澳大利亚需要更具侵略性的气候目标，Debelle表示 - 彭博社

Guy Debelle摄影师：Mark Graham/Bloomberg得克萨斯州Mentone附近的一个天然气火炬。

摄影师：Bronte Wittpenn/Bloomberg一名居民在新泽西州霍博肯的哈德逊河对岸的雪地公园里遛狗，远处是曼哈顿下城的天际线，这是周六。

摄影师：Gary Hershorn/Corbis News/Getty Images

澳大利亚需要“拉伸”其减排目标，以更快地应对气候变化，这是前央行官员Guy Debelle说的，他在今年进行了一次引人注目的职业转变，以帮助推动该国的能源转型。

“这里的拉伸目标绝对至关重要，因为地球并不是在等待，它正在继续变暖，”曾被认为将成为该国下一任央行行长的Debelle说，在上个月担任了澳大利亚Fortescue Future Industries的首席财务官之前。 “现在需要做真正的事情。”

本周两家德克萨斯州石油公司合并的260亿美元交易是引领大页岩时代的一系列交易中的最新一笔。华尔街，在过去十年中大多数时间对该行业持怀疑态度，现在似乎全力支持。

Diamondback Energy Inc.宣布收购Endeavor Energy Resources LP，这是2月12日宣布的，这标志着美国石油和天然气交易额达到了约2500亿美元，将一群私人野蛮者整合成了更大的公司。

Diamondback大胆地宣称自己是美国最富有的油田中“必须拥有”的股票，与通常对企业收购方进行的膝跳反应相比，股价在几个小时内飙升了11%。这或许是投资者认可的最明确迹象。

BloombergGreenCRE市场陷入困境，资产因新的CO2规定而“搁浅”汉莎航空旅客再次面临混乱，地勤人员再次罢工纽约市被快速移动的暴风雪袭击，超过了预测都柏林将禁止车辆驶入市中心到本周末，这家页岩勘探公司股价创下历史新高，市值增加了50亿美元，尽管交易将在几个月后才结束。

从更广泛的角度来看，整合浪潮正在治愈页岩钻井公司多年的过度支出后遗症，这些公司为了产量增长而牺牲了投资者回报。虽然小公司率先开创了页岩革命，但华尔街对规模、效率和现金回报的需求意味着新时代正在变成最大者生存的时代。

“已经成为大公司的游戏了，”金瑞奇能源管理公司的合伙人马克·维维亚诺说道，该公司已经在过去半个世纪一直在推动页岩行业的整合。“现在你看到了一个运营规模和投资者相关性的军备竞赛。”

页岩行业的发展正值能源占标普500指数的比例仅为3.8%的时候，尽管美国是世界上最主要的石油生产国，比沙特阿拉伯多产45%的原油。根据沃里克投资集团有限责任公司的数据，就公开交易的页岩勘探公司而言，在过去六年里，这个群体缩水了大约40%，如今只剩下大约50家。

“现在就像吃豆人一样：要么整合，要么被吃掉，”沃里克首席执行官凯特·理查德说道，该公司已经投资了数千口页岩井。“我们可能会回到20世纪70年代，那时美国只有七到十家主要的参与者。”

一旦完成安迪沃交易，钻石背将把其市值翻倍至约600亿美元，使其与EOG资源公司竞争成为最大的纯页岩股票。

“这让我们进入了一个新的重量级别，在这个行业是一件好事，”钻石背37岁的首席财务官凯斯·范特霍夫在接受采访时说道。“人们认为更大意味着在石油的繁荣与萧条周期中更具耐久性，同时也意味着更低的资本成本和更深的钻探前景组合。”

在交易公告之后，Diamondback的交易价格是盈利的9.9倍，超过了承诺退出当前购买狂潮的EOG。Diamondback的市值将跃升至标普500指数的第150位左右，从今天的第275位，使其成为大型投资者关注的焦点，这些投资者希望增加对跨越德克萨斯州和新墨西哥州边界的富产油田Permian Basin的曝光。

对于Diamondback来说，更大的资产负债表意味着更容易获得资本，并且更有能力通过油价冲击向投资者支付更多。此外，在Permian地区拥有更广泛的地理覆盖意味着有更多潜在的钻井地点可供选择和优先考虑。这也意味着在与为其提供从钻机到钻头再到压裂队和管道等一切的服务公司谈判条款时更有影响力。

页岩油的新时代

北美页岩油在2019年之前损失了3500亿美元，但自那时以来已全部收回

来源：标普资本智库数据的德勤分析师

“大买家可能将率先引领一波新的效率提升浪潮，这是由生产和成本管理方面的技术进步推动的，”德勤LLP的美国能源领导特蕾莎·托马斯说。

一个经常被忽视的现象是，这类收购往往预示着石油产量增长放缓。一系列随后的交易可能有助于支撑全球原油价格，并减轻一直在抑制产量以提振市场的OPEC+联盟的压力。

Endeavor是Permian地区增长最快的运营商之一，自2022年以来增加了30%的产量。但在与Diamondback合并之后，增长将放缓至不到2%，原本用于租赁钻机和相关成本的现金将用于股息和股票回购。

新时代也代表着高管的更迭。安特里·斯蒂芬斯，Endeavor的八旬创始人，将在交易完成后成为美国最富有的石油工业家。他的离开留下了持久的遗产。

“他是最后一批原始的野猫石油勘探者之一，用自己的口袋资助项目并承担风险，” 德克萨斯州米德兰市ProPetro Holding Corp的首席执行官萨姆·斯莱奇说。“我们现在正在玩一个不同的游戏。”

斯蒂芬斯决定保留钻石背部40%的股权以及沃伦·巴菲特“隐性”支持Occidental Petroleum Corp.最近收购CrownRock LP的决定，这是投资者对这些交易感到安心的关键原因，据并购咨询公司Petrie Partners的联合创始人安迪·拉普说。

“在某种社会或情感层面上，这种认可推动了市场对这些交易的接受，” 他说。

在长周末伊始，一场出乎意料的强劲冬季风暴给纽约市披上了一层雪，使街道变得湿滑，覆盖着白色粉末，并且使航空旅行第二次延误。

布鲁克林和史泰登岛的居民周六早上醒来发现有七英寸的积雪，该市卫生部门表示，远远超过了预测的2英寸（5厘米）。到上午10点，一些社区已经记录了超过10英寸的积雪。