户来说，现在几乎是完美的风暴，”华盛顿Urban Institute的首席政策副研究员凯特·雷诺兹说。“如果他们无法支付房租，这些租户和他们的房东将无处可去。”
这种痛苦影响不均：有色人种和低收入者受到租金上涨的影响最大，因为他们占租户的大多数。
- 在美国，大约58%的由黑人成年人领导的家庭租房
- 根据皮尤研究中心对人口普查数据的分析，这也适用于近52%的拉丁裔家庭
- 相比之下，由非西班牙裔白人成年人领导的家庭中大约四分之一是租房，而由亚裔成年人领导的家庭中略低于40%是租房
- 大约54%的租户年收入不到50000美元，而租户的年收入中位数约为42500美元，低于全国中位数67500美元，根据Zillow
随着租金、燃料和食品杂货成本上涨，越来越多的人开始依赖债务来支付开支。根据6月29日至7月11日的人口普查调查，约30%的美国人表示他们在上周使用信用卡或贷款来满足开支需求，而这一比例在一月初为23%。
这一切都预示着对经济走向的不满加深，尽管美国的就业市场强劲。
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经济形势
日本制造业的实力是传奇的。世界第三大经济体的服务业极不高效，这一点并不被广泛认可。其中一些原因是缺乏数字化，解决这个问题现在将由该国最新的数字化改革大臣太郎河野来负责。
根据高盛集团首席日本经济学家鲍波（Naohiko Baba）的说法，河野的任命为数字改革大臣是岸田政府本周内阁改组的关键任命。鲍波表示：“河野先生强烈主张通过数字化和绿色创新倡议来增强日本的增长潜力，并且被广泛认为是一个结构改革派。”
他将有很多工作要做。
“在数字化转型方面，日本在公共和私营部门都落后于许多其他国家，”鲍波写道。高盛分析师发现，在过去三十年中，企业对信息和通信技术的投资特别是远远落后于美国。
今日必读
- 关税联结 | 美国众议院议长南希·佩洛西访问台湾使白宫有可能取消对中国逾3000亿美元商品征收关税的战略变得复杂。
- 鹰派，转变 | 明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里，长期以来被视为终极鸽派，已成为央行最大的鹰派。他和同事们 不受本周较弱通胀数据的影响。
- 食品通胀 | 一年前因食品价格飙升而苦苦挣扎的全球家庭现在看到情况变得更糟。
全球食品价格上涨
年度通胀持续，重创家庭预算
来源：美国劳工统计局、印度中央统计局、巴西统计局和尼日利亚国家统计局
注：巴西和印度的数据包括饮料；美国数据经过季节调整
- 拯救人口 | 西班牙正在向外国工人敞开大门，以解决劳动力短缺问题，并缓解威胁其未来繁荣的人口普查下降。
- 谨慎的官员 | 中国人民银行表示将保护经济免受通胀威胁，承诺避免大规模刺激和过度印钞以刺激增长。
- 决策日 | 预计墨西哥和秘鲁的央行将在周四将利率提高至十多年来的最高点。阿根廷可能在没有计划的情况下提高借贷成本。与此同时，塞尔维亚官员将利率上调一个季度。
需要了解的研究
乌克兰 迫切需要进行经济政策改革，以避免“一场可能导致其无法维持对俄罗斯战争努力的重大经济危机”，这是根据经济政策研究中心发布的一份新 论文得出的结论。
一组资深学术经济学家和前官员建议采取四个关键步骤：
- 获取 外部援助 并增加税收以资助军事行动，同时保持基本公共服务。
- 建立 货币 的可持续锚定，通过从私营部门筹集资源而不是依赖印钞 — 这是通货膨胀率达到20%的原因之一 — 并考虑对格里夫纳进行“管理浮动”。
- 对资本外流实施严格控制，限制进口，并组织对外债务支付的“全面停滞”。
- 拥抱市场。虽然“战时政府通常接管资源配置”，但避免 价格控制 的广泛激进放松管制政策将增强更具成本效益的解决方案。
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全球最大的债券市场延续了今年的抛售，并且股市从历史最高点下跌，因为有人猜测美联储不急于降息。
华尔街以不佳的情绪结束了本周摄影师：Michael Nagle/Bloomberg另一份显示通胀迹象比预期更为“顽固”的报告影响了华尔街的情绪，生产者物价指数因服务成本大幅上涨而上升。交易员在美联储在达到被称为“最后一英里”的目标时找不到鼓励市场上涨的动力。
Independent Advisor Alliance的Chris Zaccarelli表示：“这是一个疯狂的一周。当市场看到数据过热或过冷时，我们理解市场的膝跳反应，但我们认为还需要发布另外几份数据来确定一个新的趋势（如果模式持续）或者表明本周的数据只是一时的波动。”
国债下跌，两年期收益率上涨七个基点至4.65%。掉期在2024年的利率下调方面定价少于90个基点 —— 从2月初的大约150个基点。标普500指数结束了连续五周的涨势。纳斯达克100指数表现不佳，大型公司如Meta平台公司和苹果公司出现亏损。美国市场将在星期一关闭，以纪念总统日。
对于BMO资本市场的伊恩·利根来说，生产者物价指数是一个“令人不安的数据”，强化了核心消费者价格指数所传达的基调。
这是另一个数据点，表明美联储“没有任何理由”在短期内降息，Bellwether Wealth的克拉克·贝林表示。
