G-7领导人因能源危机而改变态度，支持液化天然气投资-彭博报道

七国集团领导人在德国埃尔莫城堡豪华酒店于6月28日举行G-7峰会最后一天会议前。

摄影师：Liesa Johannssen-Koppitz/Bloomberg德克萨斯州Mentone附近的一个田地上的天然气火焰。

摄影师：Bronte Wittpenn/Bloomberg来源：Bloomberg

投资于液化天然气已经蓬勃发展，因为欧洲寻求减少对俄罗斯的能源依赖，即使在长期存在的气候担忧之下，这一领域将获得另一个推动。

代表世界最富有经济体的七国集团领导人周二支持对天然气项目进行临时公共投资，以帮助应对导致通货膨胀并导致更多煤炭在发电中使用的前所未有的能源危机。

本周两家德克萨斯州石油公司的260亿美元合并交易是引领大页岩时代的最新一笔交易。华尔街，多年来对该行业持怀疑态度，似乎已全力支持。

Diamondback Energy Inc.对Endeavor Energy Resources LP的收购于2月12日宣布，为美国石油和天然气交易约2500亿美元的一年画上了句号，将一个支离破碎的私人野蛮开发者集合成更大的公司。

好像商业房地产市场已经陷入足够的麻烦，现在在物业投资组合中潜藏着一个新风险。

房地产公司面临资产估值的重大打击，因为不断发展的欧洲要求推动投资者和银行家减少对碳排放大的建筑物的暴露。这个问题增加了物业所有者的资产可能最终被搁置、受气候法规影响而贬值的可能性。

“目前行业非常非常清楚搁置资产的问题，” 尼尔·门兹斯说，他是都柏林的 Hibernia房地产集团有限公司的可持续发展总监，该公司隶属于 Brookfield资产管理。资产被搁置的风险“变得更大，因为现在也有法规约束。”

商业房地产价值在较高的利率和较低的入住率之后暴跌，颠覆了该行业大部分依赖债务的商业模式的财务逻辑。欧洲央行和美联储都已经 明确表示他们现在正在 监控银行家为减少潜在损失所采取的措施。

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在这种背景下，门兹斯表示，随着人们逐渐意识到需要对欧洲大多数建筑进行翻新和投资以满足欧盟关于能源效率的新要求，该行业现在正面临着进一步的估值冲击。

门兹斯表示，情况如此严峻，以至于他预计市场“可能会在未来12个月内看到不可持续建筑的价值暴跌，这些建筑能源使用非常高。”

欧盟估计，欧盟境内约85%的建筑是2000年之前建造的。其中，75%的建筑“能源性能较差”，欧盟 表示。欧盟设定了2030年将建筑部门排放减少60%、并在2050年完全实现脱碳的目标。根据欧洲委员会的说法，建筑“占欧洲能源消耗的42%，是欧洲最大的能源消耗者。”

搁浅资产：

这个术语大约十年前由史密斯学院的搁浅资产计划推广，指的是遭受了意外或过早减记、减值或转为负债的资产。瑞银集团指出，在房地产领域，这可能包括那些不具备能源效率的建筑，最终使它们无法出租或出售，或者拥有它们是不经济的。根据瑞银的说法，由于不断上升的物理气候风险，这类房产也可能无法获得保险。

其他欧盟规定也使该地区的投资者更难忽视房地产的碳足迹，包括可持续金融披露条例和公司可持续性报告指令。

与房地产投资组合相关的气候风险警告一直在稳步增加。在十月份，瑞银集团的分析师指出，新的法规增加了资产被滞留的可能性，“可能使所有者面临与今天账面价值相比的巨额资本损失。”

瑞士银行表示，这个问题有可能演变成恶性循环。“效率低下的建筑物可能也会拖累投资者的气候资产负债表，并且可能因高能源账单和低可持续性评级而对租户不太有吸引力，” 瑞银表示。

Hibernia的Menzies在一次采访中表示，投资者正试图准确估计何时可以将房地产资产视为滞留，使用所谓的碳风险房地产监测器。

使用CRREM工具的投资者和银行家可以“准确知道建筑物将滞留的日期，” Menzies说。他们在提供信贷之前会询问与气候相关的问题，如预期能源使用。

“放贷人变得如此复杂，他们内部有人来建模。”他说。

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来源：欧洲银行管理局，彭博智库

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海伯尼亚专注于都柏林办公市场，翻新旧建筑并开发新建筑，目标是到2030年实现净零碳和气候适应性，门兹斯说。该公司的30栋建筑在2022年被布鲁克菲尔德收购时价值约13亿欧元（14亿美元）。

总的来说，门兹斯预计未来一年估值下降“希望”能使市场达到一个水平，创造“公司进入并购的机会”，他说。然后他们将有能力通过投资进行翻新，使建筑达到新标准，从而支持估值，他说。

与此同时，像海伯尼亚这样的公司“需要展示实时表现和年度改进，以能够吸引投资者和放贷人的兴趣”，门兹斯说。

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