美国股市的纪录涨势受到动荡世界的威胁 - 彭博社

纽约证券交易所。

来源：彭博社

在华尔街，衰退的呼声越来越响，但对于构成世界经济的许多家庭和企业来说，衰退已经到来。

本月早些时候在英国布拉德福德关闭的商店高盛集团的经济学家认为，美国在未来一年内出现这种衰退的风险为30%。彭博经济学模型在同一时期看到了38%的机会，风险正在逐渐增加超出了那个时间范围。但对于许多人来说，这种感觉已经存在。根据CivicScience上个月的一项民意调查，超过三分之一的美国人认为经济现在已经陷入衰退。

小企业主、消费者和其他人的担忧可以通过所谓的“痛苦指数”来体现，该指数结合了失业率和通货膨胀率。根据彭博经济学的数据，美国的这一指数已经达到12.2%，与大流行病初期和2008年金融危机后的水平相似。

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来自今天的报道

“这不是一场衰退，但它确实感觉和味道像一场衰退。”

⁠— Ludovic Subran安联SE首席经济学家如果你错过了

• 随着衰退风险的增加，世界上最泡沫的房地产市场正在发出警告信号。
• 以下是世界如何为俄罗斯在乌克兰的战争买单。
• 调查人员正在揭开一个以前所未有的规模贩卖古董的网络，并将它们带到纽约大都会艺术博物馆。

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投资者和公司表示，中东战争对收入构成重大风险，因为抵制活动抑制了销售，而红海航运混乱威胁到它们的供应链。

根据彭博社对数百次收入电话的分析，这些逆风对美国股市创纪录的涨势构成了危险。在第一季度中点之前，对红海或“地缘政治”的提及次数几乎与前三个月的总数相匹配。

CEO们再次担心地缘政治

在收入电话中提及红海或地缘政治的次数正在增加

来源：彭博社

注：截至2月15日的2024年第一季度；结果基于标普500和斯托克斯600公司的电话后披露的转录

对标普500公司未来12个月利润的预期创下历史新高，这表明分析师正在定价一个美国经济增长超出预期并且美联储降息的蓝天情景。任何对收入的重大威胁，或者显示通胀回归的迹象，都可能影响数月来将美国基准推至创纪录高位的涨势。

由于担心以色列-哈马斯战争可能升级为更广泛的冲突，原油价格今年已经上涨。与此同时，由于伊朗支持的胡塞叛军发动袭击，作为对以色列的一场运动，集装箱船只被迫避开红海和苏伊士运河。

“地缘政治背景是一个风险，”康尼兹资本管理公司的水牛国际基金投资经理尼科尔·科尼兹表示。“如果压力持续更长时间，这可能会拖累企业利润率，并且随着成本通过价格上涨传递，会导致通货膨胀。这种情景并未在估值中考虑。”

从消费品公司到社交媒体再到货运公司，美国银行公司最新的基金经理调查还显示，投资者认为地缘政治是股价第二大风险，仅次于通胀，尽管这两种危险是相互关联的——参与者预计红海或中东地区的进一步升级将给石油和货运价格带来新的价格压力。

在欧洲，酒精饮料生产商喜力公司表示，宏观经济和地缘政治发展将继续是不确定因素，可能会影响其业务。阿迪达斯公司表示，红海地区的紧张局势导致短期内供应成本上升。

特斯拉公司在一月份宣布暂停其德国工厂的生产，理由是供应中断。医疗设备供应商瑞思迈公司表示，他们正在看到货运费率和交货时间受到影响。计算机网络设备巨头思科公司也表示运费已经上涨。化学公司阿尔伯马尔公司、烟草公司菲利普莫里斯国际公司和铁路服务提供商CSX公司是标普500公司中也在关注红海地区局势的公司之一。

一些公司从这种情况中受益。荷兰公司皇家Vopak公司由于红海地区的混乱和石油市场的不确定性，看到了其存储设施需求的增加。丹麦玛士集团在发布业绩之前曾一度上涨，但在表示预计今年晚些时候从红海冲突中货运费率的提升消失后，却令人失望。

与此同时，中东地区以及巴基斯坦等穆斯林国家的许多购物者正在抵制大型外国品牌，因为他们对美国和欧洲未采取更多行动促使以色列结束对加沙的进攻感到愤怒。这对美国主要企业的收入产生了影响。

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麦当劳公司的销售未达到投资者的预期，受到抵制的部分影响。该公司预计在该地区的业务直到战争结束之前都不会有实质性改善，这也影响了星巴克公司的业绩。Snap公司甚至认为这场冲突是一个阻力。

以色列-哈马斯战争仍在继续，看不到结束的迹象，胡塞武装继续在红海地区破坏航运，即使美国和英国正在打击也门的武装组织，而一支多国海军行动部队也在巡逻这些水域。

“地缘政治是对市场影响最大的尾部风险，”GAMA的全球宏观投资组合经理拉吉夫·德梅洛说。