“通货紧缩并非那么完美，”Boock报告的作者彼得·布克瓦尔指出。“至于美联储，我开始相信他们今年唯一可能降息的原因是如果失业率明显超过4%，而没有其他原因。”
最新数据已经导致交易员收回他们曾经大胆的降息赌注，以至于他们的预期现在接近美联储自己的预测。在去年12月最后一次季度更新时，决策者的中值预测是今年总共降息75个基点。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔及其同事一直在暗示他们正在等待和观望，然后再决定是否开始实施政策宽松。2024年有投票权的两名官员表示，如果通胀进展持续，他们愿意今年降息三次。
旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利周五表示，这是一个“合理的基线”预期，亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克表示，如果通胀数据变好，他“肯定”可以看到三次降息，而不是他目前偏好的两次。
“这一生产者物价指数进一步凸显了将通胀率提高到美联储2%目标并非易事，”Global X的肯·特约纳森表示。 “这是最困难的最后一英里。对于鲍威尔主席和美联储来说，这意味着重新调整他们对经济格局的看法。逐步降息的叙事刚刚遇到了阻碍。”
观看：美国消费者信心连续第三个月增加。
前财政部长劳伦斯·萨默斯表示，最新数据显示持续存在的通货膨胀压力表明，下一步美联储的政策举措可能是加息，而不是降息。
“有一个有意义的机会 — 也许是15% — 下一步将会是加息，而不是降息，”萨默斯在彭博电视台的*《华尔街周刊》*上对大卫·韦斯汀说。 “美联储将不得不非常谨慎。”
周五公布的数据显示，随着美国人对经济和通胀前景变得更加乐观，美国消费者信心在2月连续第三个月改善。与此同时，新屋建筑在年初下降，跌幅为疫情爆发以来最大。
尽管有迹象表明利率可能会比市场预期的时间更长，美国股市本周仅出现轻微下跌。
City Index和Forex.com的Fawad Razaqzada表示，投资者选择专注于更强劲的收益和人工智能的乐观情绪，利用牛市势头。
“但是，随着一些‘七巨头’股票达到极其昂贵的水平，很快就会出现修正的危险，”他指出。“英伟达将是这一组中在接下来的一周中最后一个公布其业绩的公司。随着大部分乐观情绪现在已经反映在价格中，科技行业出现某种程度的修正不应该是一个重大的惊喜。”
历史显示科技泡沫还有一点空间，美银表示
来源：美国银行，彭博社
美国银行公司的策略师表示，科技股现在与以往泡沫的相似之处众多，表明“七巨头”正接近但尚未达到可能导致其破裂的水平。
他们列举了一些指标，如债券收益率、估值和价格走势，表明包括苹果公司和亚马逊公司在内的这一组股票还有进一步的涨幅。
“它不便宜，”由迈克尔·哈特内特领导的团队说，“但真实的是泡沫高点看到了更愚蠢的估值。”
公司要闻：
- 应用材料公司，美国最大的芯片制造机械制造商，对当前时期做出了乐观的收入预测，表明一些最大的半导体公司正在增加对新生产的投资。
- OpenAI首席执行官萨姆·阿尔特曼正在努力获得美国政府批准，以推动全球人工智能芯片的制造，这一努力可能引发华盛顿对国家安全和反垄断问题的担忧，知情人士称。
- Coinbase Global Inc.在数字资产市场第四季度反弹后，首次实现了两年来的盈利，交易收入有所增加。
- DoorDash Inc.在第四季度的交付订单方面超出了分析师的预期，进入新类别吸引了创纪录数量的每月用户，这些用户下单更频繁。
- DraftKings Inc.报告的第四季度销售额和利润低于分析师的预期，并宣布将以现金和股票斥资7.5亿美元收购彩票应用Jackpocket。
- 礼来公司的股价不断刷新纪录，摩根士丹利分析师在思考它是否会成为首家超过1万亿美元市值的美国公司之外的公司。
- 诺华公司首席执行官瓦斯·纳拉西曼表示，该药品制造商旨在通过设计下一代治疗方案在不断增长的肥胖市场中竞争。
观看：荷兰合作银行的简·弗利谈论货币市场。
市场上的一些主要变动：
股票
- 标普500指数在纽约时间下午4点跌了0.5%
- 纳斯达克100指数下跌了0.9%
- 道琼斯工业平均指数下跌了0.4%
- MSCI世界指数基本持平
货币
- 彭博美元现货指数基本持平
- 欧元兑美元汇率基本持平，为1.0776美元
- 英镑兑美元汇率持平，为1.2600美元
- 日元兑美元汇率下跌0.2%，为150.22日元/美元
加密货币
- 比特币上涨1%，至51,869.05美元
- 以太坊下跌0.5%，至2,781.26美元
债券
- 10年期美国国债收益率上涨5个基点，至4.28%
- 德国10年期债券收益率上涨4个基点，至2.40%
- 英国10年期债券收益率上涨5个基点，至4.11%
大宗商品
- 西德克萨斯中质原油上涨1.3%，至79.08美元/桶
- 现货黄金上涨0.4%，至2,012.50美元/盎司
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本故事由彭博自动化技术协助制作。