最大经济体的庆祝活动伴随着新冠焦虑 - 彭博社

白宫行政官邸二楼阳台，2021年7月4日。

摄影师：Sarah Silbiger/Bloomberg纽约证券交易所。

来源：彭博社

来自香港的Michelle问候。在美国的七月四日和香港回归中国25周年之际，我们度过了几天的庆祝活动。尽管有祝贺的演讲、盛大的气氛，但新冠疫情仍然笼罩着我们。但首先…

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庆祝的时刻

美国独立日。香港回归中国25周年。

周末以庆祝活动开始和结束。尽管世界上两个最大的经济体在应对新冠疫情方面采取截然不同的方式，但在未来几天的聚会中，它们都面临着同样的风险：更多感染。

对于中国国家主席习近平来说，这是一次胜利之旅。上周，他离开国家893天，以纪念香港从英国移交给北京，并宣誓该市的新行政长官。

习近平还有理由庆祝中国在新冠疫情上取得的成功。在经历了一个艰难的春季，上海关闭两个月，北京和其他地区实施严格限制之后，中国13亿人口中的新增感染病例数量在前两周大部分时间都降至每天不到50例。

人们在香港回归中国统治25周年纪念日上挥舞中国国旗。摄影师：Billy H.C. Kwok/Bloomberg在本周早些时候对武汉进行象征性访问时，习近平再次承诺对新冠病毒采取零容忍的态度，称这是最有效的方法，也是对经济最有利的方法。他表示，中国有能力和实力继续战斗，直至“最终胜利”。

他的决心很快就受到了考验。自上海和北京不到一周前都出现零社区病例以来，中国的新增感染病例数量再次上升。在安徽省仅在周日就有287例病例。两个县已经实施封锁。虽然该省可能不像其他中国大城市那样出名，但它是长江三角洲的一部分，这里还包括上海以及江苏和浙江的制造业重镇，生产太阳能电池板、药品和半导体芯片。

香港的情况要严重得多，每天几乎有2,000例新感染病例，当局表示他们预计还需要一段时间才会达到峰值。虽然有新领导人李家超上任，但对于一座被困在北京强硬立场和经济需要重新向世界开放之间的城市，却没有新的答案。

与此同时，在美国，年度七月四日假期正在进行中，努力摆脱疫情的积极努力却受到持续爆发的阻碍。每天仍然有超过100,000例新感染病例，即使许多人放弃接受检测。BA.5变种的增长继续表明其更具传染性，并且更能避开现有免疫力，这意味着另一波可能即将到来。

许多北半球人希望的夏季休息似乎如同一场发热的梦境，即使对于那些正在庆祝的人也是如此。-- 米歇尔·费·科尔特斯

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新冠疫情供应链和劳动力中断又夺走了另一种关键消费品：卫生棉，乔治亚大学历史教授史蒂芬·米姆写道。他说，这种禁忌将比短缺更持久。

美国顶级航空公司将允许非二元性别旅客在2024年底之前购买带有“X”性别标记的机票，根据行业组织美国航空公司协会的报道，彭博社的文森特·李报道。

非洲饥饿达到前所未有的水平，增加健康风险，削减医疗服务，同时受到新冠疫情、冲突和气候冲击的经济影响，彭博社的Jason Gale和Janice Kew报道。

询问预后

向我们提问 —— 任何与健康有关的问题！每周我们都会挑选一个读者问题并请教我们的专家网络。因此，请通过[email protected]与我们联系。投资者和公司表示，中东战争对收入构成重大风险，抵制行动削弱了销售，红海航运混乱威胁到它们的供应链。

这些逆风对美国股市创纪录的涨势构成威胁，根据彭博社对数百次收入电话的分析，在第一季度中点，对红海或“地缘政治”的提及次数几乎与前三个月的总数相匹配。

CEO们再次担心地缘政治

在收入电话中提及红海或地缘政治的次数正在增加

来源：彭博社

注：截至2月15日的2024年第一季度；结果基于标普500和斯托克斯600公司的电话后成绩单

标普500公司未来12个月的利润预期创下历史新高，这表明分析师正在定价一个美国经济增长超出预期、美联储降息的蓝天情景。任何对收入构成重大威胁，或者出现通胀回升的迹象，都可能影响数月来一直处于创纪录高位的涨势，将美国基准推至历史新高。

原油价格今年已经上涨，部分原因是因为人们担心以色列-哈马斯战争可能升级为更大的冲突。与此同时，由于伊朗支持的胡塞叛军发动袭击，迫使集装箱船只不得不避开红海和苏伊士运河，作为对以色列的一场运动的一部分。

“地缘政治背景是一个风险，”康尼策资本管理公司的水牛国际基金投资组合经理尼科尔·科尼策说。“如果压力持续更长时间，这可能会对企业利润率产生影响，并且随着成本通过价格上涨传递，这可能导致通货膨胀。这种情况并未在估计中考虑。”

从消费品公司到社交媒体再到货运公司，美国银行公司最新的基金经理调查还显示，投资者认为地缘政治是继通货膨胀之后股价的第二大风险，尽管这两种危险是相互关联的 —— 参与者预计红海或中东地区的进一步升级将给石油和货运价格带来新的价格压力。

在欧洲，酒精饮料生产商喜力公司表示，宏观经济和地缘政治发展将继续是不确定性的因素，可能会影响其业务。阿迪达斯公司表示，红海地区的紧张局势导致短期内供应成本上升。

特斯拉公司在一月份宣布暂停其德国工厂的生产，理由是供应中断。医疗设备供应商瑞思迈公司表示，他们正在看到货运费率和交货时间受到影响。计算机网络设备巨头思科公司也表示运费已经上涨。化学公司阿尔贝马尔公司、烟草公司菲利普莫里斯国际公司和铁路服务提供商CSX公司是标普500公司中也在关注红海地区局势的公司之一。

一些公司受益于这种情况。荷兰公司皇家Vopak NV由于红海地区的混乱和石油市场的不确定性，其存储设施需求量增加。A.P. Moller-Maersk A/S在发布业绩之前曾出现上涨，但在表示预计今年晚些时候行业将再次陷入困境，因为红海冲突对运费率的提振将会消失后，股价下跌。

与此同时，中东地区以及巴基斯坦等穆斯林国家的许多购物者因对美国和欧洲未能更多地促使以色列结束对加沙的进攻而感到愤怒，而抵制大型外国品牌。这对美国主要企业的收入造成了影响。

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麦当劳公司的销售未达到投资者的预期，受到抵制的部分影响。在战争结束之前，该地区所在部门不会有任何实质性改善，这也影响了星巴克公司的业绩。Snap公司甚至认为这场冲突是一种阻力。

以色列-哈马斯战争继续肆虐，看不到结束的迹象，胡塞武装继续在红海扰乱航运，与此同时，美国和英国正瞄准也门的激进组织，而一支多国海军行动正在巡逻这片水域。

“地缘政治是对市场影响最大的尾部风险，”GAMA全球宏观投资组合经理拉吉夫·德梅洛说。