拜登的筹码：下一个中国 - 彭博社
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上海洋山深水港的一艘集装箱船。
摄影师：钱来沈/彭博社
纽约证券交易所。
来源：彭博社
美国总统乔·拜登即将就世界两大经济体之间的贸易关系做出他的第一个重大政策举措。
据熟悉讨论的人士透露，美国正在考虑取消特朗普政府施加在数千亿美元中国商品上的一些关税。
已实施的中美关税
自2018年3月以来，美国和中国相互征收的关税比例
来源：美国贸易代表办公室，彭博社
注：9月19日框中的12月13日参考是指2019年
为什么现在？从食品到汽油的价格飞涨速度令人担忧，威胁将美国推入衰退。但经济学家们怀疑这对遏制通货膨胀将起到多大作用。
芯片战争
芯片领域的紧张局势正在升级。美国加大了阻止中国成为世界领先芯片制造商的努力，试图限制关键半导体制造设备的销售。
中国芯片设备制造商如Piotech和Kingsemi的股价在彭博报道华盛顿正在推动荷兰（总部设在那里的顶尖半导体设备制造商ASML）扩大对中国的出口限制后激增。北京迅速指责美国进行“技术恐怖主义”。
投资者们押注美国对中国集成电路行业的制裁将促使北京建立自己庞大的半导体生态系统，减少对外国设备和材料的依赖，从而使本土企业受益。自美国开始制裁中国科技巨头以来，中国芯片行业的增长速度超过了任何其他国家。
中国的购物狂潮
中国连续两年成为芯片制造设备的最大买家
来源：SEMI
猪肉期货
中国在很大程度上成功避免了困扰其他大经济体的价格飙升。要了解他们是如何做到的，看看猪肉就知道了。
中国的猪场。摄影师：Jin Wu本月初，猪肉期货价格攀升至一年来的最高水平，促使中国的最高经济规划者采取行动，着手开展稳定价格的行动。强大的国家发展和改革委员会警告农民不要进行价格欺诈或囤积。然后政府表示将打击“恶意炒作”和虚假信息的传播。
这都是中国商品交易者熟悉的一部分。可预见的是，在政府加大努力控制价格之后，周三猪肉期货下跌了七周以来的最多。
被黑了
上海警察局可能成为中国最大的网络攻击目标，未知黑客声称已窃取了23太字节的数据，震惊了中国安全界。所有这些数据的售价约为10比特币，价值约20万美元。
中国内阁强调了在此事件之后加强网络安全的必要性。后果的程度将取决于一些因素，比如会有谁被指责疏忽。
香港
新上任的香港特首李家超在上任几天后停止了该市的禁飞机制，这给旅行者带来了混乱。这被视为他的政府将放宽使香港成为地球上最孤立的地方之一的繁琐旅行限制的信号。
最严禁飞机制度违规者
国泰航空今年领先21次禁飞
来源：香港政府
在此之前，李家超的评论，特别是他使用的一句流行于追求零疫情的中国大陆官员的口头禅，使得他的政府是否会开放这座城市变得不明朗，与竞争对手金融中心新加坡吸引更多外籍人士形成对比。政府还不寻常地打击了可能受污染的芒果。
随着感染再次上升并引发卫生当局的警告，李克强如何说服中国内地在中国情人节之前进一步开放边境尚不清楚。
毕竟，中国内地也出现了自己的疫情爆发，引发了人们对上海等地再次封锁的恐惧。
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本周数字
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投资者和公司指出，中东战争对收入构成重大风险，因为抵制行动抑制了销售，红海航运混乱威胁到它们的供应链。
这些逆风对美国股市创纪录的上涨构成威胁，根据彭博社对数百次收入电话的分析，在第一季度中点，对红海或“地缘政治”的提及次数几乎与前三个月的总数相匹配。
CEO们再次担心地缘政治
在财报电话会议中提到红海或地缘政治的次数正在增加
来源：彭博社
注：截至2024年第一季度的数据截至2月15日；结果基于标普500和斯托克斯600公司的财报电话会议记录
对未来12个月标普500公司利润的预期创下历史新高，表明分析师正在定价一个蓝天般的情景，预计美国经济增长超出预期，联邦储备系统降息。任何对收益构成重大威胁的因素，或者显示通胀回升的迹象，都可能影响长达数月的涨势，将美国基准推至历史新高。
由于担心以色列-哈马斯战争可能升级为更大规模冲突，原油价格今年已经上涨。与此同时，由于伊朗支持的胡塞叛军发动袭击，迫使集装箱船只避开红海和苏伊士运河，作为对以色列的一场战役的一部分。
康尼兹资本管理公司的水牛国际基金投资组合经理尼科尔·科尼兹表示：“地缘政治背景是一个风险因素。如果压力持续更长时间，这可能会对企业利润率造成影响，并且随着成本通过价格上涨传递，可能会导致通货膨胀。这种情况并未在估值中考虑。”
从消费品公司到社交媒体再到货运公司，美国银行公司最新的基金经理调查还显示，投资者认为地缘政治是通胀之后股价的第二大风险，尽管这两种危险是相互关联的——参与者预计红海或中东地区的进一步升级将给石油和货运费率增加新的价格压力。
在欧洲，酒类饮料生产商Heineken NV表示，宏观经济和地缘政治发展将继续是可能影响其业务的因素。不确定性。阿迪达斯AG表示，红海地区的紧张局势导致短期内供应成本上升。
特斯拉公司在一月份宣布暂停其德国工厂的生产，理由是供应中断。医疗设备供应商ResMed公司表示，货运费用和交货时间受到影响。计算机网络设备巨头思科公司也表示运费上涨。化学公司Albemarle Corp.、烟草公司菲利普莫里斯国际公司和铁路服务提供商CSX Corp.等标普500家公司也在关注红海地区的局势。
一些公司从这种情况中受益。荷兰公司皇家Vopak NV由于红海地区的混乱和石油市场的不确定性，其存储设施需求增加。A.P.穆勒-马士基A/S在发布业绩之前曾出现上涨，但在表示预计今年晚些时候行业将再次陷入困境，红海冲突对运费率的当前提振消失后，公司令人失望。
与此同时，中东地区以及巴基斯坦等穆斯林国家的许多购物者正在抵制大型外国品牌，因为他们对美国和欧洲未采取更多行动促使以色列结束对加沙的进攻感到愤怒。这对美国主要企业的收入造成了影响。
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麦当劳公司的销售未达到投资者的预期，受到 抵制的部分影响。该公司预计在该地区的业务部门在战争结束之前不会有实质性改善，这也影响了 星巴克公司的业绩。Snap公司甚至认为 这场冲突是一种阻力。
以色列-哈马斯战争仍在继续，看不到结束的迹象，胡塞武装继续在红海地区破坏航运，即使美国和英国正在打击也门的武装组织，多国海军行动也在该地区水域巡逻。
“地缘政治是对市场影响最大的尾部风险，”GAMA的全球宏观投资组合经理拉吉夫·德梅洛说。